Ricardo Hammoud, professor de economia do Ibmec-SP, analisou os impactos da alta nas bolsas asiáticas, o cenário de juros globais e a instabilidade fiscal no Brasil. Ele destacou que o mundo vive um momento de espera e incerteza, influenciado por protecionismo e tensões políticas.
🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!
Siga o Times Brasil nas redes sociais: @otimesbrasil
📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:
🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais
🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562
🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube
🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, TCL Channels, Pluto TV, Soul TV, Zapping | Novos Streamings
#CNBCNoBrasil
#JornalismoDeNegócios
#TimesBrasil
🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!
Siga o Times Brasil nas redes sociais: @otimesbrasil
📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:
🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais
🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562
🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube
🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, TCL Channels, Pluto TV, Soul TV, Zapping | Novos Streamings
#CNBCNoBrasil
#JornalismoDeNegócios
#TimesBrasil
Categoria
🗞
NotíciasTranscrição
00:00E as bolsas de valores da Ásia fecharam positivas nesta terça-feira.
00:04Na Europa, o mercado financeiro demonstrou estabilidade na abertura.
00:09E a gente vai analisar esse cenário para hoje com o Ricardo Ramud,
00:13professor de economia do IBMEC de São Paulo.
00:16Oi, Ricardo, seja muito bem-vindo ao Agora, obrigada pela sua participação.
00:21Bom, Ricardo, ontem a gente teve um dia morno, sem muitas emoções,
00:26divulgação do Boletim Focus, que a Mari até comentou com uma leve melhora,
00:29também tivemos a temporada de balanços.
00:32O que a gente pode esperar para essa terça-feira?
00:35Se você puder adiantar alguma coisa aí para a gente,
00:37que você acha que vai balançar os mercados.
00:40Olá, bom dia a todos.
00:42Eu gostei muito da análise que ela fez, falando sobre essa incerteza.
00:47Acho que ainda é uma incerteza muito grande sobre essas negociações
00:53e como isso vai impactar no mundo inteiro.
00:55O Brasil está em espera.
01:00O Boletim Focus continua falando em 15% para a taxa de juros,
01:05que saiu ontem para 2025.
01:08Eu acredito que estão sendo...
01:09E é muito otimista isso.
01:11Ou seja, a inflação ainda...
01:13Embora tenha dado uma leve melhora,
01:15a inflação ainda vem bastante forte.
01:19Para o ano que vem, aumentou 0,01.
01:23Então, assim, para o ano que vem, continua alta.
01:25Então, acho que as pessoas estão bastante otimistas em relação aos juros.
01:29E se os juros continuarem bastante altos durante o 2025,
01:35eu acredito que para 2026 o crescimento pode até ser menor.
01:39Eu tenho muito medo que um crescimento brasileiro
01:42vai ser menor em 2026 do que é esperado.
01:46Então, 2025, você ainda pega esse efeito de 2024,
01:52que foi bastante aquecido,
01:53mas para 2025, esse efeito de 2024 já se foi
02:00e o efeito dos juros pode ser sentido mais forte.
02:04E se o Brasil não resolver a questão fiscal,
02:10que é o grande nó,
02:12eu acho que a gente vai sofrer bastante nos próximos anos.
02:17Mas para essa semana, eu acho que ainda vai ter...
02:21Ainda para os próximos meses,
02:22eu ainda vejo bastante volatilidade global
02:25por essa questão das tarifas,
02:28como se vai dar o comércio global
02:31dos próximos anos, na próxima década.
02:35Bom, obrigada pela tua participação aqui com a gente.
02:38É isso, acho que é um cenário mesmo de maior volatilidade
02:40e que fica difícil um posicionamento
02:42entre os posicionamentos da questão de juros.
02:44Porque no Brasil, acho que o cenário é um pouco mais dado,
02:49no sentido de que a gente tem uma pressão inflacionária muito forte,
02:52isso mexe aqui na economia brasileira
02:54de uma maneira muito sensível à inflação.
02:57Então, o Banco Central realmente, como você falou,
02:58é de 15 e está ali parado, esperando para ver se tem algum espaço.
03:03Mas internacionalmente, a questão dos juros está ali pautando,
03:06está piscando, quase esperando quem é que vai mexer mais rápido.
03:09Porque vinha uma tendência dos juros começarem a baixar
03:12pensando numa certa flexibilidade das inflações internacionais,
03:18com, do outro lado, a pressão por maior crescimento internacional.
03:21Porque as economias, principalmente a Europa,
03:23mesmo o Japão, Estados Unidos,
03:25aí com esse ritmo um pouco mais lento do que se gostaria.
03:29Agora, essa semana tem o Banco do Japão,
03:31vai dar um sinal de taxa de juros, deve manter,
03:34mas tem uma sensação de que está todo mundo esperando?
03:36Quer dizer, você acha que esse clima de volatilidade
03:38acaba impactando num certo congelamento das ações,
03:42esperando quem vai primeiro?
03:43Quer dizer, dá para alguém arriscar baixar um pouquinho para crescer?
03:47Ou não, subir mais para conter a inflação antecipadamente?
03:49Você sente essa certa...
03:51É isso, travado, esperando mais sinais?
03:53Sem dúvida nenhuma, o mundo inteiro está em espera.
03:59A gente viu até o Warren Buffett,
04:00ele sempre acerta o time dele.
04:03Então, ele tinha lá R$ 232 bilhões em caixa.
04:08Logo no final do ano, ele tinha se desfeito das posições dele
04:13e ele estava lá com o caixa esperando oportunidades.
04:17Então, se o Warren Buffett, que é o maior investidor,
04:21ele está nessa espera, a maioria das pessoas continua com isso,
04:25porque a gente realmente não sabe.
04:28Todo mundo espera, a teoria econômica e os investidores esperam
04:32que a inflação nos Estados Unidos vai subir.
04:36Talvez não agora, a gente não sabe quando,
04:38mas esse maior protecionismo,
04:42uma ênfase em produção dentro dos Estados Unidos,
04:47isso vai gerar uma maior inflação nos Estados Unidos.
04:49A chance que isso aconteça é muito grande.
04:53E aí vai subir os juros, os juros irão subir.
04:57E com isso, tem pressão no Brasil.
05:00Então, a gente está todo mundo esperando ver.
05:03Será que essa nova ordem comercial vai se estabilizar
05:09ou a gente vai continuar?
05:10Porque o mundo, como você falou muito bem antes da minha entrevista,
05:15o mundo estava acostumado.
05:17A gente viu praticamente depois da Segunda Guerra
05:20uma queda rápida e contínua das tarifas
05:25de um aumento de um comércio que foi enorme.
05:29E esse aumento do comércio fez com que as empresas
05:33operassem cada vez mais transnacionalmente.
05:36Então, as empresas falaram,
05:37bom, eu vou produzir uma parte na China,
05:40vou produzir uma parte na Europa,
05:42vou fazer o meu design,
05:44vou fazer minhas inovações aqui nos Estados Unidos,
05:46no Vale do Sinício,
05:48e eu vou comercializar de forma mais livre,
05:52buscando aumentar a eficiência.
05:54E os investidores olhavam isso
05:56e iam alocando os seus recursos,
06:00olhando para essa geografia econômica,
06:03para essa inserção das economias,
06:08das empresas nesse mundo mais globalizado.
06:11A partir do momento que você olha,
06:13bom, ele não vai mais ter isso,
06:14então você estava falando da Apple,
06:16agora a Apple vai produzir na Índia.
06:20Então, quais são os custos da Apple?
06:23Será que a Apple vai valorizar?
06:25A Apple, por exemplo,
06:26é a empresa mais valiosa do mundo,
06:27tem muitos ativos.
06:28O próprio Warren Buffett,
06:30ele tinha muitas ações da Apple.
06:34Será que a Apple vai ter custos maiores?
06:38Ela vai repassar para o consumidor?
06:39Então, a gente olha,
06:41como a gente fala que está em espera,
06:42é isso.
06:43Os consumidores estão pensando,
06:45bom, será que o meu iPhone vai custar mais caro?
06:48E vai custar mais caro não apenas nos Estados Unidos,
06:50mas no mundo inteiro?
06:51E os investidores vão pensar,
06:53bom, será que as ações da Apple,
06:55com essa mudança,
06:55se é possível sair da China e mudando para a Índia?
07:00Será que as ações da Apple vão continuar
07:01e as ações das empresas de tecnologia
07:03vão continuar subindo,
07:04vão continuar sendo lucrativas?
07:06Será que o meu dinheiro vai ser investido lá
07:08ou vai ser investido em outro lugar?
07:11Essa volatilidade e essa incerteza é muito grande.
07:17E aí, quando a gente vem para o Brasil,
07:18você junta essa incerteza global
07:20com uma incerteza sobre a sustentabilidade fiscal do Brasil.
07:24Cada vez mais as pessoas olham,
07:26bom, até onde vai dar?
07:28Onde vai...
07:29Porque o pior dos mundos do Brasil
07:31seria uma crise fiscal
07:36junto com a elevação dos juros dos Estados Unidos.
07:38Essa seria, talvez, o pior cenário para o Brasil.
07:43Vamos torcer para que isso não aconteça.
07:45Mas a tempestade perfeita seria para o Brasil
07:48se houvesse uma elevação de juros dos Estados Unidos,
07:51aumento da inflação dos Estados Unidos,
07:52um aumento da taxa de juros,
07:56junto com uma desconfiança cada vez maior
07:58em relação a como o Brasil vai pagar a sua dívida,
08:04se essa dívida pode sair.
08:06Agora, a gente ainda está na tempestade geral, né?
08:09Não sei se ela é perfeita ainda,
08:10mas tem uma grande tempestade.
08:12E ontem saiu a pesquisa em relação à aprovação do Trump,
08:17que foi bastante baixa.
08:19E a gente estava aqui comentando no Agora
08:21em relação a como ele vai reagir, né?
08:23Quer dizer, ele se importa com essa pesquisa?
08:25Isso move, será, as tomadas de decisão?
08:27Em que medida que a questão democrática
08:29ainda interfere na tomada de decisão do Donald Trump?
08:33E em que medida que os republicanos
08:34o pressionam ou não por isso?
08:35Hoje vai ter um discurso dele,
08:37que talvez dê uma chacoalhada aí.
08:39Qual que seria...
08:40Eu sei que aqui a gente vive colocando as pessoas
08:43numa situação difícil,
08:44tentando entender o que vai fazer Trump
08:46ou qual é a lógica de Trump.
08:48Eu sei que é difícil,
08:48mas qual que seria a sua aposta
08:50em relação ao discurso de hoje?
08:52Quer dizer, ele deve recuar mesmo,
08:54no caso dos automóveis?
08:55Será que tem outros recusos?
08:56Como é que você vê esse aspecto
08:57a partir dessa pressão aí da aprovação?
09:00Olha, eu sem dúvida
09:03ele está preocupado com a aprovação
09:04porque todo político...
09:05Eu uso a teoria econômica
09:07para a política também, né?
09:10Então a gente imagina que a política
09:11sempre quer se manter no poder, né?
09:15O político quer aprovação,
09:16ele quer votos.
09:18Para ter poder, ele precisa de votos.
09:21Então, sem dúvida,
09:21ele está preocupado com isso.
09:24E, de novo,
09:25o Trump é uma pessoa bem...
09:28Ele é bastante incerto
09:29o que ele vai fazer.
09:31Mas acho que ele vai
09:32double down, que a gente chama, né?
09:34Ele vai manter a aposta
09:36e vai dobrar a aposta.
09:37Ele vai querer essa política dele.
09:41Porque se agora também,
09:43se ele dá para trás,
09:45fala, não, as tarifas...
09:46Ele vai negociar, claro.
09:48Existe uma negociação,
09:50mas parece que agora com a China
09:51ele vai apostar forte.
09:55E o Xi Jinping também mostrou
09:57que ele vai continuar.
09:58Na verdade, a gente chama de ter
09:59a teoria dos jogos, né?
10:01Então, quem vai desistir primeiro?
10:04Quem vai falar que é mais...
10:06Quem desiste primeiro,
10:08quem der para trás primeiro,
10:09vai se mostrar mais fraco.
10:11Então, ninguém quer se mostrar fraco.
10:13Então, vai todo mundo manter
10:15esse aumento de tarifas
10:17que é ruim para o mundo inteiro.
10:19Só que o ideal seria
10:20você conseguir negociar
10:22de forma multilateral
10:25para que essas coisas
10:29possam melhorar.
10:29Eu acredito que o Trump
10:30vai continuar essa trajetória
10:33apostando na base dele.
10:35E, é claro,
10:35ele vai fazer algum tipo
10:36de negociação.
10:38O Elon Musk,
10:40que é o principal parceiro,
10:41aliado dele,
10:42tem as questões
10:43da indústria automobilística,
10:45dos carros elétricos.
10:46Então, ele pressiona
10:47porque os custos
10:49para ele
10:49podem aumentar muito.
10:51Então, talvez,
10:52ele ceda
10:53em alguns aspectos
10:54da indústria automobilística.
10:56Na verdade,
10:57pensando bem,
10:58a indústria automobilística
10:59já existe uma pressão
11:01enorme, né?
11:04Para a indústria automobilística
11:06sair dos Estados Unidos.
11:07É muito caro
11:08para uma empresa
11:10automobilística
11:10produzir nos Estados Unidos.
11:12Isso me parece
11:12que é uma guerra perdida.
11:14Claro que a automobilística
11:16no futuro
11:18vai ser cada vez menos
11:19dos Estados Unidos.
11:20O Trump, na verdade,
11:21ele ficou famoso
11:22na década de 80
11:23porque ele falava
11:24que os carros japoneses
11:25estavam invadindo
11:27a economia americana.
11:30Era uma guerra
11:31contra a economia americana.
11:33Então, ele tem essa ideia
11:34do comércio
11:35como um jogo de soma zero.
11:37A economia
11:38como um jogo de soma zero.
11:40Então, eu acho
11:40que ele vai apostar
11:41talvez fazendo algumas
11:42mudanças,
11:46cede alguns pontos
11:47principalmente
11:47para agradar
11:48alguns aliados.
11:49Agora, a grande questão é
11:50quando, para mim,
11:51e aí pensando no Brasil
11:53que a gente está
11:53olhando aqui,
11:55a grande questão é
11:56quando e como
11:58essa inflação
11:58vai chegar nos Estados Unidos
12:00para o consumidor.
12:01Porque aí a aprovação dele
12:02vai cair bastante.
12:03Não chegou ainda.
12:04Esse aumento do custo
12:06ainda não sentiu
12:07para o consumo americano.
12:10Não sentiu ainda.
12:11A grande questão é
12:12quando e como vai chegar?
12:14Qual a intensidade
12:14que isso vai chegar?
12:16E quando isso chegar,
12:17eu acho que aí sim
12:19vai ser a hora
12:19de perceber
12:20se vai ocorrer
12:23algum tipo de mudança
12:24nos rumos.
12:26Como qualquer pessoa,
12:28o economista bem treinado
12:28vai falar
12:29aumento de tarifa,
12:30você vai causar
12:31aumento de preços.
12:32Agora, qual vai ser
12:33o grau?
12:34Quando isso vai demorar?
12:35Se vai demorar seis meses?
12:36Um ano?
12:38Se vai ser forte,
12:39se vai ser um pouco
12:40mais fraco,
12:41é o que a gente vai
12:42ter que aguardar,
12:42principalmente aqui no Brasil,
12:44para olhar
12:45o impacto inflacionário
12:48para a gente
12:49e a nossa taxa de juros.
12:51Ricardo Ramud,
12:52professor de economia
12:53do IBMEC de São Paulo.
12:55Muito obrigada,
12:56pela sua participação
12:57com a gente
12:57ao vivo
12:58nessa manhã
12:58e uma ótima semana
13:00para você.
13:01Bom feriado também.
13:02Viu?
13:03Bom feriado para vocês.
13:05Um grande abraço.
13:06Bom dia.
13:06E o nosso próximo
13:08entrevistado
13:08é o Tiago Lobão.
13:10Ele é especialista
13:11em direito regulatório
13:12e também energia.
13:14Ele vai analisar
13:14as causas
13:15e as consequências
13:16do apagão
13:17na Europa.
13:19Bom, Mari,
13:19vamos falar então
13:20de bolsas asiáticas.
13:22Como é que foi
13:22o fechamento hoje?
13:23Pois é,
13:24um pouquinho positivo,
13:26digamos assim, viu?
13:27A gente está,
13:27Paula,
13:28a gente está nessa
13:28pequena bonança aí
13:30com os anúncios
13:31de vários resultados
13:32de empresas.
13:33algumas empresas europeias,
13:35principalmente os bancos,
13:36acabaram tendo
13:37sinais positivos.
13:38Isso impactou na Ásia.
13:40Teve um feriado no Japão
13:41que também dá
13:41uma diminuidinha no ritmo
13:43mas ainda nessa semana
13:44tem grande expectativa
13:45de anúncio das taxas
13:46de juros no Japão,
13:47de anúncio do emprego
13:48nos Estados Unidos
13:49e tudo isso movimenta
13:51mas como a gente está
13:52nesse clima de toda
13:52a volatilidade, né Paula?
13:54É isso, é sempre incerteza.
13:55O movimento significa
13:56um leves movimentos
13:58e aí com os agentes
13:59se posicionando
14:00frente aos resultados
14:01que recebem
14:02e na expectativa
14:03de que tudo pode mudar
14:04para frente.
14:05Então, com certa
14:06parcimônia nesse movimento.
14:07Vamos ver o que eu estou falando
14:08em termos de números concretos
14:09aqui?
14:10Então, vamos lá.
14:11Olha só, como eu disse
14:12a gente trouxe
14:14tem trazido aqui
14:14quando olha esses gráficos
14:16olhar que está de
14:17todo o movimento
14:17ele é sem nenhumzinho
14:19inclusive na frente
14:19são movimentos
14:21um pouco de lado
14:21ao longo do dia
14:23algumas das bolsas
14:24elas sobem, descem
14:26e no final
14:27aqui todas elas
14:28conseguiram fechar
14:28no positivo.
14:29Nikkei no Japão
14:30teve o feriado
14:32o feriado nacional
14:33então está no mesmo ritmo
14:34que a gente estava vendo
14:35ontem
14:35de 0,38%
14:36com 35.839,99 pontos
14:40o Hansen de Hong Kong
14:41subiu 0,26%
14:43ou seja, de lado mesmo
14:44com 22.028 pontos
14:47vale aqui reforçar
14:48que esse nível
14:49de 22.000 pontos
14:50esse nível
14:52do índice Hansen
14:53ele é mais alto
14:55do que fechou
14:55na semana passada
14:56e na semana anterior
14:57então sobe, desce
14:59sobe, desce
14:59parando em patamares
15:00um pouquinho mais altos
15:02ainda que mais baixos
15:03do que antes
15:04do movimento Trump
15:05antes do grande tarifácio
15:06só para a gente entender
15:07um gráfico de longo prazo
15:08que seria em alta
15:10em pequenas altas
15:11que terminam
15:12no resultado
15:13no patamar positivo
15:14COSP da Coreia do Sul
15:16com 0,65%
15:172.565,42 pontos
15:20e o ASX 200 da Austrália
15:22também com uma alta
15:23de 0,92%
15:24e passando
15:25o nível de 8.000 pontos
15:26agora com 8.070,6 pontos
15:28também reforçando
15:29isso que eu disse
15:30que a gente está
15:31desde que pararam
15:33as ameaças
15:33de mais tarifas
15:35e que a China disse
15:35deu em termos de valor
15:37e aí caminhou
15:38para esse lugar
15:39de tem ou não tem
15:40negociação
15:41deve ter
15:41vamos diminuir
15:42vamos esperar
15:43essa situação
15:44de maior espera
15:46não reduziu
15:47a volatilidade
15:47mas reduziu
15:48o nível de quedas
15:49e permitiu
15:49esse aumento
15:50um pouquinho
15:51dos patamares
15:52das bolsas
15:52a gente está enxergando
15:53alguma recuperação
15:55mas com muito cuidado
15:56porque ainda é muito incerto
15:57e a gente todo dia
15:58recebe alguma novidade
15:59vamos ver qual vai ser
16:00a de hoje
16:00como ela vai impactar
16:01a quarta-feira
16:02na terça-feira da Ásia
16:04já está indo dormir
16:05sem novidades
16:06e portanto aqui
16:07levemente positiva
16:08Bom Mari
16:09a gente passou então
16:10pelas bolsas
16:11fechamento das bolsas
16:12lá na Ásia
16:12e como é que está
16:13na Europa
16:14está rolando
16:14ontem a gente sabe
16:16que teve o apagão
16:17que interferiu
16:18em muitas questões
16:19lá na Europa
16:20nas bolsas também
16:21tiveram reflexo?
16:22tiveram
16:23mas assim
16:23menos porque
16:24diversos resultados
16:26de empresas
16:27acabaram acontecendo
16:28e foram resultados positivos
16:29agora acompanhando
16:30como está a Europa
16:31agora
16:31dá para entender
16:32um pouquinho
16:32do que eu vinha dizendo
16:33inclusive sobre as bolsas
16:34na Ásia
16:34que é esse movimento
16:35de que ao longo do dia
16:36a gente tem momentos
16:38de baixa
16:38depois momentos de alta
16:39não são fortes
16:40então como a gente está
16:41vendo aqui
16:41o FTSE 100
16:42do Reino Unido
16:43por exemplo
16:43agora operando
16:44negativo
16:45em 0,02%
16:46é bem levemente negativo
16:49então não dá para saber
16:50como que ele vai fechar
16:51ele fechou positivo
16:52ontem
16:53então
16:53essa dúvida
16:56essa volatilidade
16:57do mercado
16:58que persiste
16:59então é isso
17:00no Reino Unido
17:00a FTSE é operando
17:02com 8.416,06 pontos
17:04do outro lado
17:05o DAX da Alemanha
17:06está operando positivo
17:08também não é
17:09fortemente positivo
17:10mas é um pouco
17:11mais robusto
17:12com 0,72%
17:14com 22.416,43 pontos
17:17e o K40 da França
17:18praticamente parado
17:19também com o FTSE
17:20do Reino Unido
17:22só que 0,01% negativo
17:24com 7.573,15 pontos
17:27então
17:27cenário de
17:28volatilidade
17:29apostas
17:30verificação dos balanços
17:32as prospecções
17:33de futuro das empresas
17:34reproduzindo aí
17:36essa volatilidade
17:37essa incerteza
17:38mas também
17:39dando algumas pistas
17:39que acabam favorecendo
17:40o posicionamento
17:42dos agentes econômicos
17:43com relação ao apagão
17:44ainda tem muita informação
17:45para aparecer né Paula
17:46então assim
17:46frente a várias inseguranças
17:48vem uma insegurancinha a mais
17:50ali
17:50mais uma cereja
17:51para a gente
17:52perceber a grande
17:53movimentação
17:54e a dificuldade
17:56de você realmente
17:56ter uma posição
17:57consistente e forte
17:58nos mercados
17:59mas parece que
18:00esse é o novo normal
18:01né
18:01então cada dia
18:02uma nova surpresa
18:03e fatores a mais
18:04aparecendo
18:04para complicar um pouquinho
18:05a vida
18:06de quem está investindo
18:07Paula
18:07e aí
18:12e aí