Eduardo Velho, sócio-estrategista da Equador Investimentos, analisou os impactos da guerra tarifária sobre os mercados globais e destacou como o Brasil pode se beneficiar com a fuga de capitais dos EUA. Ele também comentou o enfraquecimento da confiança na economia americana.
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NotíciasTranscrição
00:00Olha só, as bolsas asiáticas, em sua maioria, fecharam a quarta-feira no positivo.
00:05Já na Europa, mercado também iniciou os negócios em alta.
00:08A gente vai analisar o cenário do mercado com o Eduardo Velho,
00:12que é sócio-estrategista da Equador Investimentos.
00:19Oi, Eduardo, bom dia para você.
00:21Muito obrigada por aceitar nosso convite, participar ao vivo do Agora com a gente.
00:26Esses números serão referentes ao primeiro trimestre,
00:30mas eles vão captar apenas os efeitos das primeiras tarifas.
00:34O tarifácio mais amplo começou em abril.
00:37Então, esses números devem vir a ser ainda mais negativos
00:40do que esses dados que vão ser divulgados daqui a pouco.
00:43Bom dia para você.
00:46Bom dia.
00:47Bem, exatamente.
00:49O impacto da guerra tarifária, geralmente, historicamente,
00:53é aumento da inflação, a economia perde fluxos comerciais,
00:59as economias ficam com mais volatilidade,
01:02você prejudica, inclusive, a prezibilidade dos investimentos.
01:06Agora, o Brasil está se beneficiando um pouco disso.
01:10Nos últimos dias, houve um ingresso de quase 8 bilhões de reais
01:14para a Bolsa brasileira.
01:17O mercado lá fora percebendo que vai continuar essa volatilidade,
01:22mesmo com essa isenção ainda nas tarifas das montadoras americanas,
01:27porque beneficia as montadoras americanas,
01:29o mercado ainda vai ficar muito volátil.
01:31Então, o mercado está preferindo aplicar um pouco no Japão,
01:35na Europa, no próprio Brasil,
01:37nos emergentes em geral.
01:38Então, veio uma grana agora, um bom volume de recursos,
01:42que isso está beneficendo, inclusive,
01:44a desvalorização do dólar aqui
01:46e uma revalorização do real em relação às moedas.
01:51Agora, Eduardo, toda essa expectativa criada
01:55já provocou uma freada grande ali na economia dos Estados Unidos.
02:02Inclusive, tem muitos empresários já pressionando Donald Trump,
02:06pressionando para que as coisas mudem,
02:08e isso não está acontecendo de fato.
02:10E essa confiança deve se perder cada dia a mais,
02:14ainda mais com a divulgação do resultado do PIB de agora,
02:16que deve sair daqui a pouco,
02:18e também dos próximos trimestres, não?
02:21Exatamente.
02:22São duas questões importantes.
02:23Primeira questão, os indicadores de confiança de Michigan,
02:27indicadores de confiança de Conference Board,
02:29que atingiu ontem, os menores níveis históricos,
02:31já mostram claramente essa imprevisibilidade da guerra tarifária.
02:38Você está gerando uma queda esperada da queda econômica americana
02:42e uma maior probabilidade de recessão.
02:45Claramente, você tem pressão dos empresários
02:47e, justamente, está tendo até uma queda da popularidade do presidente Trump.
02:53Então, a perspectiva que eu vejo ao longo das próximas semanas
02:56é ter maiores flexibilizações, alguma reversão das tarifas,
03:01e, possivelmente, algum acordo, em algum momento,
03:05entre Estados Unidos e China,
03:06porque, senão, as duas economias vão perder.
03:09Essas duas economias hoje representam praticamente 50 trilhões de dólares.
03:14Os Estados Unidos com 30 trilhões e a China com 20 trilhões.
03:17Então, o melhor para os dois é fazer um acordo.
03:22Bom, Eduardo, a nossa analista, Maria Almeida,
03:25a nossa economista e analista também aqui do Agora,
03:27vai participar dessa conversa.
03:29ela já está entrando online aqui com a gente.
03:31Oi, Mari.
03:33Oi, Paula.
03:34Desculpa, cortou aqui no meu último comentário,
03:37mas estou de volta.
03:38A Mari, então, está de volta, Eduardo.
03:40Ela vai participar aqui da entrevista com a gente.
03:44Eu só não estava conseguindo escutar antes, Paula.
03:46Se você puder fazer uma aqui para eu poder ouvir.
03:50A gente está fazendo a entrevista com o Eduardo Velho,
03:54sócio-estrategista da Equador Investimentos, Mari.
03:57Falando aí das expectativas da divulgação do PIB americano
04:02e também do que pode acontecer,
04:04o que deve movimentar os mercados financeiros nessa quarta-feira.
04:06É, a gente teve os resultados aí também da Europa, né,
04:11que deram alguma aquecida,
04:13mas tudo ainda muito um compasso de espera, né?
04:16Talvez, Eduardo, como que você...
04:19Mesmo a gente tinha uma expectativa em relação ao discurso do Trump,
04:21em relação a esses resultados,
04:23mas nada está saindo muito desse olhar mesmo
04:27de que ainda o ambiente é muito inseguro.
04:30Então, os resultados ainda falam pouco,
04:32ainda tem pouca influência, talvez, forte para o futuro.
04:35Você vê alguma possibilidade de ter uma reversão ainda essa semana,
04:39um pouco de mais curto prazo,
04:41que acelerasse de maneira mais significativa aí os mercados?
04:45Eduardo, eu vou te repassar a pergunta da Mari,
04:47que eu acho que você não consegue ouvir.
04:49Ela perguntou se, na sua leitura,
04:52existe a possibilidade de uma reversão desses resultados aí,
04:56tanto do PIB da Europa,
04:57de algo acontecer que pode mudar os rumos
05:00do que já está acontecendo nessa semana.
05:02Tudo vai depender do Donald Trump,
05:08mas a perspectiva que nós estamos traçando aqui
05:11na Equador de Investimentos
05:12ainda é um mercado muito volátil,
05:15agora no curtíssimo prazo.
05:17Ainda essa revisão das tarifas,
05:20acho que vai ser gradual, realmente.
05:22Não parece que vai ser uma grande mudança.
05:25Então, os indicadores estão saindo.
05:26Ontem saiu a abertura de vaga americana,
05:28que já está em 7 milhões.
05:30Há dois meses atrás,
05:32estava na faixa de 8 milhões de empregos.
05:34Então, já é um sinal claro de desaquecimento.
05:36A confiança também está caindo bem,
05:38a confiança do consumidor norte-americano.
05:41Isso cria uma perspectiva de maneira aceleração do PIB
05:44no primeiro e no segundo trimestre.
05:47Então, agora, a probabilidade de recessão,
05:50que está lá no jogo, está no cenário,
05:53todos os gestores de investimentos,
05:56eu acho que existe essa probabilidade,
05:58mas eu acho que se ele reverter isso
06:00ao longo das próximas semanas,
06:03eu acho que vai ter um PIB um pouco menor,
06:04mas não vai ter uma queda,
06:06uma grande queda da economia.
06:09Mas a perspectiva ainda é negativa
06:11a tal ponto que está tendo um direcionamento
06:14de alguns fluxos de recursos,
06:16de grandes gestores de investimentos
06:18para o Japão,
06:20para alguns fundos europeus
06:22e também para o Brasil.
06:23O Brasil teve agora uma captação
06:25de 8 bilhões de reais
06:26em 8 pregões, praticamente,
06:288 dias.
06:29Está chegando quase no recorde do Icovespa,
06:31que chegou a bater 137 pontos
06:33no final do meado do ano passado.
06:36Então, acho que nós estamos
06:37num momento de transição.
06:41Bom, os sinais já estão aí,
06:43você estava falando,
06:43a gente está num momento de transição
06:45e pode haver algumas oportunidades
06:48para o Brasil
06:49em relação a todo esse tarifácio,
06:51inclusive é o que a gente já está vendo acontecer
06:53no campo do agronegócio.
06:55Não, queria que você contextualizasse
06:56um pouquinho isso.
06:57Claro, é difícil falar,
06:59vamos aproveitar oportunidades
07:00diante de uma guerra comercial
07:02que está prejudicando o mundo inteiro,
07:04mas num tipo de crise como essa,
07:07ainda assim dá para se aproveitar
07:09para tirar um pouco de vantagem
07:12na parte agropecuária, principalmente.
07:16Exatamente.
07:17Tem dois pontos aí,
07:18que é o fluxo comercial,
07:20que aí o Brasil pode se iniciar
07:21exportando mais produtos
07:23para países que estão sofrendo mais
07:25as tarifas americanas.
07:27Por exemplo,
07:29a gente pode exportar mais para a China,
07:31por exemplo,
07:32pelo fluxo comercial.
07:33Mas, por outro lado,
07:34é importante que essa guerra tarifária
07:37seja revertida,
07:38ou seja, suavizada,
07:40para não prejudicar os fluxos de capitais
07:42de forma global,
07:45que aí você pode ter uma aversão
07:47ao risco ainda relativamente elevada,
07:49ou seja,
07:50você pode ter menos fluxos de recursos externos
07:52para países emergentes na frente.
07:55Então, nós estamos se iniciando,
07:56por enquanto,
07:58de uma queda no mercado americano que teve,
08:00no mercado racional americano que teve,
08:02agora com a guerra tarifária.
08:04Houve dinheiro agora,
08:05que entrou agora no Brasil,
08:06agora nos últimos dias,
08:08o pregão agora já abriu,
08:10mas é uma situação ainda,
08:12digamos assim,
08:13temporária.
08:14O Brasil já tem problemas aí
08:15para enfrentar aqui a inflação,
08:18os juros reais ainda vão ficar ligados,
08:20as taxas de juros do Banco Central
08:21ainda vão permanecer em derivados
08:22por um bom tempo.
08:24E a situação fiscal brasileira
08:25é de uma dívida ainda relativamente elevada
08:28e rota crescente.
08:30Então, de certa maneira,
08:31eu vejo com um certo otimismo,
08:33mas o otimismo,
08:34de certa maneira,
08:34é cauteloso,
08:35no sentido que você precisa realmente
08:37haver uma reversão
08:39dessa guerra tarifária comercial,
08:41senão você vai ter problemas
08:42de desaquecimento maiores na frente.
08:46Perfeito.
08:47Muito obrigada, viu,
08:48pelos seus esclarecimentos.
08:49Eduardo Velho,
08:51sócio-estrategista da Equador Investimentos.
08:53Obrigada por ter aceitado o convite
08:55e participado ao vivo com a gente do Agora.
08:58Um ótimo dia para você.
09:00Um ótimo dia para todos.
09:01Um prazer ser aqui na CNBC Times.
09:04Muito obrigada, viu?
09:05Bom dia.
09:05Um ótimo dia.
09:05Tchau.