Michael Viriato, estrategista da Casa do Investidor, analisou a recente desvalorização do dólar e os impactos da instabilidade nos EUA. Ele explicou a perda de confiança no país, o movimento global de diversificação de ativos e o papel do Brasil nesse novo cenário.
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NotíciasTranscrição
00:00E olha, o momento de instabilidade na economia dos Estados Unidos tem provocado, entre uma série de reflexos, a desvalorização do dólar.
00:08E o Michael Viriato, estrategista da Casa do Investidor, vai analisar esse ponto com a gente.
00:14Bom, Michael, bom dia para você. Muito obrigada por aceitar nosso convite e participar ao vivo aqui do Agora.
00:21Olha, essa forte desvalorização do dólar é uma crise institucional ou uma estratégia aí deliberada para estimular as exportações americanas, hein? Bom dia.
00:33Muito bom dia, muito obrigado pelo convite.
00:35Olha, a gente sempre quer colocar, ou pelo menos quem propôs essa nova economia, que é o presidente Trump, ele sempre quer colocar a posição como se fosse uma estratégia.
00:45Óbvio, fica muito melhor colocado como se fosse uma estratégia. Mas o que a gente está vendo realmente, ou seja, o que é a explicação mais pausível, é, na verdade, uma perda de poder, ou seja, uma perda de força do dólar como principal moeda no mundo,
01:00dado a incerteza da política econômica, política fiscal e do que vai acontecer. Ou seja, na verdade, os investidores como um todo no mundo estão diversificando seus ativos.
01:11Dada a forte valorização que já aconteceu no dólar nos últimos anos, se a gente pegar de 2014 até o ano passado, o dólar se valorizou com o DXY, como acabou de falar a nossa colega, ele se valorizou mais de 40% em relação às outras moedas.
01:27Então, a desvalorização que acontece agora, ela é muito pequena perto do que já se valorizou.
01:32Agora, Michael, nem parece que foram só 100 dias, né? O saldo é inegavelmente negativo, tanto para as bolsas americanas quanto para o dólar, né?
01:43Uma queda aí que chegou a 7% no dólar e as bolsas caíram até 11%.
01:49Sim. É sempre bom colocar em perspectiva. O dólar no ano passado, o DXY, contra as principais moedas, o dólar contra as 5 principais moedas, ele se valorizou mais de 8%.
02:02Ele agora, esse ano, se desvaloriza, nesses 100 dias, né? 7%, um pouco mais de 7%.
02:08Ou seja, na verdade, o que aconteceu foi um otimismo muito forte no ano passado, principalmente no final do ano,
02:15dado uma perspectiva de que haveria uma continuidade e até uma aceleração de um processo de melhoria econômica dos Estados Unidos.
02:24E o que a gente viu foi exatamente o contrário, né? Ou seja, a gente está, ou seja, o Trump ali propôs medidas que parece que estão voltando para o passado, né?
02:33Ou seja, voltando lá para a década de 80, né?
02:36Israel, como investir, então, nesse cenário, né?
02:41Porque o que a gente tem visto são muitos investidores, consumidores e investidores perdendo a confiança nos Estados Unidos,
02:47saindo dos títulos do Tesouro Americano, muita gente migrando também para fazer investimento na Europa,
02:53alguns investidores estrangeiros também vindo para o Brasil, ou seja, foi um próprio tiro no pé o que Trump fez?
03:00Olha, sem dúvida nenhuma, olhando com os dados que a gente tem hoje, foi um grande tiro no pé, né?
03:08Ou seja, ele quis mostrar que existe uma estratégia, mas aparentemente não existe estratégia nenhuma,
03:13foi realmente um tiro para ver se dava certo e acabou que atingiu o pato errado, né?
03:20O pato foi ele.
03:22Então, o que a gente está vendo é que ele tem perdido apoio na população e tem perdido a confiança do consumidor.
03:28Confiança do consumidor americano, os dados que saíram ontem, ela desabou para níveis nunca vistos nos últimos 14 anos.
03:36Isso vai ter uma consequência muito grave na economia.
03:41Ou seja, se o consumidor está menos confiante, ele, obviamente, ele compra menos, comprando menos, a economia desacelera.
03:49Óbvio que isso não vai ter reflexo apenas nos Estados Unidos.
03:53Desaceleração nos Estados Unidos, ela vai ter um reflexo no mundo inteiro, inclusive no Brasil também.
03:58Michael, a Mária Almeida, nossa economista e também analista,
04:01hoje ela não está participando com a gente aqui no estúdio, mas ela está virtualmente, né?
04:05Ela tem uma pergunta para você, eu vou repassar, que é o seguinte,
04:08ainda sobre a moeda, né? Em outras crises internacionais ou mesmo na crise de 2008,
04:14o dólar se valorizava porque era um ativo confiável.
04:17Então, o que aconteceu? Se esse é um efeito Trump ou é um processo que já estava em andamento aí,
04:24mais de menor centralidade do dólar?
04:28A gente costuma fazer esse comparativo entre crises e fazer essa relação, né?
04:34Realmente, o que acontece? Na maioria das crises,
04:37o dólar se valorizou porque foi o ponto seguro para onde se migrou os ativos, né?
04:47O que está acontecendo agora é que a fonte do fogo, né?
04:52Ela está começando nos Estados Unidos.
04:54Então, talvez e provavelmente não será o melhor ativo para você buscar.
04:59É importante lembrar que as moedas, elas têm ciclos.
05:03A gente teve, por exemplo, de 2009, quando teve a crise em 2008 nos Estados Unidos, a crise financeira,
05:08de 2009 a 2013, o dólar contra as principais moedas se desvalorizou sucessivamente todos os anos.
05:17Ou seja, foram quatro anos de desvalorização e mais de 10%, 14% de desvalorização contínua.
05:24A gente pode estar passando por isso.
05:26Então, o investidor tem que estar atento que o seguinte,
05:27diversificar não significa simplesmente levar os seus ativos para os Estados Unidos.
05:31Diversificar pode ser, eventualmente, mudar a estratégia pelo mundo.
05:36E é importante também lembrar que, no Brasil, a gente tem uma das maiores taxas de juros históricas.
05:43Então, o melhor ativo para se aproveitar, respondendo também,
05:46continuando a resposta da pergunta anterior,
05:48é o Brasil, as taxas de juros no Brasil.
05:50Então, hoje, diversificar e ir para o dólar pode não ser a melhor estratégia,
05:56porque a gente pode estar passando por um movimento que pode durar mais de um ano
06:00de desvalorização do dólar contra as principais moedas.
06:03E, Michael, é curioso porque antes muita gente ia para esses investimentos em dólar
06:09ou então atrelados também ao dólar.
06:11E agora, como você mesmo falou, todo mundo perdendo a confiança,
06:15saindo desse tipo de investimento.
06:16Onde alocar, então?
06:18A gente fala bastante, tem feito muitas entrevistas aqui no Agora,
06:22falando sobre o ouro, até mesmo criptomoedas, que são ativos voláteis
06:26e para alguns investidores não tão confiáveis,
06:29mas ainda assim tem muita gente migrando para esses outros tipos de investimento.
06:34Porque dizem que criptomoeda também, Bitcoin, acaba sendo o ouro digital.
06:38Então, tem muita gente indo para essas outras alternativas.
06:41Olha, o que é importante primeiro levar em consideração é o perfil do investidor.
06:48Ou seja, se você tem, e a maioria dos brasileiros tem um perfil mais conservador,
06:52até pela cultura.
06:54Então, esse investidor não tem porquê, principalmente nesse momento de alta incerteza,
06:59querer diversificar a sua carteira e ir para Bitcoin, para ouro,
07:03principalmente dada a alta recente que já houve.
07:06Então, nesse momento, a atitude mais responsável que se tem agora,
07:11mais adequada, é você aproveitar as altas taxas de juros no Brasil,
07:16que são também um momento histórico.
07:19Ou seja, a gente não tem taxas de juros tão altas como essa nos últimos 14 anos.
07:25Então, você deveria se aproveitar desse momento.
07:28Agora, para aquele investidor mais agressivo, esse sim pode buscar ativos diferentes
07:36no resto do mundo, mas levar em consideração sempre a questão do preço.
07:40Ou seja, o ouro teve uma valorização significativa de mais de 40% nos últimos 12 meses.
07:48Então, esse talvez não seja o melhor porto seguro para colocar os ativos.
07:53Lembrar que porto seguro não significa simplesmente uma estratégia.
07:56Ela está relacionada também a preço.
07:58Perfeito.
08:01E, Michel, agora ainda falando do dólar,
08:04a gente comentou no começo da entrevista, ele chegou a cair 7%,
08:09mas no ano passado havia um otimismo maior em relação ao dólar.
08:12Então, a gente tem que fazer essa análise anualmente,
08:15como você mencionou na primeira resposta.
08:18Sem dúvida.
08:19É importante fazer a comparação do que aconteceu.
08:22Ou seja, na verdade, houve uma rotação, uma mudança de expectativa.
08:26Então, no ano passado a gente teve uma valorização de mais de 8% e o que tem agora é simplesmente uma volta,
08:33ou seja, uma retirada dessa grande expectativa que houve com relação aos Estados Unidos.
08:40Isso significa também que mudou completamente e os Estados Unidos agora não deve ser mais vistos como um país para se investir.
08:48Ou seja, lá tem uma das principais empresas do mundo e das mais lucrativas estão lá.
08:55Importante lembrar que foi ressaltado agora o período de resultados.
08:58E os resultados que estão saindo agora do primeiro trimestre,
09:01eles não vão apresentar essa desaceleração forte que a gente deve passar para frente.
09:07Então, cuidado com os lucros que vão ser apresentados,
09:10porque eles não refletem o que a gente vai viver.
09:12Mas, sem dúvida, essas empresas vão ser e continuam sendo as empresas vencedoras.
09:16O que é importante levar em consideração é que, quando você investir,
09:19talvez o ganho adicional de moeda não seja tão forte.
09:24Michael, nossa última pergunta antes de encerrar a entrevista,
09:27a Maria Almeida enviou aqui para a gente.
09:29Essa valorização relativa do real em relação ao dólar pode ajudar na inflação aqui no Brasil?
09:35Sem dúvida alguma, ou seja, um dos elementos mais preocupantes para o Banco Central,
09:43ao final do ano passado, era a grande desvalorização do real.
09:49Ou seja, o real chegou a superar 6,20 contra o dólar no final do ano passado.
09:55Agora, a gente está beirando os 5,60, 5,70.
09:59Ou seja, uma situação muito mais confortável para o Banco Central,
10:04porque todo aquele recebo em relação ao repasse da desvalorização, ele retrocede.
10:12Então, fica uma situação mais confortável para o Banco Central poder aumentar menos taxa de juros.
10:18Na semana que vem, a gente tem reunido o Copom.
10:21O Banco Central, então, vai poder aumentar menos taxa de juros
10:24e, possivelmente, até encurtar, talvez, esse período de ciclo de alta.
10:31Muito obrigada, viu, pela sua entrevista, pela sua participação e informações.
10:36Michael Viriato, estrategista da Casa do Investidor.
10:40Um ótimo dia para você, bom restinho de semana e um bom feriado também.
10:46Muito obrigado pelo convite.
10:47Bom final de semana, bom feriado também.
10:49Bom dia.