Mercredi 12 février 2025, SMART PATRIMOINE reçoit Antoine Barbier (Directeur, AEW Patrimoine)
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00:00Quel bilan en 2024 en matière d'immobilier tertiaire ?
00:07Voilà la question qui va nous animer à présent dans l'œil de l'expert et pour en parler nous avons le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Antoine Barbier.
00:13Bonjour Antoine Barbier.
00:14Bonjour Nicolas.
00:15Vous êtes directeur d'AEW Patrimoine, on évoquera dans un instant effectivement la manière dont vous appréhendez cette année 2025 en matière d'investissement.
00:23Juste avant, l'immobilier tertiaire en 2024, comment est-ce que vous analysez l'atterrissage global du marché ?
00:32Le bilan qui est fait sur l'investissement en immobilier tertiaire en 2024, c'est 12,1 milliards d'investissements sur toutes les classes d'actifs confondues
00:41avec un retrait assez significatif sur le bureau, sur le commerce de l'ordre de 50% où on observe toutefois un regain d'attention et d'investissement de la part d'investisseurs institutionnels.
00:52Sur le bureau et le commerce ?
00:54Sur le bureau et le commerce, la logistique de son côté connaît elle une croissance d'un ordre de 36%.
00:59En valeur, on constate globalement un atterrissage des valeurs de toutes ces classes d'actifs mis à part sur le bureau, le QCA semble avoir atterri,
01:09le bureau sur des micro-marchés connaît encore et connaîtra probablement encore des corrections de valeur.
01:16Si je comprends bien et si je reste sur le bureau, on s'attend à ce qu'il y ait encore des corrections de valeur mais il y a un effet d'opportunité qui fait que certains investisseurs commencent à y revenir aussi ?
01:27Tout à fait, effectivement. Des corrections semblent bien réalisées aujourd'hui. On voit beaucoup de compétition sur Paris-QCA avec des taux à l'investissement qui sont entre 3,75% et 4,25% avec des valeurs qui semblent le stabiliser.
01:44Donc finalement, ça amène certains investisseurs potentiellement à se poser la question.
01:49Vous, chez AEW Patrimoine, si on regarde un petit peu plus 2025, quelles sont vos convictions avec le bilan qu'on vient de tirer de cette année 2024 sur l'évolution du marché en 2025 en matière d'immobilier tertiaire au global ?
02:01Bien sûr, on ne parle pas que du bureau mais on parle de l'immobilier tertiaire au global.
02:03Déjà, ce qu'on peut se dire, c'est que sur le marché de l'ASCPI, globalement, on a une année où il y a un investissement à 4,7 milliards d'euros.
02:11Le dernier trimestre 2024 voit une croissance de 24% par rapport au trimestre 2023. Donc c'est plutôt un indicateur qui est plutôt favorable.
02:19De l'autre côté, ce qu'on voit, c'est qu'il y a une baisse de la BCE qui a été annoncée de 25 points de base qui amène le taux directeur à 2,75. On dit qu'il y aura d'autres baisses qui vont arriver.
02:28Une collecte qui revient, des assureurs vie qui reviennent également. Et finalement, une capacité à investir dans des très très bonnes conditions aujourd'hui qui semblent se confirmer.
02:38Chez du Patrimoine, on a donc un volume d'investissement à très court terme à déployer de l'ordre de 120 millions d'euros dans les stratégies de commerce, de santé en France, en Europe.
02:48Donc, plutôt optimiste par rapport à cette vision globale de l'immobilier.
02:53Le secteur la voit revenir début 2025 ou fin 2024 par rapport à ce qu'on a pu connaître il y a un an ?
02:59On s'attend vraiment à une accélération dès lors qu'on aura pu confirmer des valeurs de part, celle du 31-12 2024 puis celle du mois de juin 2025.
03:07Puisque maintenant, l'AMF impose qu'il y ait deux expertises faites par des experts indépendants. Donc cette transparence va rassurer probablement le marché.
03:17Effectivement, une collecte qu'on attend en accélération, d'ailleurs de manière opérationnelle.
03:21Moi, je vois une collecte qui progresse dès ce mois de janvier de la part de clients retail mais également d'assureurs vie qui nous confient des tickets assez intéressants pour pouvoir investir.
03:29Notamment des stratégies pertinentes aujourd'hui autour de la santé particulièrement.
03:33Vous avez en partie répondu à la question, mais c'est quoi une stratégie pertinente en 2025 en matière d'investissement ?
03:39Probablement une stratégie qui est extrêmement diversifiée.
03:43La collecte 2024 des SCPI se fait à 68% et c'est plutôt une nouveauté.
03:47Autour de la diversification, on a quitté les univers d'investissement qui étaient très bureaux par le passé.
03:53On peut le comprendre compte tenu de ce qu'on essaie de partager.
03:55La santé, ça reste...
03:57Parce que j'ai l'impression que quand on fait des émissions sur les SCPI, il y a deux thématiques qui reviennent souvent.
04:01C'est logistique et santé. Ça reste les investissements stars en matière de SCPI ?
04:05Ça reste les investissements stars en SCPI.
04:07Et sur la santé, bien entendu, on comprend bien les problématiques de financement de la santé.
04:10Et tous les sujets qui sont autour du vieillissement de la population.
04:12Donc effectivement, la santé est un univers qui est extrêmement intéressant,
04:16notamment pour des jeunes SCPI en santé,
04:18puisque le sujet demeure également la jeunesse des SCPI.
04:22Un fonds qui est récent investi en santé a toutes les chances de pouvoir investir au bon taux
04:26et de servir à un rendement intéressant à ses investisseurs.
04:29Et logistique, vous constatez que c'est toujours un sujet qui intéresse les investisseurs.
04:34Tout à fait, effectivement, oui.
04:36Merci beaucoup Antoine Barbier de nous avoir accompagné dans l'œil de l'expert dans l'émission Smart Patrimoine.
04:41Je rappelle que vous êtes directeur de AEW Patrimoine. Merci beaucoup.
04:44Merci.
04:45Et quant à nous, on se retrouve très vite sur Be Smart For Change.