Mercredi 12 février 2025, SMART BOURSE reçoit Stéphane Cadieu (Président du Directoire, Arkéa Asset Management)
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00:00Le dernier quart d'heure de Smart Bourse, chaque soir, c'est le quart d'heure thématique.
00:13Le thème ce soir, c'est celui des enjeux industriels de la gestion d'actifs en France
00:18à travers la création d'Arkea Asset Management, qui est une entité nouvelle qui a quelques
00:24semaines d'existence et son président du directoire est à mes côtés en plateau.
00:28Stéphane Cadieux.
00:29Arkea M, on comprend à peu près d'où cette entité est née, on est dans l'univers
00:38du crédit mutuel Arkea bien sûr et Arkea M vient consacrer la réunion de deux sociétés
00:44de gestion emblématiques, Shelter Prince gestion d'un côté, Fédéral Finance de
00:49l'autre, c'est ça Stéphane ?
00:51C'est exactement ça.
00:52Tout ça a été formalisé le 7 janvier dernier, j'ai repris la date du communiqué
00:58de presse qui annonçait la création de cette marque et de cette franchise Arkea Asset Management.
01:02Quel est le rationnel ? Comment est-ce que la combinaison s'est faite au sein du groupe
01:07crédit mutuel Arkea Stéphane ?
01:09Tout d'abord c'était un projet qui a germé au début de l'année dernière, mais qui
01:17faisait suite encore une fois dans le passé à des réflexions qu'on s'était déjà
01:21posées et cette fois-ci on a décidé d'y aller.
01:23Pourquoi on a décidé d'y aller ? Parce qu'on a considéré qu'il était temps
01:26pour le groupe Arkea d'accélérer le développement de ses métiers de gestion d'actifs et on
01:31a considéré que ça passait par le regroupement de l'ensemble de ses expertises sous une
01:35marque unique, une marque forte, la marque Arkea et puis donner une meilleure visibilité
01:40aussi à un certain nombre de clients externes qui avaient parfois du mal à s'y retrouver
01:44dans cette galaxie d'entités, à la fois de gestion d'actifs, parfois d'immobiliers,
01:49de banques privées.
01:50Là on a fait un acteur pur de la gestion d'actifs qui regroupe l'ensemble de nos
01:53expertises et qui va pouvoir adresser aussi un grand nombre de marchés, une offre très
01:58complète.
01:59Une marque forte.
02:00Donc il y a l'enjeu de la marque qui est le premier enjeu, derrière quels ont été
02:05les enjeux industriels parce que ce qui est assez intéressant dans cette histoire, c'est
02:09vous qui m'avez expliqué Stéphane, c'est que le jour où vous communiquez le 7 janvier
02:12sur la création d'Arkea Asset Management, tout est déjà en ordre de marche.
02:17Oui, c'est un peu ce qui dénote par rapport à ce qu'on entend parfois dans le marché
02:20dans les opérations au niveau de l'industrie.
02:23Ce qui nous a facilité, c'est qu'on a décidé, comme je l'ai dit, de regrouper
02:26l'ensemble des activités qui étaient déjà au sein du groupe, en ayant un actionnaire
02:31commun, c'était plus facile.
02:33Mais c'est vrai que le premier exploit d'Arkea Asset Management, c'est d'avoir réussi
02:37à réaliser cette opération de regroupement dans un délai record.
02:40En moins de quatre mois, nous avons réussi à fusionner trois plateformes informatiques,
02:45regrouper 200 collaborateurs, travailler nos offres, effectuer des synergies au niveau
02:51de nos fonctions support.
02:52Tout ça, bien évidemment, grâce à des équipes que je tiens à saluer ce soir, qui
02:57ont vraiment été extrêmement impliquées, motivées et engagées sur ce projet, qui
03:01nous a permis d'effectuer cette bascule le 31 12 2024.
03:06Dès le 1er janvier, tous les collaborateurs sont arrivés en gardant leur user de façon
03:12totalement indolore, mais avec une nouvelle bannière, un nouveau logo et une ambition
03:17extrêmement forte de développer cette entité Arkea Asset Management.
03:21On va venir à la feuille de route, Stéphane, mais comment est-ce qu'on crée une nouvelle
03:24franchise ou une marque forte qui vient rassembler les expertises de gestion d'actifs du groupe
03:31Arkea, sans diluer les savoir-faire et sans diluer les ADN de, je me permets de les citer
03:39à nouveau, de Fédéral Finance Gestion et de Shell Charged Price Gestion, qui étaient
03:42quand même des franchises, alors peut-être des marques moins fortes que ce que sera et
03:46ce qu'est Arkea Asset Management, mais qui étaient quand même dans leur domaine des
03:50franchises déjà.
03:51Et c'était vraiment une vraie préoccupation à la genèse du projet de se dire, oui, il
03:55faut qu'on ait une meilleure visibilité et qu'on regroupe l'ensemble de ces expertises,
03:59mais il ne faut pas non plus diluer ces expertises.
04:01Et donc, quand on parle de regroupement, et c'est pour ça que je préfère parler de
04:04regroupement plutôt que de fusion, parce que dans la réalité des choses, les équipes
04:08de gestion restent distinctes, nous avons effectivement affaire à deux ADN de gestion
04:13qui étaient très différents et donc que l'on préserve.
04:15Et d'ailleurs, les équipes de gestion restent scindées, hermétiques l'une à l'autre,
04:20par contre, tout ce que l'on a réalisé, c'est organiser le regroupement des fonctions
04:25supports, des fonctions régaliennes pour mettre en place un certain nombre de synergies
04:29qui vont nous permettre d'investir dans une industrie qui a fait face à pas mal d'enjeux
04:33actuellement, notamment des enjeux technologiques.
04:35Et donc, pour investir, mutualiser ces investissements, c'était nécessaire de regrouper toutes ces
04:39équipes.
04:40Il faut savoir que sur les 200 personnes, les 200 collaborateurs d'Arkea Asset Management,
04:45on a effectivement environ 70 gérants, mais vous voyez bien qu'à côté de ça, il y
04:48a un grand nombre de collaborateurs qui travaillent sur des fonctions sur lesquelles, là, il
04:51y avait un vrai intérêt à se regrouper.
04:55C'est 58 milliards d'euros d'actifs sous gestion pour l'ensemble Arkea M aujourd'hui.
05:00Stéphane, vous l'avez dit en introduction, quand on a fait ce choix, quand on a pris
05:04cette décision il y a un peu plus d'un an maintenant, on s'est dit que c'était le bon
05:08moment pour accélérer effectivement le développement de notre gestion d'actifs.
05:12Pourquoi c'est le bon moment d'accélérer aujourd'hui dans l'univers de la gestion
05:16d'actifs tel qu'il est en train de se recomposer ? Il y a cette opération, mais il y en a beaucoup
05:22d'autres aussi dans l'industrie française et européenne.
05:27Tout d'abord, je compète également parce que notre ambition, effectivement, c'est
05:31de se développer, de développer notamment notre partie ce qu'on appelle externe, puisqu'on
05:35continue de servir les clients du groupe Arkea, que ce soit institutionnels ou les clients
05:39privés, et on va continuer de les accompagner dans leur développement.
05:44On va également, et c'est très important en tant que filiale d'Arkea, réaffirmer notre
05:48positionnement ESG à un moment donné où l'industrie peut être amenée à se poser
05:52des questions, ou certains se posent des questions, voire certains font un pas en arrière.
05:56Nous, très clairement, on affiche et on ancre ce positionnement au premier rang de nos ambitions,
06:01c'est-à-dire affirmer ce positionnement ESG.
06:02Et ça, il y a besoin d'une marque forte.
06:04Aujourd'hui, la force de la marque Arkea vient en soutien de la réaffirmation de l'ESG.
06:10Et pour affirmer et réaffirmer l'ESG aujourd'hui, il faut être fort.
06:13Je pense qu'Arkea, entreprise à mission, première banque à mission en France, nous
06:19Arkea Asset Management, avec notre baseline qui va être la performance engagée au service
06:24de l'humain et de l'environnement, pour affirmer haut et clair que nous ne ferons pas de machine
06:30arrière, que nous sommes engagés dans ce processus et qu'il va se décliner sur l'ensemble
06:34des gammes que nous développerons demain.
06:37Pour le client, du point de vue du client, qu'est-ce que ça va changer ?
06:43Qu'est-ce que vous allez apporter ?
06:46En tout cas, de quelle manière est-ce que l'ensemble Arkea M sera en capacité de mieux
06:51servir les clients que quand on avait Fédéral Finance Gestion et Shell Surprise Gestion ?
06:56Je vais revenir, c'est-à-dire, un, une visibilité, un ensemble en tout cas plus lisible et dédié
07:02à la gestion d'actifs.
07:04Le deuxième point, c'est une marque forte, on l'a dit tout à l'heure, une gamme complète
07:09avec, encore une fois, il n'y avait aucun doublon dans les gammes que nous avions, donc
07:14on est dans l'additionnalité des gammes.
07:16Une gamme unifiée, c'est ça.
07:18On arrive aujourd'hui avec une gamme qui est extrêmement complète, qui est très couvrante
07:22et puis une taille critique.
07:23Une taille critique, vous l'avez dit, 58 milliards, j'estime que c'est aujourd'hui
07:27une taille qui nous permet de faire face aux enjeux, aussi en termes d'investissement
07:32que l'on doit faire, à un moment où on est dans une phase de transition technologique.
07:37On fait face à une mutation dans l'industrie de la gestion d'actifs.
07:39Il y a beaucoup d'enjeux autour de la data, de l'IA et les tickets d'entrée aujourd'hui
07:44et les outils pour pouvoir les exploiter sont de plus en plus coûteux et donc la taille
07:48critique est un moyen pour pouvoir adresser et mutualiser, comme j'évoquais tout à l'heure,
07:53ces enjeux-là, entre les différentes gestions.
07:55Donc très clairement, oui, ça sert les clients à ce stade-là.
07:58Mais pour autant, avec 58 milliards, on reste un groupe agile qui a la capacité aussi
08:03de s'adapter et de prendre les virages assez rapidement.
08:06C'est la taille critique et la bonne taille.
08:09Je trouve que c'est en tout cas un enjeu très intéressant puisque effectivement,
08:15à 58 milliards, on est capable de prendre des virages beaucoup plus rapidement et des
08:19virages qui se voient sur nos encours, qui se voient sur notre compte de résultats.
08:23Donc c'est ça qui est très intéressant de lancer ce projet à l'heure actuelle
08:27dans une industrie qui est en pleine mutation.
08:28Vous savez quoi ? On a vécu dans l'industrie de l'agitation d'actifs depuis 20 ans,
08:32les encours se sont formidablement développés pour tout le monde et j'ai envie de dire
08:35que tout le monde gagnait.
08:36Je pense qu'on va rentrer dans un cycle où les tendances vont peut-être être un
08:40peu moins favorables et que finalement les stratégies vont pouvoir aboutir à des résultats
08:45un peu différents selon les orientations que chacun prendra.
08:47Il y aura une forme de sélection, de sélectivité, de discrimination qui peut s'opérer au sein
08:51de cette industrie de l'agitation d'actifs.
08:52J'ai envie de dire, pour faire l'analogie avec les marchés d'action, il y a des marchés
08:56où il n'y a que cette valeur qui fait rond le marché et c'est difficile de le battre.
08:59Il y a d'autres périodes où la stratégie de stock picking peut être payante et je
09:03pense qu'au niveau de l'industrie de l'agitation d'actifs, on s'oriente vers des choix différents
09:08et un vrai avantage, un vrai intérêt à avoir une stratégie différente.
09:15On voit une polarisation qui est en train de se mettre en place, il y a des très grands
09:20généralistes, il y a des expertises, il y a une recomposition de l'industrie de la
09:25gestion d'actifs qui est en cours aujourd'hui.
09:27Notre ambition n'est pas effectivement de viser les 1 000 ou les 2 000 milliards comme
09:31certains, mais qu'on respecte énormément.
09:35Je pense qu'encore une fois, à l'image du groupe Arkea, qui est une ETI de la banque,
09:41quelque part, nous c'est un peu la même chose dans le monde de la gestion d'actifs.
09:43Il faut avoir la taille critique, on pense qu'on l'a, on va continuer à se développer,
09:47on a des ambitions en termes de développement qui sont assez fortes et donc qui vont continuer
09:50à exister.
09:51Mais comme je le disais, ça veut dire qu'on ne se positionnera pas sur certains produits,
09:57les ETF passifs typiquement, on le laisse à d'autres pour se positionner sur des produits
10:01plus différenciants.
10:02Il y a une feuille de route chiffrée, quantifiée ? Il y a des objectifs déjà fixés pour
10:07Arkea ?
10:08Grégoire, on vient juste de communiquer la semaine dernière à nos collaborateurs en
10:13premier lieu la primauté de cette raoute synthèse, même si l'ensemble des collaborateurs
10:19ont bien évidemment participé à cette feuille de route.
10:21Donc à l'image du groupe Arkea qui a annoncé la semaine dernière également son plan stratégique
10:26fer 2030, nous avons également annoncé pour la gestion d'actifs notre ambition qui sera
10:30donc d'atteindre à horizon 2030 75 milliards d'euros d'encours sous gestion avec notamment
10:37un objectif de doubler nos encours sur l'externe.
10:41La distribution externe ?
10:42La distribution externe, qui est vraiment l'enjeu majeur, le levier de l'accélération.
10:47Et le troisième critère c'est également, je parlais de ESG, décarboner de 50% l'ensemble
10:52de nos portefeuilles d'ici à 2030 par rapport à fin 2019.
10:55Merci beaucoup Stéphane.
10:56Bienvenue donc à Arkea Asset Management, déjà présent historiquement à travers
11:01ses franchises fédérales, finance gestion, shelter, reprise gestion, réunis désormais
11:05dans cette entité, sous cette marque ombrelle Arkea Asset Management.
11:09Le président du directoire d'Arkea AM était à nos côtés en plateau dans ce dernier
11:13quart d'heure de Smartbourse.
11:14Stéphane Cadieux qui nous accompagnait.