👉 El mercado financiero argentino enfrenta un momento crucial con la subida del dólar y la inflación. En una conversación con el economista Iván Carrino, se analizan las implicaciones del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y los desafíos económicos actuales. La estabilidad del tipo de cambio y la reducción de la inflación son prioridades para el gobierno, mientras que factores internacionales, como las políticas de Donald Trump, también influyen en el panorama económico local. Carrino destaca la importancia de políticas económicas sólidas más allá del apoyo financiero del FMI.
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00:00Yo no veo más la franjita con el dólar, nada de eso, así que cuéntenme ustedes, por favor.
00:05Se lo cuento ya mismo, estoy autorizando.
00:071.245 está subiendo 5... en realidad está subiendo un poco más.
00:11Está subiendo casi 15 pesos con relación al cierre del viernes pasado.
00:15Bien.
00:16En cuanto a los dólares, también están bastante más calientes.
00:19Casi un 1% arriba el MEP y el contado con liqui.
00:221.245 con 90 y 1.247 con 50.
00:27Bien.
00:29Y que tienen que estar atentos.
00:31Estar atentos porque el mercado va a estar mirando, está mirando mucho,
00:34en primer lugar, lo que está pasando con el acuerdo con el Fondo,
00:37a dónde vamos si se cierra...
00:39A ver, el gobierno ya lo mandó al Congreso,
00:41a la votación y el tratamiento del DNU en el Congreso.
00:44Si el Fondo Monetario va a decir algo antes de la votación
00:48o va a esperar a después de la votación.
00:50Ojo que creo que ese es el dato del fin de semana.
00:53Y además, independientemente de eso,
00:55yo sé lo que está pasando en el mercado del mundo,
00:57porque nosotros tenemos un problema,
00:58que hay una tormenta financiera en el mundo,
01:00producto de la nueva estrategia de Donald Trump,
01:02que nos está impactando.
01:03Bien.
01:04Los saludo a Iván Carrino, que es nuestro amigo economista,
01:07para hablar de esto que hablábamos con el profe.
01:09Iván, soy Luis Novareño.
01:10¿Cómo estás?
01:11Hola, Luis.
01:12Muy bien.
01:13¿Cómo andan todos?
01:14Bien.
01:15Es una pregunta que te harán...
01:16Viste, cuando tenés un amigo médico, seguro vas y le preguntas...
01:19Tengo una manchita aquí en el brazo, podés mirarme.
01:22Cuando tenés un abogado, decís...
01:23Yo tengo un juicio, no sé qué...
01:24Y cuando tenés un economista, la pregunta es...
01:26¿Cómo vamos, Iván?
01:29Bueno, ahí vamos, ¿no?
01:30Digamos, ordenándose la economía.
01:35Seguimos en un proceso de transición
01:38hacia una economía más ordenada, más normal, más previsible.
01:42Y bueno, en esa transición aparece el fondo,
01:45aparecen los rebotes del riesgo país,
01:49aparece lo que comentaba Rubén sobre el plano internacional,
01:52con los mercados cayendo en Estados Unidos
01:54y eso pegándole también a las acciones locales.
01:57Pero bueno, es parte de un proceso que lleva tiempo.
02:01Venimos de muchos años de hacer las cosas leyendo los libros para atrás.
02:05Bueno, ahora hay que ordenarse y eso no ocurre de un día para el otro.
02:09Voy a temas puntuales.
02:11¿Te preocupa la pequeña alza que se produjo del IPC, de la inflación?
02:16Digo, ¿te parece que...
02:18Creo que con vos lo habíamos hablado.
02:19No son procesos lineales de una línea descendente perfecta.
02:24Digo, ¿lo inscribís en eso? ¿Qué es lo que ves allí?
02:27Sí, o sea, para ser el primer mes en donde ves una suba,
02:33diría que hay que esperar y ver, ¿no?
02:36Tenés la cuestión de la carne, que es verdad que subió mucho la carne
02:42y que había perdido contra la inflación durante todo el año pasado.
02:47Entonces era normal que hubiera un reajuste en algún momento.
02:50Bueno, hay que esperar que pasen marzo y abril.
02:53Y ahí ya sí, podríamos...
02:55Si se queda estancado por acá el índice de inflación,
02:58ahí habría que pensar, bueno, ¿qué está faltando?
03:01¿Qué hay que ajustar?
03:02Por ahora creo que es normal, digamos.
03:05Si uno anualizara el índice que tuvimos en febrero,
03:09estás en una inflación de treinta y pico por ciento.
03:12O sea, la mejora respecto del pasado es notable, ¿no?
03:15A pesar de que todavía son altos, ¿no?
03:18Iván, hay un punto que sobre todo mucho la gente,
03:22el público de a pie, como lo llamamos, que lo está mirando continuamente,
03:25pero también en el mercado y en las empresas.
03:27El cepo.
03:28El momento de salir del cepo.
03:30Porque esto se viene estirando, el acuerdo con el fondo tiene que ver con esto,
03:34pero no necesariamente.
03:35¿En qué punto estamos?
03:38Bueno, en su momento era cierta cantidad de peso,
03:43después fue el problema de los PUDs,
03:45ahora parece que lo que estaría faltando es algo más de dólares en el Banco Central.
03:52O sea, para mí la cuestión general es la siguiente.
03:55El gobierno tiene una prioridad que es bajar la inflación.
03:58¿Cómo se baja la inflación?
04:00Dejando de emitir pesos para financiar al Banco Central.
04:03¿Eso se ha conseguido?
04:05Sí, porque el gobierno tiene superávit fiscal
04:08y no emite más pesos para asistir al Tesoro.
04:12Entonces, esa pata está concluida.
04:14Ahora bien, la experiencia internacional también dice que ayuda
04:20tener un tipo de cambio estable, controlado,
04:25que no tenga fluctuaciones impredecibles.
04:29Si yo miro el dólar blue, eso también ocurrió durante el año pasado.
04:33Fue bastante estable, salvo en julio que tuvimos esa suba que después volvió a bajar.
04:38Pero bueno, me parece que por ahí viene el tema de que el gobierno quiere asegurarse más dólares,
04:43quiere esta plata del fondo.
04:45¿Para qué?
04:46Y para salir del cepo y no ir a un sistema de fluctuación completa del dólar,
04:52sino ir a un sistema en donde haya cierta oscilación,
04:56pero el gobierno tenga margen, tenga poder de fuego para intervenir.
05:00Evitar devaluaciones disruptivas.
05:02Y la verdad, es lo que vienen diciendo desde el día uno.
05:05Hoy repasaba un análisis que había hecho hace ocho meses yo.
05:10Perdón, no me quiero citar, pero Caputo ya decía esto ocho o nueve meses atrás.
05:14Entonces, hay cierta consistencia.
05:16A uno puede gustarle más o no.
05:17A uno le gusta más el tipo de cambio libre y fluctuante.
05:21Pero creo que la posición del gobierno es bastante consistente.
05:24Y es la misma que tuvieron siempre, que es cuando eliminemos el cepo,
05:28queremos poder manejar el dólar para que no salte
05:33y que eso no genere un camino en contra respecto a la baja de la inflación.
05:39También digo, como pregunta más vulgar que yo que te debe hacer todo el mundo.
05:44Sí, ok, 2,4 o 2,5 la inflación, pero a mí el sueldo me alcanza cada vez menos.
05:49Los productos, como vos decías, carne, leche, aumentan más.
05:52¿A eso qué respondés, Iván?
05:54Sí, pero ahí también hay que diferenciar casos puntuales, sensaciones.
06:01Alguien puede decir, bueno, yo gano x% menos en términos de lo que puedo consumir
06:08de lo que ganaba el año pasado.
06:10Bueno, puede que ese sea un caso puntual correcto y que sea la realidad de esa persona.
06:15Pero cuando uno ve los datos agregados,
06:18el salario en términos reales de un empleado del sector privado formal
06:24viene ganándole a la inflación hace varios meses.
06:28También está la cuestión de que hay productos que han subido más que la inflación
06:34y más que el salario.
06:35Más que productos, en realidad son servicios.
06:37Por ejemplo, las tarifas de servicios públicos, el transporte.
06:40Bueno, eso claramente le ha ganado a la inflación y al salario.
06:44Pero cuando uno agarra la canasta de todos los bienes, medida contra el salario,
06:49bueno, el salario viene recuperándose.
06:51También en términos de lo que puede comprar.
06:53Entonces, esa es una variable a prestarle atención.
06:56Bien. ¿Cuánto te pone ansioso que se conozca el dictamen
07:01para un acuerdo con el FMI?
07:05Mirá, ya escuchar FMI a mí un poco me aburre.
07:10Hace tanto tiempo que hablamos del fondo y al final el fondo siempre es como
07:14o el salvador o el enemigo máximo.
07:17La verdad es que las cuestiones de los problemas argentinos se resuelven
07:20completamente al margen del fondo.
07:23Argentina puede hacer las cosas bien y las ha hecho bien
07:27o puede hacer las cosas mal.
07:29Y las ha hecho mal con el fondo, sin el fondo.
07:32Diría, hay que dejar de pensar que el fondo te resuelve
07:36o que el fondo te complica.
07:38Lo que hizo el fondo fue darnos guita.
07:41Y la guita sola no resuelve nada.
07:44Lo que hay que resolver son las políticas económicas.
07:47Y te diría, este gobierno dentro de todo tiene un buen diagnóstico
07:50y ha hecho una política económica muy razonable.
07:53Atacar los problemas fiscales, los problemas monetarios.
07:55Y ahora dice, me falta un pucho, a ver si el fondo me da cinco mil palos,
07:58diez mil palos, a ver si infló un poco mal la Reserva Obranco Central.
08:02Pero me encantaría dejar de hablar del fondo de acá en adelante
08:06y enfocarnos en lo verdaderamente importante.
08:08Iván, gracias como siempre.
08:10Bueno, abrazo para todos.
08:12Hasta luego, Iván Carrino, a propósito de la cuestión económica.