Con la ayuda de Gustavo Martínez vemos cómo el precio de la vivienda no sólo no ha subido, sino que ha bajado en términos de activos reales. Lo que se ha desplomado ha sido el valor de nuestro dinero.
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00:00Bueno y antes de arrancar con el tema del día y con todos los asuntos que tenemos preparados para ustedes déjenme que les
00:06haga la siguiente recomendación
00:08para todos aquellos sobre todo que están decididos que quieren invertir que quieren exponer su dinero al negocio
00:15inmobiliario que quieren invertir en inmobiliario y que no tienen ni el dinero ni las ganas desde luego de
00:20meterse en una hipoteca comprar una casa para reformarla y ponerla a la venta para ponerla en alquiler y bueno pues tener que
00:28Llevar a cabo todos los trabajos necesarios para el mantenimiento de esa vivienda y de los distintos
00:34contratos e incurrir también en todos los gastos que son muchos que implica este tipo de operaciones
00:38si yo les digo a ustedes que pueden invertir en el negocio inmobiliario en el residencial desde
00:43250 euros y optar a
00:45rentabilidades de entre el 10 y el 13 por ciento en periodos de tiempo entre 15 y 20 meses me dirán ustedes eso es una fórmula
00:52que suena demasiado bien bueno pues gracias al crowlending
00:56plataformas como civis lend son capaces de ofrecernos estas estas rentabilidades también nos
01:02recuerdan como siempre que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y que al final son
01:08inversiones que están sujetas a un riesgo y que por mucho que detrás de ellas existe la garantía hipotecaria
01:13no deja de ser bueno pues inversiones insisto que entrañan un riesgo que tienen un riesgo detrás
01:20en cualquiera de los casos yo les animo a todos ustedes a que entren en la web de civis lend
01:25civis lend punto com con uve y terminado en de civis lend y que ahí
01:30encuentren las promociones en las que está invirtiendo ahora mismo esta compañía y las próximas que pondrán a la
01:38Abiertas para suscripción por todos los clientes tengan en cuenta civis lend a la hora de decidir su inversión inmobiliaria
01:47Yolanda días yolanda día diciendo que hay que intervenir el precio de la vivienda bueno de vivienda vamos a hablar pero yo quería antes
01:53hacer un alto en el camino tenemos la suerte de poder contar con el profesor de la universidad francisco de vitoria y
01:59por supuesto el director del observatorio económico de la universidad francisco de vitoria el profesor josé maría rotellar todos los lunes para
02:06que nos ayude a analizar la situación
02:09que vive en los mercados o la situación de la economía y de la casualidad de que el profesor rotellar hoy publica
02:15como todos los lunes en libertad digital un artículo muy relacionado con las últimas polémicas aquí ya lo hemos tratado
02:21Pero no en la profundidad en la que lo hace el profesor rotellar hoy el libre mercado
02:27escribe rotellar el proteccionismo es un peligro para la economía los datos
02:31que lo demuestran son los que recoge este artículo y nos dice además que la economía internacional puede ver
02:38rebajado su crecimiento entre medio punto y un punto y medio por efecto de estas guerras arancelarias que está
02:44azuzando el señor trump desde que se tomó posesión como presidente de los eeuu
02:49Profesor rotellar cómo estás
02:52hola buenos días muchas gracias por atendernos profesor
02:55para qué
02:57bueno animamos a todos los oyentes a que acudan a libertad digital al libre mercado y lean el artículo al completo
03:03pero para aquellos que no entienden en los riesgos reales de la guerra arancelaria que está
03:09azuzando trump de esta política proteccionista
03:12cuál es el abc de estos riesgos
03:16Bueno pues el principal riesgo es que
03:19Si un país impone unos aranceles probablemente otro va a responder con
03:24aranceles con aranceles similares no o aranceles en otros en otros bienes y servicios eso lo único que hace es
03:32lanzar una cascada de de
03:36De la arancelaria donde se van incrementando en aranceles como un impuesto como si fuese un impuesto pero de
03:41forma similar sólo queda las importaciones
03:44Lo que se va a decir incrementando los precios que tiene que pagar los consumidores o bien no van a tener acceso a esos
03:51productos o bien los van a pagar más caros y además
03:54haber una protección arancelaria va a haber una pérdida de incentivo para
03:59competir adecuadamente
04:01dentro de la economía del país porque al reservar al reservarles el mercado al encarecer el producto exterior con ese con ese arancel
04:08no hay incentivo para hacerlo mejor con lo cual se van a poder subir también más los precios o dar un calidad de producto
04:15peor aparte habrá una mayor
04:17carestía de productos y una menor capacidad de elección por parte del consumidor con lo cual nos lleva al empobrecimiento
04:22conjunto de toda la economía global no sólo del país que va a subir los aranceles sino el que los pone también
04:29José María yo a veces sobre todo con estas políticas que lleva a cabo donald trump
04:35Las sensaciones sobre todos sus defensores
04:37suelen señalar que es una estrategia que lo que busca es que
04:41desaparezca los aranceles allá donde los hay de hecho javier milei en el cepa que este fin de semana decía no
04:46entre argentina y
04:48eeuu no vamos a tener aranceles es esto realmente lo que busca los riesgos son mayores
04:54No, yo creo que los riesgos son mayores por un lado se piensa que
04:58Trump lo utiliza como una como un arma de negociación que puede ser cierto, hemos visto el caso de Canadá y de México
05:04puede ser cierto pero también yo creo que lo utiliza por propia convicción piensa que
05:08puede reservar una parte del mercado nacional o atraer empresas con esta amenaza de los de los aranceles y eso al final puede
05:17puede triunfar a lo mejor en el corto plazo aunque ni siquiera
05:20pero en el medio y largo plazo lo que va a hacer es debilitar la economía estadounidense
05:24¿por qué? porque inmediatamente se va a traducir en una mayor inflación interior también
05:28va a disminuir el poder adquisitivo de los consumidores y eso va a obligar a que la reserva federal
05:32en el caso de EEUU vaya a tener que mantener los tipos más altos no bajarlos o incluso subirlos
05:39que ya hay un rebrote de la inflación importante
05:42bueno pues vamos a estar muy pendientes profesor de cómo va evolucionando toda esta polémica y estaremos muy pendientes también
05:49de esos artículos que nos escribes los lunes y que aquí contamos
05:53siempre con bueno pues con tanto interés ¿no? porque a fin de cuentas este tipo de políticas parece que están muy lejanas pero
06:00tiene pinta que nos pueden afectar muy pronto muchas gracias profesor
06:06Un fuerte abrazo
06:11Bueno y continuamos lo hacemos con el tema del día después de
06:15analizar este artículo del profesor Rotellar y hablar de efectivamente los riesgos que entraña en este caso las políticas arancelarias
06:24Cuando se vayan concretando yo les prometo que trataremos aquí en profundidad de nuevo las políticas de EEUU pero ya con los efectos encima de la mesa
06:32me acompaña ya Rubén Folguera ¿cómo estás Rubén? Muy bien buenas tardes
06:35con un tema interesante encima de la mesa discutíamos esta mañana Rubén y yo cuando preparamos el programa
06:41que hablar de inflación en muchas ocasiones es sinónimo de que al final bueno pues parece que es un tema muy aburrido que a la gente
06:48se le escapa pero lo que tenemos que hacer es centrarnos en los efectos de esa inflación
06:52y son unos efectos que lo que hacen es
06:55empobrecernos en nuestros bolsillos lo que hace es que el dinero que atesoramos que tenemos que ganamos todos los meses
07:02sencillamente pierde poder adquisitivo pierde valor el papel moneda que tenemos cada vez vale menos y tendrá a no valer
07:10nada en el futuro el problema es que seamos conscientes o no de a la velocidad a la que esto sucede
07:15y lo que tenemos encima de la mesa es que continúa subiendo la inflación
07:20y lo hace además no sólo en españa sino en europa en su conjunto efectivamente como publica hoy
07:26eurostat tenemos que la tasa de inflación de la eurozona ha repuntado en el mes de enero un 2,5 por ciento
07:33sobre todo por la subida de la energía según el esta organización
07:37de esta de este modo la inflación sube una décima por encima del dato de diciembre de 2024 y
07:43supone el cuarto repunte consecutivo de este dato y el mayor aumento de los precios desde julio del año pasado
07:49por otra parte si nos fijamos en la unión europea los 27 tenemos que la inflación interanual del mes de enero
07:56repunto una décima también con respecto al mes de diciembre
07:59situándose ya en el 2,8 por ciento y de nuevo supone la mayor el mayor alza de los precios desde junio de 2024
08:07con todo en españa los precios subieron un 2,9 por ciento en términos interanuales y por tanto por encima de la media de la unión
08:15europea
08:17y en este contexto tenemos que el coste de la energía aumentó en tasa interanual
08:23cerca del 2 por ciento lo cual supone el mayor aumento desde abril del 23
08:27el precio de los alimentos frescos aumentó un 1,4 por ciento
08:32mientras que en el caso de los bienes industriales no energéticos el precio sin que se incrementó en un 0,5 por ciento
08:40finalmente en el caso de los servicios los precios se modelaron al 3,9 por ciento y
08:46finalmente si excluimos de este cálculo el impacto de la energía como decíamos anteriormente tenemos que la tasa de inflación
08:52sería en el caso de la zona euro del 2,6 por ciento y con todo pues la subyacente
08:57se sitúa en el 2,7 por ciento es decir que continúan al alza los precios es verdad no tenemos unas tasas de inflación
09:04por encima del 10 por ciento como las que vivíamos hace poco más de un año y medio pero
09:09la verdad lo cierto es que continúa subiendo
09:13Y como la inflación es acumulativa que es a veces lo que se nos olvida
09:16vamos a tratar de explicarle a la gente que nos escucha cómo nos ha ido
09:21cómo ha ido evolucionando este nivel de inflación y
09:25en qué medida somos cada vez más pobres
09:28pues tenemos que a este respecto hay que tener en cuenta que afectó bastante por un lado la emisión monetaria y ahora veremos cómo
09:35evolucionó el agregado monetario y luego también la política de tipos
09:40de cero o incluso negativos hubo en algún momento esto lo que incentivaba pues al fin y al cabo era la actividad económica pero claro
09:48también supuso a largo plazo el aumento de los precios así tenemos que en la eurozona en diciembre de 2020
09:55la inflación se reducía todavía a un 0,3 por ciento y de hecho en enero del 21 seguía
10:02bueno es cuando comenzó el alza de los precios casi al 1 por ciento
10:06Se afianzó en los meses posteriores en febrero también al 1 por ciento ya en octubre de ese año
10:12superamos la barrera del 4 por ciento en la eurozona y en diciembre de 2021 se alcanzó el 5 por ciento
10:19si ya nos fijamos en el año 22 tenemos que siguió
10:23aumentando en los precios y en mayo de ese año se superó el 8 por ciento
10:28tal es así que el máximo se registró en la eurozona en octubre del 22 con un 10,6 por ciento de inflación
10:36luego
10:37pues bajó poco a poco de forma paulatina
10:41si bien es cierto que se mantuvo muy alta durante mucho tiempo y lo mismo ocurrió en la unión europea en los 27
10:48que aquí la evolución fue similar pero registrando tasas algo superiores de hecho el máximo de inflación también se registró
10:56en octubre del 22 en este caso pero en este caso fue del 11,5 por ciento
11:02Frente al 10,6 por ciento de la eurozona por tanto vemos que aquí pues si bien la evolución fue similar como digo pero siempre por
11:09encima si luego nos fijamos en el caso español
11:12tenemos que pues hemos registrado
11:14alguna de las tasas más altas de toda la unión europea
11:17de este modo la inflación acumulada en nuestro país entre enero del 18 y enero del 25
11:22ha sido de casi 23 por ciento y si nos fijamos en la última década entre enero del 14 y enero del 25
11:29La infección acumulada es de 25 por ciento
11:32este cálculo se puede hacer también para la eurozona y tendríamos que entre febrero del 18 y
11:39diciembre del 24 los precios en acumulado habrían aumentado en este caso
11:44un 25 por ciento y si nos fijamos ya en la evolución de la última década entre febrero del 14 y enero del 25
11:52los precios aumentarían casi un 30 por ciento
11:55Bueno pues bastante más pobres de lo que mucha gente puede llegar a pensarse o puede llegarse a imaginar
12:03en qué medida de qué manera nos hemos empobrecido durante este tiempo sólo por efecto de la inflación
12:09el problema que tenemos es que
12:12el nivel de empobrecimiento
12:14dependiendo de con qué agregado los midamos es mayor o menor y luego aquí hay otra batalla
12:21Rubén y es la de los relatos
12:23¿Cuál es el que motiva la inflación o que deja de motivar la inflación?
12:27Claro aquí hay que tener en cuenta que en la unión europea
12:30la masa monetaria el agregado m2 entre diciembre del 2024 y enero del 2014
12:37pues aumentado o aumentó mejor dicho pues casi un 70 por ciento
12:42la m2 y claro esto se suma también a la política de dinero fácil de tipo de interés ultra bajos que
12:49hay que tener en cuenta
12:51Si nos retratamos antes de la crisis inflacionaria
12:54la mayor tasa de tipo de interés había sido la de diciembre 2008 que fue un 2 por ciento poco a poco la fueron bajando
13:02después de en el contexto de la crisis financiera para incentivar esto es una política keynesiana de manual
13:08y ya en septiembre del 18 de hecho pues se registró una tasa negativa del 0,5 por ciento
13:14en el tipo de interés de referencia de facilidad de depósito
13:17Y fue pues a partir de septiembre del 22 cuando dijeron que tenían que empezar a subirlas y poco a poco
13:23pues la fueron incrementando de este modo el máximo se registró en septiembre del 23 con el 4 por ciento pero
13:30de nuevo la volvieron a bajar esto lo que está incentivando es que pues poco a poco también
13:34los precios repunten y lo estamos viendo en los últimos meses
13:38y de este modo pues lo que hizo el banco central europeo es incentivar al fin y al cabo la demanda de dinero y el gasto
13:45de dinero que ha trasladado al mercado de bienes y a la economía real supuso esta crisis inflacionaria
13:50claro aquí lo que olvidan es que la inflación principalmente es un fenómeno monetario
13:55y lo es porque bueno por un lado si nos ceñimos a distintas definiciones
14:00la escuela austríaca hablaría de que la inflación en sentido estricto es precisamente el aumento de la masa monetaria no tanto los precios
14:05la expansión de masa monetaria
14:07eso es
14:07producida por tipos de interés bajos o negativos prolongados en el tiempo
14:10pero si luego nos centramos incluso en la definición mainstream de la escuela neoclásica
14:16que la define como inflación de precios es decir el aumento generalizado de los mismos
14:20también tenemos que el fenómeno o el motivo principal es la expansión monetaria
14:26ya lo decía Friedman por un lado pero también hay que tener en cuenta que si los precios al fin y al cabo
14:32son relaciones de intercambio entre bienes y en una economía monetaria
14:36digamos los precios se miden en función de esa relación de intercambio con el bien de referencia
14:42el patrón monetario que sería el dinero
14:44pues naturalmente de forma lógica sólo puede haber inflación como aumento generalizado de precios en una economía monetaria
14:51porque en una economía sin dinero lo que cambiaría sería la relación de precios
14:55pero no habría un aumento generalizado de todos los bienes
14:57claro, esto se demuestra también en la historia
15:00porque tenemos el caso de Argentina recientemente como Javier Milei
15:04gracias a por un lado el saneamiento de las cuentas públicas
15:08y por otro a que desde julio del pasado año congeló la emisión monetaria
15:14ha logrado reducir en tasa intermensual al 2,2% en enero del 25 la inflación
15:20correcto
15:22ha conseguido controlar la inflación de una manera brutal
15:25ha pasado el 25% mensual al 2,2% mensual
15:31ha sido una reducción en un año de una manera criminal, brutal
15:35y lo ha hecho, como me encantó el término que utilizó aquí en este programa
15:39nuestro colaborador Alan Ritmaier
15:41siendo una auténtica aspiradora de pesos
15:44eliminando pesos, eliminando, reduciendo de una manera brutal la masa monetaria
15:49con lo cual queda claro, probado y cristalino
15:51que el fenómeno de la inflación es un fenómeno monetario
15:55te lo digo porque resulta Rubén que tenemos una clase política que le encanta decir
15:59y ahí tenemos a Yole Belarra y ahí tenemos a Yolanda Díaz
16:02y ahí tenemos a otras tantas miembros del gobierno
16:05o de los que colaboran a que el gobierno esté ahí mediante su voto
16:09diciéndonos que el problema de la inflación no tiene nada que ver con la teoría monetaria
16:14el problema de la inflación es que los malvados capitalistas
16:17y los empresarios avaros se dedican únicamente a subir los precios
16:22porque lo que quieren es maximizar sus beneficios
16:24claro, con esta retórica por parte de nuestra clase política que nos podemos esperar
16:28claro, hay que plantearse por qué mantienen esta retórica
16:32algunos puede ser por ignorancia, eso es evidente
16:34pero también hay algunos políticos que lo harán precisamente
16:39y nuestro presidente es doctor en economía
16:41que pueden hacerlo quizá no tanto por ignorancia sino por maldad
16:46porque saben perfectamente que es el discurso que afianza su poder
16:49y es evidente que, y de hecho aquí hay que comentar una cuestión muy curiosa
16:54recordemos que en el 2023 el gobierno creó un observatorio de márgenes empresariales
16:58para ver cómo las empresas precisamente por esto se estaban lucrando
17:03gracias al aumento de los beneficios
17:06y de algún modo para respaldar esa retórica que ellos empleaban
17:10pues bueno, lo que constató este observatorio creado y dirigido en primera instancia por Calviño
17:16era que no estaba sucediendo eso, todo lo contrario
17:18los márgenes empresariales se reducían precisamente durante la crisis inflacionaria
17:23En fin Rubén, pues importante esto
17:25pero vamos a ir a un pasito más
17:27y lo vamos a dar este pasito más con nuestro analista cabecera de hoy
17:31que vuelve a ser Gustavo Martínez
17:34y que lo vuelve a ser desde el estudio
17:36pues te doy la suerte de tenerlo
17:38Gustavo Martínez, profesor de la Universidad Francisco de Marroquín
17:41asesor financiero y experto entre otras cosas en materia de inflación
17:45aquí estás, ¿cómo estás?
17:47Pues muy bien, como siempre que estoy contigo
17:49Gracias por... sé que te he hecho un atraco enorme esta mañana
17:52y que has movido reuniones por poder estar aquí conmigo
17:54y sobre todo con nuestros oyentes
17:56así que yo te lo agradezco mucho
17:58pero estaba yo hablando y comentaba
18:00estaba retando a todos nuestros oyentes
18:02tratando de llamar su atención
18:05diciéndoles que hoy íbamos a plantearles un dilema
18:10del que nos iban a querer acusar de mentirosos
18:12y yo les empezaba preguntando
18:14a ver, ¿ustedes qué creen?
18:16¿que la vivienda está disparada?
18:18¿que la vivienda está hundida y por el suelo?
18:20el precio de la vivienda
18:21evidentemente nadie va a decirme
18:23que está el precio de la vivienda hundido
18:25pero si hablamos de comparativa
18:27con activos reales
18:29está bastante más hundida
18:31de lo que mucha gente se puede pensar
18:33Sí, además Luis
18:35es increíble el impacto que he llegado a tener
18:37con este mensaje
18:39que claro, la gente no lo había analizado así
18:41y me consta que como he ido a varios
18:43a varias entrevistas con youtubers que tú conoces
18:45que también son famosos y tal
18:47pues claro, la gente no lo había enfocado
18:49desde este punto de vista
18:51y cuando se lo dices así pues se empiezan a entender
18:53el fenómeno de la inflación
18:55Es que es muy importante, Gustavo
18:57y por eso queríamos dedicarle a esto
18:59el programa de hoy
19:01mi objetivo en el día de hoy
19:03es que la gente que nos sigue
19:05que nos escucha y que se acerque al programa
19:07sea capaz de hacerse siquiera
19:09una aproximación mental
19:11de hasta qué punto
19:13le han hecho más pobre
19:15durante estos últimos años
19:17que yo creo que este es el mensaje
19:19que subyace detrás de esta comparativa
19:21Claro, tú piensa una cosa
19:23lo que decía antes el anterior invitado
19:25claro, la inflación es un impuesto oculto
19:27yo creo que es más bien ingeniería extractiva
19:29por parte del Estado
19:31que es difícil de comprender
19:33cuál es el fenómeno de inflación
19:35si no eres una persona
19:37que tiene ciertos conocimientos de teoría monetaria
19:39y entiendes algo de valoración
19:41y de teoría marginal
19:43Lo cierto es que es muy fácil
19:45el mensaje de echarle la culpa al capitalista
19:47porque eso es no entender cómo se forman los precios
19:49y que el empresario no tiene mucha capacidad
19:51para fijar precios
19:53salvo que sea un monopolio
19:55pero los monopolios son débiles
19:57la cuestión es que cuando lo pones
19:59en términos de otros activos reales
20:01como la vivienda
20:03te das cuenta que sí, efectivamente
20:05el deterioro de la moneda fiat
20:07es realmente el culpable de que tú te estés empobreciendo
20:09y cuando recurres al oro
20:11y la gente ha entendido que el oro
20:13ha sido dinero y mucha gente
20:15sabe por qué, aunque sea de manera intuitiva
20:17sin tener muchos conocimientos
20:19y les explicas que en el año 2000
20:21podías comprarte
20:23o el metro cuadrado cotizaba
20:25a 3,5 onzas de oro
20:27pues resulta que podías comprarte
20:29una casa por 350 onzas de oro
20:31o lo que es lo mismo, por 11 kilos de oro
20:33en el año 2000
20:35cuando les dices que ahora el metro cuadrado
20:37está cotizando a 1,2 onzas
20:39o 120 onzas de oro
20:41en una casa de 100 metros cuadrados
20:43o lo que es lo mismo, 3,5 kilos de oro
20:45resulta que la gente entiende
20:47que efectivamente con bastante menos oro
20:49puedes comprarte una vivienda
20:51que hace 20 años, es decir, la vivienda
20:53ha perdido valor en términos de oro
20:55o ha ganado valor en términos de moneda fiat
20:57lo que ha pasado realmente
20:59es que la moneda fiat se ha depreciado
21:01con el paso del tiempo
21:03este es el nivel de depreciación
21:05este es el nivel de empobrecimiento
21:07que nos hemos sometido
21:09porque, a ver, vamos a jugar
21:11a abogados del diablo, Gustavo
21:13habrá también quien nos diga
21:15pero es que el oro se ha disparado muchísimo en estos últimos años
21:17habría que decirle
21:19Matiz primero
21:21el oro se aprecia porque la moneda fiat
21:23se devalúa, de hecho a mí me encanta
21:25esto del oro que siempre decimos, Gustavo
21:27que nos gusta recordar
21:29que hoy hace falta la misma cantidad de oro
21:31que en época de Jesucristo
21:33para comprarte una buena túnica entonces
21:35o un buen traje ahora o un buen carruaje entonces
21:37un buen coche
21:39en el día de hoy, más o menos
21:41te necesitarías la misma cantidad de oro
21:43eso es lo que es mantener el valor
21:45a lo largo de los años
21:47el problema es que la moneda fiat lo que hace es devaluarse
21:49si lo miramos en este cuarto de siglo
21:51comparándolo con los 2000
21:53nos hemos empobrecido a unos ritmos
21:55extraordinariamente
21:57rápidos
21:59y eso es lo que hace que efectivamente
22:01estemos cayendo
22:03o mermando el poder adquisitivo
22:05insisto, lo comparan ustedes
22:07con el oro que ha subido mucho, pero comparemoslo
22:09con otros activos reales, Gustavo
22:11si lo miramos
22:13con un índice
22:15como el S&P 500, también está
22:17más barata la vivienda hoy
22:19no solamente contra el S&P 500
22:21porque alguien podría decir, bueno, es que Estados Unidos
22:23es un índice muy especial y tal, no
22:25lo cojas contra casi cualquier
22:27índice que lo cojas mundial, la vivienda
22:29en términos relativos está más barata
22:31o ha caído más que cualquier
22:33activo financiero
22:35como pueda ser el
22:37DAX alemán, como puede ser el IBEX 35
22:39porque claro, las empresas pagan un retorno
22:41en forma de dividendos
22:43lo que realmente está sucediendo
22:45es que el euro está
22:47cayendo y hay un
22:49dato todavía más alucinante y es que
22:51el euro ha perdido el 90%
22:53de su valor con respecto al oro
22:55desde que nació en el año 2000
22:57con lo cual es normal que activos
22:59como la vivienda pues cada vez
23:01donde realmente mucha gente
23:03va a refugiarse contra la inflación
23:05pues cada vez sean más
23:07inaccesibles en términos de moneda fiat
23:09bastante más accesibles en términos
23:11de otro tipo de inversiones
23:13como son los índices, como son
23:15el oro, como también la plata
23:17es que hay muchos activos que se revalorizan
23:19con respecto a la moneda fiat
23:21Pero el hecho de que para nosotros la sensación sea
23:23que el precio está subiendo en el caso
23:25de la vivienda y que además lo está haciendo
23:27un ritmo muy acelerado
23:29no habla sino de que en realidad lo que
23:31está sucediendo es que
23:33nosotros nos hemos empobrecido a un ritmo
23:35infinitamente mayor
23:37que ha crecido nuestro
23:39intento de igualarnos a ese
23:41empobrecimiento y me explico, nuestros salarios
23:43nuestra capacidad de generar
23:45riqueza se ha frenado
23:47con respecto a la velocidad que ha
23:49tomado el empobrecimiento con lo cual
23:51el efecto que esto
23:53produce en nuestros bolsillos
23:55y la realidad que vivimos en el espejo
23:57por el que nos asomamos nosotros a la realidad
23:59todos los días es que
24:01los precios están disparados
24:03la vivienda inaccesible, todo está
24:05carísimo, todo ha subido muchísimo de precios
24:07en realidad no. Tienes una
24:09inflación oculta
24:11porque ya te digo que los índices
24:13que calculan la inflación son
24:15índices que están muy sesgados y están cocinados
24:17tienes una inflación oculta que la gente
24:19no ve que te está empobreciendo. Problemas reales
24:21y por eso decía al principio
24:23de mi intervención que es ingeniería
24:25extractiva, es una obra de arte
24:27desde el punto de vista del robo
24:29sin que te des cuenta, yo te robo sin que te des cuenta
24:31pero tú imagínate que tú tuvieras 100.000 euros
24:33de liquidez parados en el banco
24:35y apareciera un apunte contable
24:37mes a mes como el alquiler
24:39o la luz o lo que fuera en el que te apareciera
24:41inflación 700 euros, inflación
24:43700 euros, inflación 700 euros
24:45la gente espabilaría mucho más
24:47incluso llegaría a un punto en el cual la gente
24:49no querría cobrar en moneda fiat los
24:51salarios, porque sabe que los salarios
24:53en términos reales están cayendo, ¿por qué?
24:55¿y por qué caen los salarios en términos reales?
24:57porque en términos reales cada vez
24:59cobras unidades monetarias
25:01que pueden adquirir menos bienes y servicios
25:03y eso es la verdadera inflación
25:05decías al principio Luis
25:07que es que podríamos estar en una moda con el oro
25:09es mentira, el oro desde que se pone
25:11fin al tratado de Bretton Woods en 1971
25:13Nixon quiere dar ese paso
25:15obviamente para tener el control de la moneda
25:17ha multiplicado por 80 su valor
25:19desde 35 dólares hasta los 2.900
25:21actuales, ¿por 80 por qué?
25:23porque por primera vez en la historia
25:25la moneda es dependiente de un político
25:27y cuando la moneda es dependiente de un político, este político
25:29la utiliza arbitrariamente para empobrecerte
25:31y poder seguir prometiendo
25:33cosas que no puede volver, ¿no?
25:35¿se podría decir que desde el 71 vivimos en un experimento
25:37monetario del que todavía no hemos visto
25:39sus resultados, aunque empezamos a ver las orejas
25:41del lobo?
25:43yo creo que lo que vivimos es una estafa
25:45monetaria, ¿no? realmente la moneda fiat
25:47es un buen medio intercambio
25:49generalmente aceptado
25:51siempre y cuando no esté al servicio
25:53de un político que lo utilice
25:55arbitrariamente, y como eso no va a suceder
25:57pues al final el mundo está abocado
25:59a vivir con inflación, al final la deuda
26:01es...
26:03de hecho, perdóname Gustavo, recordemos que
26:05el mandato de los bancos centrales
26:07que al principio era únicamente controlar
26:09la inflación, tenía un objetivo
26:11de inflación del 2%, es decir
26:13aceptamos que nos vamos a ir
26:15empobreciendo, porque nos tenemos que
26:17endeudar mucho los estados, esto era lo que
26:19nos decían, nos vamos a ir
26:21empobreciendo a un ritmo del 2%, esto es lo que
26:23es sano para la economía. Sí, sí, sí, bueno
26:25yo creo que el objetivo del banco central, para mí
26:27siempre ha sido financiar al tesoro
26:29no creo... todo lo demás para mí es mentira
26:31¿no? realmente los bancos centrales nacen
26:33para financiar al tesoro
26:35y controlar más la moneda, y al final
26:37¿quiénes son los organismos más endeudados?
26:39los estados, y ¿a quién beneficia la inflación?
26:41a las personas que están endeudadas
26:43¿por qué? porque en términos reales cada vez deben
26:45menos ¿no? aunque en términos dominales
26:47de las mismas unidades monetarias
26:49esas unidades monetarias se ven depreciadas por el
26:51efecto de inflación. Claro, esto no lo entiende
26:53el ciudadano de a pie
26:55el 90% de las personas no saben protegerse
26:57contra la inflación, con lo cual solamente unos privilegiados
26:59entre los que yo me incluyo, podemos
27:01cubrirnos de el...
27:03del afán que tiene un
27:05político por empobrecerte
27:07en beneficio propio ¿no?
27:09Eso te iba a decir, ¿qué solución ponemos
27:11a esta situación que vivimos?
27:13Pues es que es facilísimo, tienes
27:15tres vehículos muy fáciles
27:17para poder protegerte
27:19el oro,
27:21las acciones, la bolsa, siempre
27:23ha sido uno de los mejores protectores
27:25de inflación a largo plazo, y en su defecto
27:27si no eres una persona muy
27:29cultivada en esto
27:31o no quieres delegar, la vivienda
27:33la vivienda también es un buen protector de inflación
27:35a largo plazo, no es el mejor
27:37pero es un buen protector de inflación ¿no?
27:39Bueno, pues esas son las soluciones
27:41sin embargo, para...
27:43en clave política, no parece que queramos
27:45que queramos tomar ningún
27:47tipo de medida que nos pueda ayudar
27:49¿habrá quien te diría? te acabas de dejar
27:51te acabas de dejar en la buchaca
27:53uno de los
27:55sistemas que también te pueden ayudar
27:57a protegerte de la inflación, que es el bitcoin
27:59pero bueno, esto es
28:01esto todavía es más complicado, esto es
28:03para que de verdad se lo saben bien
28:05Y pido disculpas porque bitcoin también es un gran protector de inflación
28:07y mucho más ¿sabes?
28:09Y muchas más cosas que significan, es curioso hace poco
28:11en un vídeo a nuestro amigo Juan Ramón Rayo
28:13un saludo desde aquí, decía
28:15hablando de bitcoin, tratando
28:17de explicar lo que estaba sucediendo en Argentina
28:19con esto de la criptomoneda de Millet
28:21hablaba del bitcoin y decía que cada vez
28:23estaba más cerca a aquellas
28:25a aquellas teorías
28:27él era cada vez más cerca a esas teorías
28:29que decían que era un buen protector
28:31contra la inflación y una buena reserva de valor
28:33a lo largo del tiempo, en cualquiera de los casos
28:35pues tiempo tendremos de hablar con Juan Ramón
28:37también del tema del bitcoin. Solo para terminar
28:39las subidas
28:41tan brutales, de tipos brutales
28:43importantes, vamos a decir, de tipos de interés
28:45que hemos sufrido en el pasado
28:47y que en Estados Unidos
28:49todavía no han empezado a bajar, al menos
28:51con intención
28:53¿han servido para algo?
28:55¿Has visto que esos agregados monetarios
28:57que estábamos comentando antes con Rubén
28:59se hayan corregido?
29:01¿mucho, poco o nada?
29:03No, yo creo que no han servido
29:05para nada, porque la Reserva Federal
29:07no ha querido drenar de liquidez el sistema
29:09y cuando lo ha intentado en el año 2022
29:11dos bancos han quebrado, que son Silicon Valley Bank
29:13First Trade Republic
29:15y si
29:17no me equivoco, en un fin de semana
29:19lanzaron las BTFPs
29:21que eran ventanas de liquidez, con lo cual
29:23el mensaje que lanzas es, por un lado
29:25te lo doy y por otro lado
29:27te lo quito. Así que, la realidad
29:29es que, al final
29:31lo único que puede hacer
29:33que la inflación aminore
29:35es reducir el déficit
29:37reducir las políticas de gasto público
29:39y reducir la deuda, pero eso es
29:41justo lo contrario
29:43de lo que quiere hacer un político, porque es súper antipopular
29:45si tú quieres cargarte la inflación
29:47tienes que decir, señores, voy a rebajar
29:49las pensiones, señores, la sanidad
29:51o parte de la sanidad la tengo que privatizar
29:53señores, la educación la tengo que privatizar
29:55señores, tengo que meter la motoserra
29:57es la única manera, la única fórmula para reducir la inflación
29:59eso es lo que quiere el ciudadano
30:01realmente es lo que quiere el político
30:03el político desde luego que no
30:05entonces, ¿qué es lo que tiene que pasar para que esto suceda?
30:07pues que te venga una Argentina
30:09donde dos de cada
30:11o una de cada dos personas
30:13se empobrecen porque el efecto de la inflación
30:15es de tres dígitos
30:17y ahí es cuando realmente la gente
30:19pide ayuda
30:21y auxilio y cambia un gobierno
30:23y pasa del socialismo
30:25al anarcocapitalismo
30:27en las antípodas
30:29así que eso es lo que yo creo que pasará en Europa
30:31que iremos hacia una crisis fuerte
30:33y habrá un reset
30:35incluso intelectual en la gente
30:37porque hay otra cosa que es muy importante meterse
30:39en la cabeza, la inflación no solo nos empobrece
30:41la inflación no solo es un fenómeno monetario
30:43que hasta que no se empiecen a absorber
30:45a aspirar euros, a aspirar dólares
30:47no se va a solucionar
30:49y para eso hace falta una voluntad política férrea
30:51tan férrea como la que ha demostrado el señor Millet
30:53sino que, como tú decías muy bien antes
30:55Gustavo, sí tiene un beneficiario
30:57un beneficiario
30:59importante, la inflación solo
31:01beneficia al que se endeuda
31:03como nunca, y eso son los estados
31:05y lo que estamos viendo
31:07y esto pues asómense a cualquier
31:09medio de comunicación, de izquierda, de derecha
31:11o medio pensionista, de los últimos y busquen
31:13filtren por la palabra deuda
31:15ya verán como aparece que estamos
31:17en
31:19cotas de deuda nunca vistas
31:21en la mayor parte de los países desarrollados
31:23y esto, la única capacidad
31:25que tienen los estados de drenarlo
31:27es vía inflación. ¿Por qué?
31:29Porque lo que deben cada vez vale menos
31:31Yo soy muy escéptico de que eso vaya a suceder
31:33a nivel mundial y creo que el problema
31:35es un problema de educación estructural
31:37y de educación financiera. Mientras eso no cambie
31:39sigo apostando por
31:41el oro y sigo apostando por
31:43la bolsa y otros determinados activos
31:45para cubrirnos
31:47contra la estafa de la inflación
31:49Gustavo Martínez
31:51Como siempre, un gustazo
31:53tenerte, hoy tengo a otro analista para
31:55bolsa, tal vez te podrías haber quedado tú, pero
31:57insisto, muchas gracias por estar
31:59con nosotros un día como hoy, ayudarnos
32:01a entender este fenómeno y vamos a ver
32:03cuánta gente se ha quedado con la copla de que
32:05la vivienda en realidad no está tan
32:07cara como nos parece. Muchísimas gracias Luis
32:09Un placer Gustavo