Finizens habla de los fondos temáticos y de las nuevas alternativas que están construyendo dentro de su gama de producto y con su sello de siempre.
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00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos una semana más a Tu Dinero Nunca Duerme, ya lo saben,
00:08el primer programa de cultura financiera de la Radio Generalista Española. Un programa
00:13al que venimos cada semana a aprender a invertir de la mano de los mejores y gracias a eso
00:18pues puedo estar muy bien acompañado, semana sí semana también, de entre otros mi buen
00:25amigo Domingo Soriano. ¿Cómo estás? ¿Qué tal Luis Fernando? Pues bien, oye, un domingo
00:29más aquí en la sintonía de radio aprendiendo a invertir y además hoy programa de los que
00:34más nos gustan porque además tenemos invitados que nos ayudan mucho a aprender, ¿verdad?
00:39Luis Alberto Iglesias Luigi desde Value School. Verdad, verdad, encantado de estar aquí otro
00:42domingo. Además es un programa especial que también vamos a picotear de otros temas aunque
00:46sea tangencialmente pero antes tengo que saludar a Manuel Llamas. ¿Cómo estás? ¿Qué tal
00:51Luis Fernando? ¿Cómo estás? Bueno pues muy bien, insisto, programa importante, interesante.
00:55Bueno pues porque hoy nos acompañan nada más y nada menos que desde Finicens,
00:59su CEO Giorgio Semensato. ¿Cómo estás? ¿Qué tal? ¿Cómo estáis? ¿Qué tal va la cosa por Finicens?
01:04Muy bien. ¿Sí? Además estáis de estreno, nos tenéis que contar. Y está también con
01:08nosotros Kevin Comeyer, el director de inversiones de Finicens. Kevin, ¿cómo estás? Pues muy bien,
01:13un placer estar aquí con todos vosotros. ¿Estáis dispuestos a contarnos todos los
01:17detalles de ese nuevo proyecto que habéis sacado adelante? Absolutamente todo. Muy bien.
01:21Siempre arrancamos con algunas recomendaciones y ojo a la recomendación que traemos hoy porque
01:28me acompaña todavía más en esta mesa alguien que yo tenía muchas ganas de que estuviera en
01:34Tu Dinero Nunca Duerme porque tienen un modelo de negocio que es extraordinariamente ventajoso
01:41para los inversores aunque a priori puede sonar un poco raro y no sabemos muy bien a qué se refiere.
01:47Déjenme que primero les presente a Íñigo Torroba que es CEO de Zivislen. Íñigo, ¿cómo estás?
01:52Muchas gracias Luis, Fer. Encantado de estar aquí con vosotros. Ya nos has acompañado en
01:56Conánimo de Lucro. Teníamos muchas ganas de tenerte aquí. Conocemos Zivislen desde hace
02:00tiempo. Zivislen que es una empresa de inversión. Sí, es una plataforma de financiación alternativa
02:06en la que básicamente un poco lo que hacemos es democratizar la inversión inmobiliaria. Es decir,
02:11que cualquier pequeño ahorrador o cualquier pequeño inversor desde 250 euros pueda
02:16beneficiarse de las rentabilidades que el sector inmobiliario ofrece. Correcto. Se hace a través
02:21de algo que se llama, a ver tiene un nombre un poco así raro, crowdlending. Explícanos qué es
02:27para que nuestros oyentes lo puedan comprender. Bueno, pues básicamente el crowdlending o
02:31crowdfunding es una modalidad de inversión en la que como su propio significado dice el crowd es
02:36la masa. Entonces lo que nosotros queremos es llegar a esa masa. Es decir, democratizar el
02:42acceso a la inversión inmobiliaria. El sector inmobiliario en España es un sector que
02:46históricamente el acceso en sí ha sido difícil porque primero el volumen mínimo para invertir,
02:54son volúmenes altos, por lo tanto cualquiera no tiene ese dinero y segundo porque la accesibilidad
03:00al propio mercado institucional es complicada si no te dedicas a ello. Nosotros lo que hemos
03:05conseguido es a través de la plataforma tecnológica que cualquiera puede invertir
03:08en proyectos de inversión inmobiliaria desde 250 euros y beneficiarse de rentabilidades tan
03:14atractivas como dobles dígitos. Habláis de rentabilidades de entre el 10 y el 13 por ciento
03:22anuales. Correcto. ¿Cómo lo conseguís? Bueno, pues estamos dentro del sector inmobiliario lo
03:29que nos dedicamos específicamente es a financiar a la promoción residencial, es decir, a dar
03:34financiación a promotores en proyectos en los que o el banco todavía no quiere entrar o por lo que
03:42sea el promotor no tiene ese acceso a la financiación bancaria, con lo cual nosotros entramos en el
03:49nicho de la financiación alternativa, que los costes de esa financiación alternativa lógicamente
03:53son mucho más caros que los de la financiación tradicional, con lo cual ese dinero o ese coste
03:59o el tipo de interés que le cobramos al promotor está por encima del 10% y es el retorno que
04:04ofrecemos al inversor por invertir en esos proyectos. Habláis de proyectos con garantías. A ver, ¿qué
04:11tipo de garantías y cómo operan? Bueno, pues al final esto es un préstamo como una hipoteca de
04:17cualquier persona que se vaya a comprar una casa. Lo que lo que hacemos es siempre al promotor,
04:23cuando le prestamos el capital, lo que hacemos es inscribir la garantía hipotecaria del propio
04:28activo que va a desarrollar, en este caso el suelo o si es un edificio ya construido para
04:33rehabilitarlo el edificio. O sea, siempre vamos a tener la garantía hipotecaria inscrita a nombre
04:37de los inversores para que si en un supuesto el promotor no pudiese devolvernos el dinero en el
04:44plazo en el que lo tenéis tripulado, nosotros podamos ejecutar la garantía en nombre de los
04:48inversores y esos inversores siempre tengan su dinero de alguna manera cubierto. Hablamos de
04:54un modelo de deuda, una suerte renta fija inmobiliaria, pero digamos que el potencial
05:01que tenéis es el de ofrecerle a la gente, oye, usted quiere invertir en inmueble pero no tiene
05:08los 300.000, el medio millón o el millón de euros para comprarse una segunda o una tercera residencia,
05:13pero usted quiere seguir invirtiendo en este modelo porque lo conoce mejor. Invierte a través
05:18de Civislen financiando esos proyectos de promoción. Hablabas de residenciales, ¿sólo financiáis
05:23promoción residencial? No, financiamos cualquier tipo de uso dentro del sector inmobiliario,
05:27de hecho hemos hecho hoteles, hemos hecho oficinas, hemos hecho conversiones de naves
05:32logísticas a residencial, conversiones de naves logísticas a un flexliving, o sea,
05:39podemos financiar de alguna manera cualquier cosa, siempre y cuando tengamos muy claro cómo va a ser
05:45el éxito de esa inversión, es decir, cómo va a ser el repago de esa deuda, es decir, lo que no
05:50hacemos es financiar para patrimonializar, financiamos corto plazo entre 16 y 18 meses de
05:57media y tener muy claro cómo va a ser el repago de ese préstamo. Danos algunos ejemplos para ponerle
06:04números, ojos y cara. Bueno, pues la operación estándar de Civislen es financiación a un promotor
06:11que ya tiene el suelo comprado, que incluso tiene la licencia y ha empezado a pre comercializar las
06:15viviendas, el banco por lo que sea no le da la financiación o le exige un nivel de pre ventas
06:21muy alto, pero él ya tiene la licencia, ya tiene todo para poder empezar a construir, con lo cual
06:25viene a nosotros, analizamos el proyecto y le financiamos lo que es la construcción de la
06:31promoción. Tipos de interés va a depender un poco de la zona, el nivel de riesgo, quién sea el promotor,
06:37etcétera, pero estamos, lo que has dicho tú, entre un 10 y un 13 por ciento anual. Es tremendo. ¿Qué
06:44futuro tenéis en Civislen? ¿Tenéis planes de expansión? Pues sí, la verdad es que este año
06:49hemos financiado casi 90 millones en 37 proyectos. Para 2025 pretendemos, en 2024 ya
06:57hemos salido fuera, hemos financiado un proyecto en Portugal muy chulo además y en 2025 pretendemos
07:02seguir un poco la línea esa de Portugal y Francia para empezar a abrir mercado allí, pero sobre todo
07:10creemos que siga habiendo mucho volumen de negocio en España, creemos que todavía este modelo
07:15de negocio es un gran desconocido, a pesar de los volúmenes que manejamos, y por lo tanto el groso
07:21del crecimiento va a seguir estando aquí en España, a pesar de que vamos a intentar abrir
07:25unos países. Bueno, pues bueno, sí. ¿Cuál es el perfil para invertir en Civislen? Más allá de un
07:34inversor particular que le guste? Sí, el perfil de la media que tenemos es hombre-mujer entre 40 y
07:4155 años, bueno pues con un nivel socioeconómico medio alto, pero la realidad es que nosotros
07:52tenemos el ticket mínimo más bajo del mercado, que son 250 euros, para que cualquiera pueda invertir
07:59con nosotros, por lo tanto tenemos inversores desde que cumplen 18 años hasta inversores más
08:04entrados en edad, como puede ser 70-80 años. ¿Y el inversor que entra con vosotros suele repetir? Sí,
08:11tenemos un ratio de repetición de más de un 70%, esto es muy bueno porque una de las cosas que
08:16siempre decimos es que es muy buen producto para diversificar. Correcto. Bueno, pues oye, enhorabuena
08:22por la iniciativa. ¿Lleváis ya en el mercado? Llevamos desde 2017 en el mercado, ya son unos
08:29cuantos años. ¿12? No, 8. Oye, muy buena, ya tenéis un buen track record. Tenemos un buen track record, la verdad.
08:39Pues Íñigo Torrobaceo de Civislen, muchas gracias por estar con nosotros en Tu dinero nunca
08:45duerme, mucha suerte y espero verte muy pronto. Muchas gracias a vosotros. Bueno y vamos a meternos en
08:51harina ahora sí con el tema del día, la entrevista del día con Giorgio y con Kevin, pero como siempre
08:57decimos aquí la veteranía es un grado y por lo tanto Luis Alberto Iglesias desde Value School
09:03tiene la primera palabra. Bueno, pues yo querría preguntaros a los dos acerca de estas nuevas
09:07carteras temáticas que empezáis a comercializar desde Finices para vuestros inversores, entiendo
09:14que tanto para los que ya lo son como para nuevos. La pregunta que os quiero formular es ¿en qué
09:20activo invierten? Me imagino que será quizá renta variable por su atractivo, sus buenas
09:25rentabilidades actuales y ¿en qué consiste la tematización? ¿Cuál es el elemento que la hace
09:32distintiva al resto de carteras de la oferta de Finicense? Sí, un poco para contar cómo os he
09:38llegado al lanzamiento efectuante de estas estrategias que denominamos temáticas. Nosotros
09:44como sabéis, pues en el camino de progresión natural que ha tenido la empresa con un crecimiento
09:50muy satisfactorio, pues hemos alcanzado los 500 millones de euros, hemos conseguido ofrecer a
09:55nuestros inversores tanto una solución para la remuneración de su dinero en efectivo como
10:01para distintos perfiles de riesgo de cara a la inversión a medio y largo plazo. Estrategias
10:06globales que nosotros pues consideramos que deberían de formar la parte principal del
10:11patrimonio de cualquier inversor. En esa progresión en el mercado y en esa penetración, obviamente
10:18crecemos, tenemos cada vez más inversores, nos conoce cada vez más gente, también el boca a boca
10:22de nuestros clientes es un motor fundamental que nos está haciendo crecer, pues como es lógico,
10:29incorporamos pues un número creciente y una variedad creciente de perfiles de inversiones,
10:34entre otros inversores cada vez más especializados, inversores que han empezado a invertir haciéndose
10:40su propia cartera y que luego han finalmente decidido delegar pues esa gestión pues a una
10:46firma como nosotros y en nuestro caso pues esa gestión se haga de forma automatizada, con lo cual
10:51más eficientes, comisiones más bajas y en definitiva rentabilidades más elevadas a largo
10:57plazo. En ese crecimiento pues nosotros tenemos una filosofía de escuchar muy de
11:03cerca el feedback de nuestros inversores y lo que hemos detectado es que esos perfiles de
11:09inversores suelen tener pues la parte principal de sus inversiones en nuestras carteras pues
11:15tradicionales, globalmente diversificadas, pero también pues algunos pues tienen una parte de
11:21ellas pues en otras estrategias o en otros fondos típicamente sectoriales y temáticos que
11:27o bien por legado histórico o bien porque lo tenían de antes o por otras razones principalmente
11:34ligadas a tener un patrimonio, una estructura patrimonial más complejas, pues están invertidos
11:39en estos fondos temáticos que por los datos oficiales del sector pues como os podéis imaginar
11:46pues la mayoría inmensa mayoría son bancarios con lo cual pues como ya deberíamos de saber ya
11:52de memoria los oyentes de este programa pues típicamente fondos con altas comisiones y en
11:59muchos casos mal gestionados, con lo cual pues un resultado muy mejorable para esos inversores.
12:06Entonces en nuestra vocación de ofrecerle a nuestros inversores pues una solución integral
12:12que cubra todas sus necesidades de inversión y a la vez habiendo detectado que una parte de su
12:18patrimonio está invertido en una manera que es altamente mejorable pues la evolución natural
12:22de la empresa ha sido pues extender nuestro lo que definimos sello de calidad Finicens, es decir
12:28todos los atributos de valor que nos caracterizan pues a inversiones que son más específicas,
12:33inversiones temáticas. Inversiones temáticas significa que no tienen un enfoque global sino
12:38más bien pues invierten en determinados mercados como puede ser pues la primera cartera que hemos
12:44lanzado que se llama USA Plus que es una cartera que enviante renta variable estadounidense
12:49norteamericana y básicamente es una cartera indexada que tiene dentro pues los mejores
12:54índices de esa región S&P 500, MSCI USA y MSCI Norteamérica y eso le permite a aquellas personas
13:02que tengan fondos bancarios de renta variable norteamericana o incluso fondos indexados que
13:08inviertan ese mercado y que por razones propias como hemos dicho de arquitectura de patrimonio
13:14o legado o incluso de inversores que con patrimonio más elevado inversores institucionales que tienen
13:19esa exposición de poder pues mejorar pues esa parte inversión sin prejuicio evidentemente a que
13:25bueno pues nuestras carteras anteriores evidentemente son el core de la estrategia y son
13:30accesibles para todos y eso es lo que nos ha llevado a lanzar esa nueva a expandir nuestra
13:36propuesta de valor y nuestra gama de carteras pues dando un salto más y yendo ya de forma más
13:43específica todavía a satisfacer pues necesidades pues que son cada vez más granulares al crecer
13:48nuestra base de inversores. ¿Cuáles son las principales ventajas de estos fondos fondos
13:54temáticos? Porque vuestra estrategia es se centra sobre todo en la diversificación, gestión pasiva,
14:02fondos indexados, ultra diversificados, ese es el core pero con estos fondos temáticos ¿qué ventaja
14:09tienen? ¿Añaden por decir así un plus de rentabilidad o añaden ventajas particulares
14:19para satisfacer como bien estás comentando los intereses de vuestros partícipes especialmente
14:25los que vienen del sector financiero pero ¿cuál es la ventaja que tienen especialmente para para
14:31los que ya son clientes y para los futuros clientes? ¿Qué ha añadido ofrecen este tipo de fondos?
14:37Nada cambia en un principio porque la realidad es que en Finicen siempre y seguiremos abogando
14:45por la diversificación global sin tapujos pero como bien decía Giorgio la realidad del
14:50mundo inversor pues es no es tan sencilla y hay muchos inversores y muchos partícipes que tienen
14:57ya digo no sólo esa inversión principal sino que también tienen pequeñas inversiones temáticas y
15:03a nosotros lo que nos chocaba al principio es ver que hay tantos cientos de miles de hecho
15:09lo hemos cuantificado en el caso de la cartera estadounidense hay más de 100.000 partícipes
15:14invertidos en lo que llamamos fondos bancarios en estrategias de eeuu y cuando analizamos estos
15:21fondos estos fondos resulta que tienen en media un 2,3 2,4 por ciento de comisión de gestión anual
15:26claro y eso eso por un lado también cuando miramos las rentabilidades que es lo que han obtenido en
15:34los últimos 10 15 20 años vemos que con independencia de que nosotros no conocemos
15:40a sus inversores no la realidad es que tú no sabes sabes que tienen esa esa inversión pero no
15:44conocemos exactamente que qué otra parte inversora tienen lo que sí sabemos por el cipa como decía
15:50Giorgio que nos han dicho nuestros inversores que hay inversores más especializados que tienen una
15:54parte muy global pero también tienen una parte más pequeña entonces el lo que lo que demuestran
16:00los estudios que estamos realizando es precisamente que hay muchos cientos de miles de partícipes
16:05invertidos estrategias temáticas caras es decir como ya he dicho alrededor del 2,3 2,4 y que cuando
16:13miramos las rentabilidades a 10 o 15 20 años están obteniendo una rentabilidad del 100 200 300 por
16:20ciento menos rentabilidad en los últimos 15 años entonces ya que tienes una estrategia temática con
16:27independencia de que yo no sé exactamente porque no los conocemos conocemos a nuestros clientes pero
16:32no no no los clientes que tienen esa posición en el mercado no lo que sí sabemos es que están es
16:37que es muy mejorable esa posición temática que tienen entonces venimos a dar una solución ya no
16:42tan sólo a nuestros propios clientes que lo demanden que no necesariamente tienen que ser
16:46todos nosotros seguimos abogando por una diversificación global porque porque es muy difícil
16:51saber qué mercado bien va a hacer bien y mal por lo tanto ahí no vamos a cambiar es decir sabemos
16:56que la mejor manera de poder producir una rentabilidad en largo plazo es siempre estando
17:00en muchos mercados por lo tanto hay no hay cambio pero ya que tienes una posición por las razones
17:06que sean que tú has elegido tener una posición en un sector específico ten lo mejor posible eso es
17:12un poco como como hemos afrontado este reto y vuelvo a repetir hay cientos de miles de partícipes
17:17que lo hemos cuantificado en términos de patrimonio que excel al menos los 3.000 millones de euros
17:22invertidos en españa que desde posibles en nuestra posición es pueden estar mejores invertidos con
17:29porque aquí hay una ventaja cuantitativa y cualitativa respecto a la competencia por un
17:34lado el tema de las comisiones estáis hablando de comisiones altas del 22 y medio por ciento en
17:38comparación con vuestros fondos temáticos estos que acabáis de lanzar cuál es la comisión que
17:44tienen son igual que vuestras carteras base del mismo nivel mismo nivel si son fondos fondos
17:51indexados pues con comisiones muy bajas entonces claro tienes un diferencial al igual que nuestras
17:57demás carteras pues muy amplio en costes son mucho más baratos que los de hecho son de clase
18:02institucional fondos no accesibles al inversor de a pie y entonces tienes aquí también pues bajo
18:10nuestro sello de calidad que ilumina pues todo lo que hacemos un atributo fundamental como sabemos
18:14es costes costes bajos y estas carteras también pues se benefician de estos costes bajos por un
18:21lado tenéis esos costes bajos y por otro frente a esos fondos temáticos que comercializa
18:26fundamentalmente el sector financiero comisiones más bajas y el segundo punto que se caracteriza
18:31es una diversificación dentro de ese sector o sea por ejemplo en este fondo que acabáis de sacar
18:36fondo temático usa plus como bien estás comentando los índices que componen este fondo es una mayor
18:44diversificación diversificación sólo que centrado en eeuu en comparación con lo que existe en el
18:48mercado financiero correcto de hecho si hacemos una comparativa con el índice más conocido en
18:53tabla de estadounidense que el s&p 500 pues nosotros también dentro de uso plus al s&p 500
18:58pero hay también otros índices que hacen que el s&p 500 tiene aproximadamente 500 empresas pues
19:04nuestra cartera actualmente tiene 650 entonces tienes una diversificación pues incluso más
19:10amplia y entonces y entonces el atributo de diversificación se preserva dentro de esa
19:18temática y a eso ha añadido de nuevo las ventajas de nuestra gestión automatizada rebalanceo
19:23etcétera entonces básicamente nuestra nuestra visión es si tú inversor por razones de distinta
19:34asignación patrimonial etcétera etcétera tienes posiciones que normalmente suelen ser de legado
19:39histórico no los tienes ahí desde hace tiempo porque antes no había una solución mejor y no
19:45has encontrado la manera o la ocasión no de mover esa posición la típica inercia no emocional no de
19:50del inversor pues tener esa posición no tan sólo esa posición mejor invertida a través de nuestra
19:58estrategia temática equivalente sino que también tiene la oportunidad evidentemente de entrar en
20:04un ecosistema inversor que es el de fincen donde centralizar todas tus principales inversiones
20:08con todas las ventajas de estar al amparo de unos valores que evidentemente nosotros consideramos
20:13que son diferenciales y además pues obtener otras ventajas que muchas veces se me olvidan pero que
20:19claro tienen una frecuencia por ejemplo tener todos los informes fiscales consolidados una
20:24persona tiene inversiones dispersas en distintas plataformas aparte el tema logístico y operativo
20:31también pues por ejemplo tiene pues el tema fiscal no pues hay toda una serie de ventaja que hacen que
20:36siendo pues la parte principal pues que debería ser para toda inversión todo inversor pues la
20:42parte global si tú por razones muy específicas y típicamente para inversores más experimentados
20:48de hecho importante decirlo estas cárceles tema esta cartera temática sólo está disponible para
20:52perfiles de inversores de riesgo el más elevado que tenemos es muy restringido porque eso se va
20:57a preguntar ya precisamente porque porque responde a una necesidad de asignación de patrimonio y a
21:02necesidades de inversores que son realmente una minoría frente al total pero existen y evidentemente
21:08como nosotros pues tenemos una base ya muy grande pues una parte pequeña ya está nuestra base con
21:13lo cual tiene una mayoría capital ya invertido con nosotros pero una parte menor todavía no porque
21:18no cumplíamos con esa idea y una parte de inversores como decía Kevin pues por ejemplo
21:23poner un ejemplo en el fondo y en ejes en p500 no de y en eje directo hay más de 50.000 partícipes
21:30ahí por ejemplo simplemente con ese fondo que está en un fondo además indexado con comisiones
21:36bueno típicamente bancarias etcétera pues nosotros pues la propuesta de valor que te decimos es oye
21:42si por las razones que seas has a lo mejor lo has meditado mucho y a lo mejor tienes una asignación
21:47de capital pues que nosotros no podemos entrar a cuestionar porque no conocemos evidentemente
21:52pues toda tu distribución de capital y la ración las razones que te han llevado a ella pero de
21:58entrada pues esa inversión es muy mejorable y además evidentemente yo tengo mi propuesta de
22:03valor core que nosotros pues defendemos pues que debería ser la parte principal de tu capital con
22:08lo cual es un círculo virtuoso que se retroalimenta y que hace que en definitiva cada vez más inversores
22:15y más patrimonio en agregado pues esté en nuestra visión mejor invertido con nosotros que pues con
22:21otros vehículos o otros fondos pues que tienen pues características más deficientes básicamente
22:27entonces el mensaje es finicen sigue considerando que vuestras estrategias globales ultra diversificadas
22:36basadas en perfiles de riesgo en vuestras carteras del 1 al 6 es la mejor inversión posible para
22:44prácticamente cualquier inversor retail lo único que respondéis un poco a la demanda de mercado
22:49o a la oferta en este caso de mercado decís bueno si alguien quiere una inversión temática por
22:55cualquiera de los motivos nosotros vamos a tratar de darles la mejor opción posible dentro del
23:00espíritu finicens con comisiones bajas por supuesto que era la parte de pregunta de hacer
23:06evidentemente hay que perfilarse y únicamente puedes acceder a las temáticas si cumples el
23:13perfil máximo de riesgo para continuar claro llevamos mucho tiempo yendo a hablar de fondos
23:23temáticos los hay de todos los colores han estado muy de moda los sesgados a
23:30tecnología los fondos temáticos sesgados a blockchain fondos temáticos relacionados con
23:38geografías vuestro y usa y plus pero tiene de asia también hay lo que nos podáis adelantar
23:47dentro de vuestros planes hasta qué nivel de especificación estáis dispuestos a estar
23:53solo en blockchain con vuestra estrategia ultra diversificada no sé yo hasta qué punto es posible
24:00nosotros tenemos previsto para este año lanzar entre 5 y 10 estrategias temáticas adicionales y
24:06muy probablemente la siguiente se va a poder anunciar en dos o tres semanas está ya cocinándose
24:12no está ya implementándose y la idea es que nosotros no vamos a lanzar cualquier cosa vale
24:19ni más ni menos y tampoco ir a un nivel de específico de especificidad pues que te puede
24:26degradar pues otros atributos de valor es decir todo lo que vayamos a lanzar va de nuevo a respetar
24:32y ser coherentes pues con nuestro con nuestros valores y atributos como empresa y como modelo
24:38gestión y además que se pueda demostrar tangiblemente como siempre hemos hecho que es una
24:43inversión que independientemente que mejore otra pero que de por sí en términos absolutos tenga
24:48sentido o sea no no vamos a bajo ningún supuesto aunque los clientes no los pudiesen pedir a lanzar
24:56ningún producto pues que no no supere pues todos nuestros filtros que son más estrictos que la media
25:03en cuanto al lanzamiento del producto ante la duda pues no se lanza un producto correcto no
25:11es así que bien tenías y no quería añadir lo que ha dicho yo exactamente que que es muy importante
25:16pues que tenga el sentido como ha hecho hincapié georgio pero además donde veamos que claramente
25:22podemos añadir algo al mercado es decir si algo tiene sentido pero resulta que lo que hay en el
25:29mercado ya es eficiente de por sí no vemos ninguna razón por la que es lanzar un nuevo producto la
25:37razón principal porque la ranza de eeuu es una de las razones es porque vimos que había una
25:42deficiencia estructural es decir ver 3.000 millones mal invertidos en españa a mí me
25:48me chocó me chocó mucho y ver cientos de miles de partícipes al menos porque evidentemente lo
25:53que hemos hecho es analizar fondos de inversión públicos los más grandes datos inverco y de
26:00morningstar no que son al final los datos oficiales donde podemos donde podemos tomar datos no pero
26:05por lo menos es dejamos claro que es al menos cientos de miles de partícipes y al menos 3.000
26:10millones tiene que tener sentido 1 y 2 tiene que haber una ineficiencia o una dificultad a la hora
26:18de poder invertir en ese sector mercado entonces si nosotros somos capaces de lanzar algo que tiene
26:24sentido y que además puede mejorar la vida de cientos de miles de partícipes porque no hacerlo
26:30exacto bien os quería preguntar acerca del inversor destinatario de esta primera cartera temática
26:38porque mi impresión es que no se dirige a quienes ya son clientes de finicens es decir que tienen
26:44en sus carteras una porción importante dentro del activo renta variable en un fondo banco institucional
26:51del sp 500 esa gente ya tiene una exposición suficiente a esa zona geográfica y esas empresas
26:59has comentado tú antes que de la cartera tiene 650 compañías creo 500 son los del sp y 150
27:06más con lo cual entiendo que lo que habéis hecho ha sido examinar qué está ofreciendo la industria
27:11a clientes que por lo que sea deciden invertir en eeuu y habéis dicho es que hay cientos de miles
27:17de partícipes de inversores perdón que están ineficientemente invertidos en aquello que quieren
27:23tener en su cartera les vamos a ofrecer una diversificación muy buena unos costes ultra
27:27competitivos para que se hagan inversores con fin y de hecho desde la cartera oficialmente se ha
27:34denunciado desde hace unas pocas semanas y el número de contrataciones de parte de nuestros
27:41clientes es muy baja lo cual uno puede decir qué malo no no qué bueno porque eso significa pues
27:46que hemos sabido pues educar a nuestros clientes y explicarles que oye que no hay necesidad de
27:52decir si tú ya tienes cubiertas tu necesidades con las estrategias más eficiente y más global
27:57pues estás perfecto como estás no y la idea es esa es ampliar el alcance de nuestros valores y de
28:05nuestra propuesta de valor que consideramos mejor bastante mejor que la media no de forma demostrable
28:10llegar a cuantos más inversores posibles con la idea de que pues podamos mejorarle o bien una
28:16parte de inversiones o bien lo que esperamos de forma natural si un inversor es racional una vez
28:21entendido pues que si esa parte en este caso de eeuu no dar entrar a eeuu pues es mejorable
28:27pero también pues evidentemente como tenemos pues la oferta global pues a lo mejor pues todo
28:31el resto del patrimonio entonces realmente es un win-win porque hacemos evidentemente nosotros
28:36como empresa pues seguimos creciendo y añadiendo valor a cada vez más inversores de perfiles más
28:41variados y el inversor que recibe esa esa propuesta de valor considerando si toma la
28:47decisión de que es mejor y es demostradamente mejor pues mejora su vida financiera y su patrimonio
28:52por poner algunos datos encima de la mesa porque me ha llamado la atención comentamos antes tema
28:59costes si no estoy equivocado esta primera cartera temática que habéis lanzado usa plus tiene un coste
29:05de gestión medio del 0,6 por ciento frente a la media de fondos indexados del sector financiero
29:15del 1-3 con lo cual supone un ahorro el 0 6 que mencionas no es sólo de gestión es todo es todo
29:210 6 frente a 1-3 de la competencia estamos ahí hablando de un ahorro de siete décimas que no
29:27está nada mal y luego habéis hecho el estudio de la rentabilidad acumulada en este fondo en los
29:35últimos 15 años y habría obtenido una rentabilidad anual media del 15 por ciento acumulada del 711
29:43por ciento en estos 15 años que frente al fondo ing de s y p 500 también indexado en este caso
29:53también son rentabilidades altas pero vuestro fondo lo supera porque en el caso de ing s y p
29:59500 rentabilidad anual media del 14 6 acumulada del 676 por ciento con lo cual en los últimos
30:0715 años vuestro fondo en cuestión habría sacado una rentabilidad adicional de 35 puntos frente
30:13a 5 puntos más los 7 de las siete décimas que en comisiones es rentabilidad acumulada a largo
30:19plazo bueno ahí entiendo que ya son netas es rentabilidad neta con lo cual estamos hablando
30:23de un de 35 puntos lo cual está está bastante bien lo cierto es es que está bastante bien
30:33pregunta porque porque habéis anunciado que vais a sacar en los próximos meses hasta 10
30:40carteras temáticas porque habéis empezado porque habéis empezado esta nueva estrategia
30:45específicamente con eeuu porque eeuu es la sigue siendo la mejor bolsa del mundo por una cuestión
30:51más de que están máximos históricos hay varias razones primero porque evidentemente como decía
30:58correctamente luigi nosotros no sólo en nuestra cartera por ejemplo nuestra cartera global 100%
31:02valiable tenemos un si no me equivoco un 45 por ciento presidente de eeuu es decir es un mercado
31:07es que evidentemente pues el mercado pues en de referencia a nivel mundial no con lo cual pues
31:12esa posición pues es evidente que ya la tenemos en cartera segundo porque hemos analizado en las
31:20distintas o las distintas temáticas no que pretendemos lanzar y hemos visto que hay en
31:26eeuu pues aparte pues esos cientos de miles de partícipes no es una estrategia de inversión
31:33que también por lo bien que ha hecho pues eeuu en los últimos años hay muchos inversores que de
31:42alguna manera pues han sido atraídos por esa estrategia porque tú por ejemplo has mencionado
31:46por eso porque es perfil 6 porque has mencionado los datos a 15 años y te sale un 700% pero si
31:52mencionaras los datos a 20 te saldría un 350 que está muy bien pero porque esa diferencia porque
31:59es una estrategia diversificada pero no como la global entonces pues tienes más correlación no
32:05con los distintos ciclos de mercado no entonces no es una estrategia para todos por eso es la
32:11de hecho de forma quizás muy conservadora pues sólo la limitamos al perfil 6 de 6 y hay mucho
32:18inversor que por la por por por por bueno pues por fenómenos no de digamos de redes sociales o
32:26digamos de debate no en plataformas digitales pues pues han sido atraídos no como puerta de
32:32entrada parece para incluso para el mundo de la inversión pues en a través de pues una estrategia
32:38del típico no fundales en p500 o algo equivalente de nosotros consideramos que ese movimiento puede
32:47entrañar un riesgo a nivel de sector porque esos inversores pues consideramos que no deberían de
32:54haber empezado no con esa estrategia y menos pues a través de digamos propuesta de valor que no son
33:00tan didácticas no que muy posiblemente muchos de ellos no sean totalmente conscientes de que implica
33:07pues pasar de una de una inversión global a algo más específico que está muy diversificado pero
33:14sigue siendo más específico entonces nosotros tenemos el sueño también de ayudar a reconducir
33:20esa situación y incorporando en el nuestro ecosistema ampliado de finicen pues a través de
33:27la didáctica pues también pues o bien reforzar pues el conocimiento sobre qué entraña pues
33:33esa está esa temática de inversión o bien pues gracias a ello pues también pues nos imaginamos
33:40que algunos tras esas didácticas puedan pues decidir optar y pasar pues de la inversión en
33:46eeuu pues a una inversión más global no entonces también hay una misión didáctica y de sanación
33:55entre comillas de mercados y esa estrategia pues es algo de los últimos años repito impulsado por
34:03un debate muy muy muy digamos extendido en los blogs de redes sociales etcétera y apalancándose
34:11a una rentabilidad de eeuu que en los últimos años claramente ha sido el mercado ganador pues
34:16puede haber metido echado puede haber echado gasolina a ese debate de forma imprudente y
34:22cuáles van a ser los siguientes fondos en tuyo que no lo queréis decir porque ya has dicho un
34:26par de bueno estamos preparando pero por lo menos van a ser sólo geográficos van a ser también
34:31sectoriales de determinados sectores industriales de los que está dividido el mercado va a haber
34:38también por tamaño empresa gran empresa microempresa small cap no van a ser nosotros no
34:45nos limitamos a un factor meramente geográfico o sea no que nadie piense que la siguiente va a
34:51ser 100% rentabilidad de europa no en el sentido de que no es coger nuestra cartera global y
34:56desmenuzarla sino detectar necesidades de mercado como decía kevin que no necesariamente tengan pues
35:04un equivalente 1 a 1 en el fondo es decir un inversor cuando inverte su dinero pues tiene
35:09tiene distintas opciones a disposición no tan sólo a nivel de clase activo sino manera vehículos
35:15empresas a través de los cuales invertir no sólo existen los fondos de inversión existen otros
35:20vehículos no pero la necesidad es la misma es poner a riesgo ese dinero con la digamos la el
35:29objetivo de obtener una rentabilidad potencial que es función de ese riesgo y con una serie
35:34de atributos que adicionales que dependerán del vehículo de la empresa no si está regulada no está
35:38regulada si es inversión líquida etcétera de nuestra vocación es analizar las principales de
35:43forma progresiva no empezando por las necesidades que consideramos pues más extendidas hasta pues
35:49pues ir digamos no pues concentrándonos pues en las siguientes entonces no tenemos una limitación
35:58de bueno pues las carteras temáticas no son nada más que la cartera 6 no por geografía no todo lo
36:04contrario entonces la creemos que las siguientes también van a ser bastante disruptivas en cuanto
36:12a atributos de valor y van a estar enfocadas eso es algo que también nos caracteriza
36:18caracteriza nuestro centro de reflexión empieza por donde suele terminar el de muchas más empresas
36:28es decir en el cliente es decir nosotros antes analizamos pues las necesidades del cliente del
36:33inversor y luego basado en ello pues tratamos de diseñar el mejor producto posible cuando
36:38normalmente sabemos que al revés yo diseño un producto y luego ya me encargo de que el cliente
36:43me lo compre no como sea no entonces esa va a ser la luz que va a iluminar pues este ejercicio y
36:49siempre bajo el paraguas de nuestros valores fundamentales hay una duda que tengo vosotros
36:56qué creéis o si tenéis hecho el estudio que estos fondos temáticos van a terminar dando
37:02más rentabilidad que vuestro core vuestra cartera 6 o vuestra cartera 5 o no o cualquiera de los
37:10casos esa es la cartera que consideráis insisto la mejor por todas las características que tiene
37:15por esa gran diversificación por esa descorrelación del ciclo económico y eventualmente pues en
37:21algunos momentos pues puede ser que alguna de estas carteras temáticas lo haga mejor o lo haga
37:25peor entre otras cosas por el significado de las propias carteras temáticas aquí los hemos tratado
37:29pero no al final muchas veces hemos dicho oye porque te vas a comprar una blockchain o una
37:36mascotas que no te acuerdas cuando nos hablaron del fondo temático de mascotas cuando oye pues
37:41tienes en la diversificación global tienen que pasar muchas cosas para que las empresas de mascotas
37:46les vaya muy bien y además de forma sostenida en el tiempo no la la la en cuanto a binomio eficiencia
37:54de inversión es decir binomio rentabilidad riesgo simplificando nuestra cartera nuestras cartas
37:59globales tendrán siempre a tener un mejor binomio rentabilidad riesgo vale desde el punto de vista
38:04de la inversión con lo cual pues muy probablemente pues será seguirá siendo pues las las la cartera
38:13más eficiente donde invertir considerando pues tanto los dos parámetros rentabilidad riesgo pero
38:17es importante entender de nuevo que el punto de vista no es desde la empresa desde el punto de
38:21vista inversor imaginémonos que tú Luisfer tienes como inversión pues tienes nuestra cartera 6 es
38:27decir 7 fondos o 6 o 8 no pues no recuerdo exactamente cuántos tenemos de renta variable
38:33y tienes cada fondo en una entidad distinta o en un fondo distinto realmente tú estás teniendo una
38:39cartera global la estás teniendo lo que es que a lo mejor conmigo por las razones que sean que
38:45evidentemente nosotros creemos que deberías de tenerlo no todo con nosotros y ojalá podamos
38:49conseguir convenciéndote no pues a base de resultados y a lo largo del tiempo pero podrías
38:54decir por razones totalmente personales legítimas de tu estrategia de tu evaluación de riesgos o de
39:02otros activos no líquidos etcétera que pudieras tener por ahí pues tener sólo una parte con
39:07y a lo mejor es la de por poner un ejemplo la parte rentable de eeuu yo conozco de ti que tienes
39:14conmigo eso pero eso no significa que tú no estés invirtiendo globalmente entonces nosotros lo que
39:18aprendemos es bueno pues oye a ti inversor que eres más especializado que sueles hacerte tu cartera
39:25y que o bien porque has empezado así o bien por razones que a lo mejor solías hacerte ahora ya
39:32has decidido no hacerla porque no te merece la pena o delegar sólo una de llegar a una parte
39:39pues el corea una gestión automatizada y seguir haciendo tú la parte minitaria realmente puedes
39:44tenerle razones legítimas para tener pues esa inversión global pero por menorizadas ni sin
39:49entidades evidentemente nosotros creemos que si conseguimos bueno pues hacerte llegar nuestro
39:55mensaje que a lo mejor no te ha llegado nuestro mensaje a través de un producto que por tu
40:01estrategia actual es más compatible con tus necesidades lo más probable es que luego pues
40:06tiendas a maximizar no tu posición a las carteras y los valores de finicens si perdona manolo si
40:15tengo si tengo sesgo a eeuu o si tengo sesgo a asia por ejemplo también encontraré una buena
40:22difícilmente en asia en asia no todavía no digamos que no está en el horizonte tecnológicas
40:29nosotros no abogamos por ser una un supermercado aparte supercados hay muchos pero nosotros
40:45creemos que nuestro valor principal está en él consiste en el darte confeccionarte un producto
40:52ya analizado requete analizado y con un con mucho valor añadido ya incorporado que además
41:00te lo gestionamos nosotros si tú quieres precio competiría un precio competitivo si tú quieres
41:06legítimamente no pues hacer una personalización por las razones que sean evidentemente nosotros
41:11no te aconsejaríamos si fueras nuestro amigo que lo hicieras pero si lo quieres hacer pues
41:15lo puedes hacer hay otras plataformas pues cada uno con sus características que pueden ofrecer
41:20este servicio pero no vamos a ser nosotros entonces nosotros la el valor añadido que
41:24tenemos es pues toda esa análisis de paquetización pues todas esa incorporación de valor en un
41:30producto que tú no difícilmente sería imposible que el inversor a pie pudiera hacer no primero
41:37por conocimientos por tiempo por acceso a las mejores gestoras por relación por tener las
41:42clases institucionales plus del fondo porque hemos desarrollado una tecnología que nos permite
41:46rebalanceos automáticos y una serie de eficiencias que tú imposible que puedas tener entonces bueno
41:53pues ese seguirá siendo nuestro valor añadido corregirme si me equivoco el vuestro vuestro
42:00objetivo es sacar un total de 10 carteras temáticas 5 y es entre 5 y 10 este año este
42:06mismo año estamos hablando de una nueva cartera al mes prácticamente una nueva cartera es ambicioso
42:12vale segunda pregunta e incidiendo en esto de porque creo que es importante destacarlo y aclararlo
42:20vosotros en esta primera cartera que habéis lanzado usa plus está compuesta por tres índices
42:28bursátiles es y p500 msci norteamérica y msci usa pero que a su vez están gestionadas estas carteras
42:38por tres gestoras que son las más grandes y las más prestigiosas vanguard blackrock que es la de
42:44las mayores del mundo y candia por lo tanto son gestionadas por estas tres grandes gestoras
42:52explícame en qué consiste lo de acceso institucional es decir que cualquier particular que nos esté
43:00escuchando no va a poder acceder la inmensa mayoría de ellos a este fondo si va directamente a vanguard
43:06o si va directamente a blackrock porque porque son clases que están pensadas para el cliente
43:13institucional es decir tienes que tener 500 millones en algunos casos entonces es muy común
43:19que los fondos de inversión pues se lancen se lanza un fondo pero debajo del fondo se lanzan
43:25una serie de ins o una serie de clases entonces dependiendo de qué tipo de cliente eres pues te
43:30doy una clase otra clase la única diferencia en general bueno se pueden hacer muchas estructuras
43:35pero lo que estamos hablando aquí es que tú lanzas muchas clases y dependiendo del dinero que tú tengas
43:40conmigo pues te doy una clase más barata una clase de media una clase alta la diferencia fundamental
43:45radica en el coste en general radica en las comisiones entonces al final tú recibes más
43:52rentabilidad al final pues cuanto más bajos sean las costes como la estrategia es la misma porque
43:56hay un fondo principal al final pues con los menores costes tengas más rentabilidad tienes
44:03y un aspecto que nunca se habla porque hablamos de muchas más cosas no pero es muy importante
44:08entender cuál es la ventaja de estar invertidos en gestoras que son las más grandes y prestigiosas
44:13del mundo aparte bueno pues la seguridad las garantías la liquidez etcétera no sólo hemos
44:20detectado y no vamos a hacer nombres bueno que hay muchos fondos por supuesto la gestión activa ya
44:25sabemos que la mayoría de los casos está mal gestionada pero incluso en entidades más pequeñas
44:31o nacionales que lanzan vehículos y fondos de gestión pasiva no como lo que somos especies
44:36de nosotros pues lo hace muy mal porque realmente no replican bien el índice con lo cual el cliente
44:43el inversor cree estar invertido en un fondo pongámosales en p500 o el nasdaq que replica
44:49el índice pero cuando tú vas a los resultados no es que esté descorrelacionado está muy lejos
44:54del índice con lo cual la rentabilidad pues que obtienen no es la del índice y eso porque
44:58porque la indexación por detrás tiene una tecnología llamémoslo así muy sofisticada por
45:06mucho que luego el cliente llegue con algo muy sencillo no pues nosotros lo mismo que hacemos
45:10nosotros pues hacemos algo empaquetamos algo para el cliente ser muy sencillo pero muy sofisticado
45:14entonces muchas veces nosotros damos por hecho porque estamos con los mejores del mundo pero
45:18cuando ya te vas al barro entre comillas no de muchos fondos nacionales o de entidades más
45:24pequeñas que incluso se etiquetan como indexados luego cuando miras la rentabilidad dice pero esto
45:30no es la rentabilidad porque porque operativamente pues lo han hecho mal entonces el valor de estar
45:35invertidos a tres de fondos que son de las mejores gestoras del mundo con diferencia pues también
45:42pues es de obtener pues un resultado que es el que es no el que debería de ser no y eso es otra
45:48gran ventada ventaja pues que ofrecemos no que muchas veces se nos olvida comentar pero claro
45:52es de las típicas cosas no que los inversores pues se dan cuenta sólo cuando falla entonces
45:58claro en nuestro caso no falla hay que mencionar que black rock es la gestora más grande del mundo
46:03y que vanguard es la segunda gestora más grande del mundo no entonces pues oye tenemos dos gestoras
46:07de las más grandes del mundo y precisamente se han convertido en las más grandes del mundo porque
46:12son titanes en cuanto a la gestión indexada en cuanto todo lo que tenga que ver con fondos
46:16indexados y etfs no son muy muy buenos lanzando este tipo de productos nosotros parte de nuestra
46:22análisis que hacemos a la hora de seleccionar activos es medir las desviaciones que existen
46:27entre lo que es el propio índice bursátil y el activo no el tracking error es una una de las
46:31métricas que miramos no es que es prácticamente perfecto se han vuelto muy muy buenos el primero
46:38que lanzaron el si no me equivoco en el año 72 que fue acerca de la bolsa neoyorquina y que fue
46:46el fondo de samsonite para su plan de pensiones el fondo de pensiones pues un desastre fue un
46:53desastre porque parecía que era sencillo replicar 100 cosas pero no lo es porque tienes que estar
46:57rebalanceando la gente invierte tienes que invertir o sea tienes que hacerlo bastante
47:00bien si no lo haces bastante bien y lo haces de forma diaria te desvías es muy fácil desviarte
47:05en cuanto a la rentabilidad porque el índice es puro ahí no hay entradas de dinero ni es puramente
47:11peso y pero claro en una cartera real hay movimientos de dinero hay gente metiendo dinero
47:16gente sacando dinero muchas cosas ocurren no entonces lo que aludiendo a lo que decía
47:21georgio nos ha sorprendido mucho que gestoras bancos entidades financieras nacionales tengan
47:27unas desviaciones tan colosales pero pero digo colosales en el sentido de que es que es como si
47:32fuera otra cosa y una pregunta para ese inversor un poco más sofisticado para el que va a este
47:38tipo de fondos que le gusta organizar su cartera incluso a lo mejor como dice georgio puede tener
47:44su cartera global en términos pasivos en diferentes entidades cuál sería la ventaja ya no de este
47:53fondo sino está escuchando hablar de 5 10 fondos y entonces él dice vale yo hasta ahora tenía 5 8
48:01etfs más o menos replicando los mismos mercados que tenéis vosotros cuál es la ventaja de contratar
48:10estos fondos frente a los etfs yo creo que principalmente y bueno y es un punto muy claro
48:16a favor de los fondos indexados es la capacidad de poder traspasarlos indefinidamente si pagar
48:22tributo alguno toquemos madera que eso va a continuar siendo así es verdad que cuando tú
48:30miras el mercado global los etfs tienden a ser instrumentos más utilizados a nivel global y
48:36y normalmente cuando los fondos indexados se suelen utilizar males por otros temas en españa
48:42no es el único por otras razones que no son fiscales pero también hay otros mercados con
48:46japones etcétera etcétera no entonces principalmente es por la capacidad que tiene un inversor de poder
48:52traspasar ya digo ese ese ese ese fondo inversión en otras cosas tú no necesariamente tú puedes
48:58empezar con una estrategia por ejemplo eeuu y después moverte una estrategia más global sin
49:04pagar impuesto fiscal cuando tú y yo que he tenido la suerte hablar con algunos inversores que han
49:09empezado hace muchas décadas invirtiendo en fondos de inversiones verás que hay mucha gente que tiene
49:14inversiones que ha rotado ha movido de una estrategia a otra estrategia indefinidamente
49:20durante décadas y donde a lo mejor empezaron con un capital bastante pequeño y ahora amasan una
49:25una cantidad importante no entonces yo creo que principalmente es es puramente el la parte fiscal
49:32otra cosa muy muy importante otro elemento muy importante es el hecho de que en nosotros
49:38precisamente por tener las clases institucionales los costes son muy parecidos a lo que son los
49:42etfs entonces damos nosotros que entendemos que damos muchas ventajas adicionales con unos costes
49:48bastante parecidos tenemos el uno de los atributos principales ya no tenemos ya no tan sólo tenemos
49:54unos costes muy bajos iniciales sino que además vamos bajando los costes todos los años a nuestros
49:58clientes en las décadas que nuestros clientes estén con nosotros llegar a un momento en que los
50:04costes sean iguales a hacértelo tú mismo esa es la realidad o sea nuestro nuestra propuesta valor es
50:09que el cliente se quede con nosotros indefinidamente y llegar a un momento que será igual que si tú
50:13tengas un etf y te lo hagas tú mismo es decir la diferencia entre tener una gestión como la
50:18nuestra hacértelo tú mismo en el en el largo plazo en términos de coste va a ser neutra yo creo que
50:24ese es un gran valor añadido acerca de una inversión una empresa como nosotros añade otro
50:29punto que tiene relación con el tema fiscal utilizando fondos de inversión puedes hacer
50:33traspasos fiscales puestos pasa entre fondos sin impacto fiscal y eso te permite rebalancear la
50:38cartera sin impacto fiscal entonces si tú haces tu cartera de tefes si quieres rebalancear la
50:44cartera tienes un peaje fiscal con lo cual pues estos cuatro pipos que te has ahorrado de comisiones
50:50se los ventila con diferencia pues el impacto fiscal pero es que además por nuestra experiencia
50:56por el feedback de nuestros inversores la probabilidad de que ese inversor que tiene
51:04x fondos que además tiende a tener más si quieres hacer algo más global haga una implemente por su
51:10cuenta una política de rebalanceo coherente consistente en el tiempo de entrada ya es muy
51:16baja y con el pasar el tiempo tiende a ser nula por una propia inercia el ser humano que bueno
51:21tienes otras cosas que hacer en la vida entonces eso cuánto le cuesta al inversor o sea si lo haces
51:26tienes un peaje fiscal que se te come con diferencia y más pues el ahorro posible en comisiones y si
51:31no lo haces cuánto estás perdiendo te estás perdiendo según los estudios académicos más
51:35que contrastados en media un 0 4 por ciento de rentabilidad al año que es que suele ser más
51:42alto del ahorro en comisiones con lo cual si lo haces te va mal por la parte te degrada más por
51:49la parte fiscal y si no lo haces pues pierdes pues realmente va a entrar en ambos casos si uno
51:55lo mira de forma nacional nosotros adicionalmente a lo que comentaba kevin simplemente por el hecho
52:01de hacer esa gestión automatizada eficiente pues en media por esos dos factores le damos le damos
52:08al inversor medio más rentabilidad neta una excedente rentabilidad neta comprado con él
52:13las derivadas negativas de tener que hacérselo por su cuenta creéis que los clientes de estos
52:19fondos temáticos van a tener vocación a largo plazo con vosotros o creéis que tendréis más
52:25movimiento de un fondo a otro cuando tengáis la el catálogo completo ahora no pueden cambiar
52:30entre fondos estamos absolutamente seguros ya ni tengo convencido seguros de que van a tener
52:36una vocación totalmente largo plazista porque nosotros pues no paramos de machacar entre comillas
52:43no pues esa didáctica del largo plazo y eso es un atributo que además de nosotros lo vemos porque
52:49tenemos datos de clientes no de de bueno pues las operaciones etcétera el comportamiento de
52:55medio del cliente y los analizamos para detectar pues posibles no pues áreas de mejora y lo que
53:00nos deja absolutamente satisfecho en el sentido de que vemos que el comportamiento de nuestro
53:05medio es estático y lo que nos encanta es decir una vez hecho el alta el perfil de riesgo pues
53:12con el perfil que tiene pues la estrategia tiene tiende a mantener a lo largo del tiempo y demás
53:18pues como sabemos un 82 por ciento pues incluso hace aportaciones periódicas no y eso no es una
53:23casualidad no es un mérito de la estrategia en sí es el inmenso esfuerzo continuado que se ha
53:30hecho en didáctica financiera pues desde que nacimos y la satisfacción la ilusión de ver que
53:37nuestros inversores lo han recogido plenamente estáis hablando de los inversores actuales que
53:43como también nos habéis dicho no ha sido unos inversores que de una manera mayoritaria hayan
53:50entrado por ejemplo en el us y plus que está más diseñado para clientes que de repente digan de
53:59otras entidades que porque estoy aquí pagando estas comisiones con esta diversificación que no
54:03me está dando los resultados que busco cuando ahora mismo hay un producto en el mercado que
54:07me baten absolutamente todo y además es muy cómodo porque me lo puedo llevar que yo os
54:12preguntaba por si creéis que la movilidad dentro de esos nuevos clientes que van a venir al calor
54:17de esas estrategias temáticas con las que vosotros vais a eficientar mucho lo que ya existe en el
54:22creemos que no porque además nuestros inversores actuales son ahora son algo que en el pasado no
54:32fueron nuestros inversores entonces han pasado por un proceso pues de didáctica financiera a
54:37tres del cual pasará inevitablemente cualquier nuevo inversor de finito entonces el fruto ha
54:42sido pues esta consistencia de esa estrategia entonces por la misma por la misma estructura
54:47pues nosotros nos esperamos el mismo resultado y además nosotros somos muy estrictos en la
54:54comunicación de hecho en nuestra cualquiera que entre nuestra aplicación verá pues que
54:59de las distintas estrategias pues las recomendadas son las globales no mientras que si entras en
55:04cualquier plataforma de fondo no hay una estrategia recomendada ni un fondo recomendado es con tal que
55:08compres algo a mí me da igual de lo que compren no sólo todo lo contrario entonces hacemos todo
55:13lo que haga falta para que el riesgo comentamos que como todo el riesgo de la vida es posible
55:20pues sea altamente improbable muy rápidamente nos quedan 30 segundos cuando vais a sacar el
55:27segundo temático esperemos en 2 con mucho tres semanas pues a ver si la próxima vez que vengáis
55:34por aquí pues nos comentáis cuál es ese temático y a ver si os sacamos de la lengua el tercero
55:40y orios en mensaje que ven con mayor muchas gracias como siempre por estar en tu dinero
55:44nunca duerme esta vez para hablar de algo que algunos no hubiéramos firmado que hablaríamos
55:49con finicens que es de fondos temáticos pero de nuevo con el sello finicens muchas gracias a los
55:54dos domingo manolo luigi también a vosotros muchas gracias por estar aquí una semana más que os
56:00parece si nos vemos el domingo que viene aquí muy bien pues aquí estaremos y ustedes espero
56:05que también ahora les dejo con la mejor programación la de radio y nos vemos la semana que viene con
56:09asuntos de su interés hasta entonces sean muy felices amigos