Make Money: cosa è il debito pubblico. È questo il tema del nuovo appuntamento del corso di 24 puntate realizzato da Money.it con il contributo del Presidente della fondazione Moneta Positiva Fabio Conditi
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NovitàTrascrizione
00:00Bentornati amici a Make Money, io sono sempre Fabio Conditi, Presidente Moneta Positiva.
00:22Nella scorsa puntata abbiamo analizzato il motivo della crisi economica, che è sostanzialmente
00:27una scarsità monetaria dovuta al debito e agli interessi che paghiamo continuamente.
00:31Oggi proveremo ad analizzare come si genera il debito pubblico, facendo un esempio molto
00:39semplice, ipotizzando una situazione ipotetica nella quale il sistema economico debba iniziare
00:45da zero. Abbiamo fatto l'ipotesi che l'Italia nel 1946 non abbia più denaro e non era poi
00:52completamente privo di fondamenta questa ipotesi, perché finita la guerra la lira
00:57si era svalutata e noi abbiamo addirittura cominciato con una moneta esterna, che erano
01:02le famose M lire portate dagli alleati. Comunque facendo l'ipotesi che nel 1946 non c'è denaro
01:08e che il sistema fosse uguale a quello attuale dell'Euro, proviamo a capire come faceva
01:13il sistema iniziare la sua attività con una moneta nuova. Facciamo un'ipotesi semplificativa
01:18che il bilancio dello Stato è sempre in pareggio, che l'inflazione è pari a zero
01:22e che gli interessi sui titoli di Stato siano circa il 5%. Per avere moneta al sistema lo
01:30Stato, e quindi fare spesa pubblica, lo Stato ha bisogno di emettere titoli di Stato, supponiamo
01:35che ne chieda 100 miliardi di Euro in prestito alle banche, ai mercati finanziari, ma sostanzialmente
01:40poi la moneta viene creata dalle banche, e che quindi questi titoli di Stato producano
01:45100 miliardi di debito e di moneta. Alla fine del primo anno però il sistema dovrà restituire
01:53100 miliardi più 5 miliardi di interessi. Ovviamente sappiamo che questo è matematicamente
02:00impossibile perché il debito è più alto della moneta che è stata creata, quindi non
02:05è possibile restituire 105 miliardi di capitali più interessi. Quindi l'unica possibilità
02:12è quella o di pagare solo gli interessi e mantenere il debito costante, ma dopo 20 anni
02:17avremmo che la moneta scompare dal sistema e il debito dovrebbe essere comunque pagato,
02:22ma sarebbe impossibile, oppure possiamo rinnovare il debito per una quantità maggiore che è
02:27pari a 105 miliardi. Quindi il secondo anno lo Stato emetterebbe 105 miliardi anziché
02:33100, solo che il problema alla fine del secondo anno sarebbe analogo, gli interessi addirittura
02:38sono cresciuti per effetto degli interessi composti e quindi andando avanti in questa
02:42situazione per degli anni scopriamo che il debito cresce in modo esponenziale e possiamo
02:49anche metterlo in un grafico dal quale si può dedurre che partendo dal 1946 con un
02:55debito di soli 100 miliardi, senza fare ulteriori spese e quindi con un bilancio in pareggio,
03:01lo Stato avrebbe accumulato nel 2018 e solo per effetto degli interessi composti un debito
03:07pari a 3195 miliardi, questo solo per gli interessi composti, ma la cosa più straordinaria
03:15è che se analizziamo dove va il sistema dopo altri 32 anni, quindi per arrivare alla scadenza
03:22dei 100 anni dall'inizio di questa ipotesi, noi troviamo che il sistema economico avrebbe
03:27accumulato un debito pari a 125 volte il debito iniziale, quindi il debito diventa impagabile
03:35in maniera assoluta e sottrarrebbe risorse in maniera continua dal sistema e renderebbe
03:42il sistema fortemente instabile. Uno dice ma questa è un'ipotesi che fai, che però
03:49è teorica, andiamo a analizzare i dati reali, il debito pubblico nel 1982 era pari a 600
03:56miliardi di Euro, dopo 35 anni il debito è diventato 2300 miliardi, quindi con un incremento
04:04pari a 1700 miliardi in soli 35 anni, sapete quanti sono gli interessi che abbiamo pagato
04:11in 35 anni? La bellezza di 3500 miliardi, quindi più del doppio dell'incremento del
04:18debito pubblico, quindi non solo il debito è sostanzialmente costituito solo dagli interessi
04:23che abbiamo pagato, ma anzi ne abbiamo pagati molti di più rispetto a quelli che hanno
04:27generato il debito pubblico e questi soldi sono stati tirati fuori dalle nostre tasche,
04:32delle aziende e cittadini e quindi non sono soldi piovuti dal cielo, sono soldi che noi
04:37abbiamo sudato con il sudore della nostra fronte. Tutto ciò è avvenuto dal 1981, quando
04:43c'è stato il divorzio tra il Tesoro e la Banca d'Italia, ad opera del Ministro del
04:48Tesoro Benavino Andreatta, che scrisse una semplice lettera al Governatore della Banca
04:53d'Italia Carlo Azzeglio Ciampi, nel quale comunicava la fine dell'obbligo di acquisto
04:59di titoli di Stato da parte di Banca d'Italia. In questa maniera lo Stato ha perso la sua
05:04capacità di creare denaro attraverso l'utilizzo dei propri titoli di Stato e la propria banca
05:09centrale e quindi è stato costretto a prendere questi soldi in prestito dal mercato finanziario
05:14e quindi sostanzialmente dal sistema bancario privato e questo ha generato quell'incremento
05:19di interessi che abbiamo pagato in maniera così enorme dal 1981 fino ad oggi. Se guardiamo
05:27anche nei grafici questa cosa è ancora più evidente, noi addirittura negli ultimi 20-25
05:32anni siamo sempre stati in surplus di bilancio se non consideriamo il pagamento degli interessi
05:38e questi sono stati soldi tolti dalle nostre tasche e la quantità di interessi che abbiamo
05:45pagato è sicuramente enorme e molto superiore al debito pubblico che ha cresciuto. L'Italia
05:50è un paese quindi virtuoso che ha un surplus di bilancio da tanti anni, ma questo surplus
05:56viene utilizzato e non basta per pagare gli interessi sul debito pubblico. Questo è un
06:02grafico che ci fa capire solo una cosa, se guardate la curva gialla relativa alla crescita
06:09del debito, questa curva è molto simile alla curva esponenziale, ha avuto un rallentamento
06:17durante l'epoca del 1992-2000 negli anni perché c'è stata la svendita del Liri di tutte le
06:22banche pubbliche che hanno un po' calmerato la situazione, ma in realtà la curva è esponenziale
06:27e crescerà in quel modo, in modo da non rendere il debito pagabile nei prossimi anni. Analizzato
06:34come il debito pubblico è generato sostanzialmente dagli interessi che abbiamo pagato in questi
06:39ultimi anni, proveremo nella prossima puntata ad analizzare le conseguenze del debito pubblico
06:45e degli interessi che paghiamo su tutta la moneta che usiamo all'interno del sistema
06:49economico. Salve a tutti!
06:52Autore dei sottotitoli e revisione a cura di QTSS