A manhã desta sexta-feira (16) foi marcada por oscilações relevantes no pregão da B3, com destaque para os papéis de Marfrig, BRF e Banco do Brasil. Os resultados financeiros das companhias no primeiro trimestre de 2025 e anúncios estratégicos mexeram com o desempenho das ações.
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NotíciasTranscrição
00:00Voltamos a falar de mercado financeiro com o Rodrigo Loureiro.
00:06Rodrigo, vem vindo de volta aqui.
00:08A sua presença é tão forte que eu até perdi o equilíbrio aqui.
00:11Pronto, todo mundo estabelecido, inclusive eu.
00:13Obrigado, Rodrigo, por voltar.
00:15Já temos mais de duas horas de funcionamento da B3,
00:18a Bolsa de São Paulo, o índice Ibovespa.
00:22Quais são os destaques que você traz, por favor?
00:24Mais de duas horas de funcionamento da B3
00:25e você aqui há mais de duas horas também.
00:27Então, perfeitamente cabível esse pequeno tropeção.
00:31Mas vamos lá.
00:31Quem está tropeçando hoje o Banco do Brasil?
00:33Mas antes de falar de Banco do Brasil, vamos falar da Marfrig.
00:37Porque você bem salientou, né, Favali?
00:39Você falou que a Marfrig estava disparando na Bolsa,
00:42estava subindo mais de 17%.
00:44Passou dos 17%, chegou a bater 25% de alta.
00:49Os papéis da Marfrig agora recuaram um pouquinho.
00:51Está subindo 18%.
00:53Uma alta ainda muito relevante
00:56e a gente vai mostrar aqui na tela
00:58um gráfico, aliás, um quadro
01:01que mostra um pouquinho do balanço da Marfrig,
01:04tentando explicar um pouquinho
01:05por que a Marfrig está subindo.
01:07Esses são os resultados da companhia
01:09no primeiro trimestre de 2025.
01:12Então, olha só.
01:12Resultados bons.
01:1340% de aumento do lucro líquido
01:15para R$ 88 milhões.
01:17O EBITDA também cresceu.
01:19Cresceu 20,8% para R$ 2,640 bilhões.
01:23Receita líquida também com uma alta expressiva de 27%.
01:28R$ 30,3 bilhões e o resultado
01:32que supera a expectativa do mercado.
01:35É só isso que está explicando essa alta da Marfrig?
01:38Não, não é só isso.
01:39Tem um outro fator muito importante
01:41que é essa fusão com a BRF.
01:44Mas então, por que a ação da BRF
01:46não está acompanhando essa alta?
01:48A ação da BRF, nesse momento,
01:49olha só, eu vou até abrir o meu terminal,
01:52nesse momento com uma queda de 1,36%.
01:55Marfrig disparando 18% e BRF caindo 1,3%.
01:59O que explica isso?
02:00O que explica é que o acordo é melhor
02:03para os acionistas da Marfrig
02:05do que para os acionistas da BRF.
02:08Lembrando, cada ação da BRF
02:10vai se transformar em 0,85% da Marfrig.
02:15Os investidores da Marfrig estão mais satisfeitos.
02:18Parece que não vai haver um prêmio
02:19para essa fusão pelo pagamento das ações da BRF.
02:24Então, tudo isso contribui
02:26para que os resultados da Marfrig
02:28no pregão de hoje sejam mais positivos.
02:31Tem um outro fator também aqui, olha só.
02:33O resultado da BRF é mais positivo
02:36e não tem realmente o prêmio.
02:38BRF, lembrando, teve um balanço muito positivo
02:41e é isso que está fazendo com que a ação
02:44se mantenha com uma queda baixa,
02:46uma queda de 1,3%.
02:48No início desse pregão,
02:50a ação da BRF estava caindo mais de 6%.
02:55Então, vamos colocar aqui na tela também,
02:56o Vavale, já que a gente falou de Marfrig,
02:58os resultados da BRF,
03:00eu prometi que eu ia trazer eles de volta aqui.
03:02Aqui a gente promete que a gente cumpre tudo, viu?
03:05Vamos lá, lucro líquido praticamente dobrou,
03:0899% de alta, 1,180,000,000 de reais.
03:12O EBITDA ajustado também com um belo resultado,
03:15aumento de 30%, 2,750,000,000 de reais.
03:20E aí aquilo que eu venho falando, Vavale,
03:21olha só, receita operacional internacional,
03:23R$ 7,470,000,000,000.
03:27Doméstica, R$ 7,430,000,000,000.
03:30É quase 50-50, né?
03:32Exatamente.
03:32Você pensa, não, tem um domínio no mercado nacional
03:36e só uma pequena parcela vai para o exterior?
03:38Não, né?
03:39É uma prova de meio a meio.
03:41Isso aqui tem uma escola JBS, Rodrigo?
03:43Um pouco, viu, Vavale?
03:45É um pouco.
03:45E é interessante a gente ter uma receita dividida.
03:48É claro, a gente quer que as empresas brasileiras ganhem o mundo,
03:52cheguem em vários países
03:53e muitas empresas já estão conseguindo fazer isso.
03:56A Embraer acho que é o grande destaque nesse cenário.
03:59Mas, para uma questão,
04:01quando o dólar está muito alto,
04:03quando as empresas enfrentam pressão internacional,
04:06é interessante ter também uma receita doméstica forte.
04:09A BRF tem isso.
04:10Então, a ação está caindo hoje 1,3%.
04:13Realmente, ela está caindo.
04:15Só que essa queda poderia ter sido ainda maior
04:17se esses resultados fossem ruins.
04:19Não foi o caso.
04:20Resultados muito positivos da BRF,
04:22um balanço que supera as estimativas do mercado,
04:25mas essa fusão com a Marfrig
04:27é melhor para os acionistas da Marfrig
04:29do que para os acionistas da BRF.
04:31E aí, tem esse jogo de ações.
04:33Muita gente aproveita para comprar a ação da Marfrig,
04:36a ação dispara.
04:37Quando você tem um movimento alto de compra,
04:40muita gente vai na sequência
04:42e aí você começa a ter cada vez mais compra,
04:44cada vez mais compra.
04:45Tem que ver até onde vai parar.
04:46Chegou em 25%.
04:48Quem comprou em 25% de alta,
04:51talvez não seja tão feliz
04:52porque a ação já recuou para uma alta de 18%,
04:54não é, Favale?
04:55Pois é.
04:56Bateu 25%, caiu 18%.
04:58Agora, todo bom investidor
05:00aprende esta primeira lição.
05:03Não coloque todos os seus ovos
05:05numa mesma cesta.
05:07Se houver uma oscilação internacional,
05:10existe uma receita doméstica.
05:12e ovos na cesta é uma analogia
05:14que cabe perfeitamente aqui com a BRF.
05:17Exatamente.
05:18É uma analogia perfeita.
05:19Eu gosto de citar uma outra empresa
05:21que não tem nada a ver com o setor de frigoríficos,
05:22o Magazine Luiza.
05:24O Magazine Luiza, por exemplo,
05:25começou no varejo,
05:27já está expandindo para outros setores,
05:29computação de nuvem, por exemplo,
05:31uma estratégia muito semelhante à Amazon.
05:33A Amazon fez isso muito bem,
05:34expandiu seus tentáculos para diversos mercados.
05:37Mas a gente falou aqui sobre carne,
05:40sobre frango, sobre ovo.
05:42Agora tem uma ação
05:42que não está com um apetite muito bom, viu?
05:45Nem tudo são flores, né?
05:46Nem tudo são flores.
05:47A gente está falando da Marfric,
05:48que teve realmente um posicionamento hoje
05:50muito expressivo.
05:52O Banco do Brasil também,
05:54performance muito expressiva,
05:56para baixo, né?
05:56Para baixo.
05:58Exatamente.
05:58Vamos jogar então a tela do Banco do Brasil aqui.
06:02Olha só, sem direção.
06:03Lucro líquido,
06:05queda de 20% para R$ 7,4 bilhões.
06:10E aí o que impactou nesse resultado, Favale?
06:13Inadimplência alta no agronegócio.
06:17O agronegócio tem uma...
06:18O Banco do Brasil tem uma carteira muito grande no agro,
06:21mais do que outros bancos,
06:22bancos privados principalmente.
06:24E aí quando você tem uma inadimplência alta,
06:26isso não é nada positivo,
06:29inadimplência mais de 3%.
06:31E olha só, Favale,
06:32eu estava dando uma estudada nesse tema antes,
06:36porque além dessa inadimplência alta,
06:39uma nova resolução obriga o Banco do Brasil
06:41a fazer novas provisões para o agronegócio.
06:44E aí você precisa separar um pouco do seu dinheiro
06:47e se impacta diretamente no balanço.
06:50Além disso,
06:51esse resultado aqui de queda no lucro líquido,
06:54ele seria muito pior se o imposto fosse mais alto.
06:58Mas o que isso quer dizer?
06:59No quarto trimestre de 2024,
07:02o Banco do Brasil pagou 16% de imposto de renda.
07:06Nesse primeiro trimestre,
07:07a alíquota foi menor,
07:08foi de 4%.
07:09Então imagina,
07:10tendo que pagar 16% em cima desse lucro,
07:13seria um resultado ainda pior,
07:15o mercado ia ficar bem mais raivoso do que está agora,
07:18uma queda de 12% nas ações.
07:21E para terminar essa tempestade perfeita,
07:24o banco suspendeu o guidance que estimava lucro de até 41 bilhões de reais em 2025.
07:32Ou seja,
07:33não tem mais as expectativas,
07:35expectativas não foram mantidas,
07:37o banco vai fazer uma nova estimativa de quanto que vai ganhar.
07:42Quando um banco,
07:43uma empresa qualquer,
07:44ela suspende o seu guidance,
07:46ela fala,
07:46olha só,
07:47a gente não vai mais atingir aquele resultado,
07:48a gente vai fazer uma revisão,
07:50e isso não agrada em nada ao mercado,
07:52o mercado gosta de estabilidade,
07:54ele gosta de saber o que vai acontecer,
07:56olha isso,
07:56todo mundo gosta de saber o que vai acontecer.
07:58Mas,
07:59nesse caso,
07:59o Banco do Brasil já falou assim,
08:01olha,
08:01não vai ser bem assim,
08:02a gente vai revisar o guidance,
08:04vai revisar as nossas projeções,
08:06e aí,
08:06o mercado penaliza o Banco do Brasil,
08:08queda de mais de 12% no valor da ação,
08:11o Banco do Brasil que vinha bem esse ano,
08:13mas hoje,
08:14derrapou.
08:14Uma salva de palmas para Rodrigo Loureiro,
08:17que volta ao longo na nossa programação,
08:19sempre muito preciso,
08:21o nosso analista aqui de mercado.
08:22Obrigado,
08:22Rodrigo,
08:23até já.