La autoridad monetaria se reúne este jueves en Fráncfort en una nueva cumbre para la que ha cambiado absolutamente todo.
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00:00Dos semanas le han bastado a Donald Trump para hacer saltar por los aires a la economía
00:04global y con ello también cualquiera de los escenarios manejados por el Banco Central
00:08Europeo. La Autoridad Monetaria se reúne este jueves en Frankfurt en una nueva cumbre
00:12para la que ha cambiado absolutamente todo.
00:19Si los miembros del Consejo de Gobierno debatían hace sólo 15 días si sería adecuado o no
00:24va a usar las rebajas de los tipos de interés en el 2,5% actual, ahora esa realidad directamente
00:29no existe. El consenso parece indicar que con unos mercados financieros sumidos en una volatilidad
00:34extrema al BCA le tocará apostar por transmitir confianza.
00:38Salvo que la situación mejore de forma vertiginosa en tiempo récord en esta tregua arancelaria
00:43anunciada por Trump, el BCA cometerá su séptimo recorte del precio del dinero de este ciclo
00:47de relajación monetaria. Con este movimiento sus tasas llegarán al 2,25%. Se trata de
00:54niveles desconocidos desde noviembre de 2022, justo cuando la Autoridad Monetaria se enfrentaba
00:59una inflación que superaba el 10%.
01:01Los futuros sobre los tipos de interés se han ajustado rápidamente tras los últimos
01:10acontecimientos. De anticipar dos recortes en lo que queda de año hasta el 2%, incluyendo
01:16el del próximo jueves, los inversores ahora descuentan que las tasas podrían bajar hasta
01:20cuatro veces más, lo que llevaría el precio del dinero a niveles cercanos al 1,5%.
01:25Las recientes subidas del euro, que se cambia ahora por 1,14 dólares, dan aire al BCE para
01:36afrontar esta situación. Pese a que las idas y las venidas de los gravámenes comerciales
01:40podrían estimular la inflación al corto brazo, la fortaleza de la moneda y la bajada de los
01:45precios energéticos debería hacer en parte de contrapeso. Un euro fuerte además puede
01:49consternir la capacidad exportadora de la zona euro en un momento crítico en el terreno
01:53comercial, lo que debilitaría más la demanda, inclinando la balanza del BCE para actuar.