¿Tiene Trump un plan oculto? La verdad detrás de la tregua arancelaria

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Con ayuda de Manuel Llamas y Enrique Navarro detallamos la estrategia de Trump tras su anuncio de tregua arancelaria.

Transcript

00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos a Con Ánimo de Lucro, ya lo saben, un espacio de información y análisis económico de confianza,

00:00:08un oasis para la economía entendida desde el lado correcto de la historia, desde la defensa de la libertad, la prosperidad, la propiedad privada y el respeto a la búsqueda de la felicidad.

00:00:18Aquí no le ponemos aranceles a nadie, aquí les invitamos a todos a seguir el programa. ¿Por qué?

00:00:23Porque tenemos que seguir hablando de la guerra comercial y de la tregua, la bandera blanca, que enárboló ayer el presidente del gobierno norteamericano.

00:00:33Y después de varios programas contando malas noticias sobre esa guerra arancelaria, sobre las bravuconadas arancelarias de Donald Trump,

00:00:41sobre los problemas que habían ocurrido en los mercados a raíz de esta decisión de Donald Trump de llenar de aranceles las relaciones comerciales de Estados Unidos con el resto del mundo,

00:00:55bueno, pues hoy tenemos una buena noticia. Y la buena noticia es que ayer por la tarde, prácticamente a última hora,

00:01:01pero con tiempo suficiente como para que Wall Street recogiera esa decisión,

00:01:05Donald Trump decidió que quería dar una tregua de 90 días para todos aquellos países que no habían tomado represalias,

00:01:14todos menos China a quien le subió un poquito esos aranceles.

00:01:19Aquí hay dos buenas noticias. La primera es la tregua de 90 días. Ojo, que es 90 días con unos aranceles mínimos del 10%,

00:01:29lo que ha hecho ha sido eliminar o, digamos, poner en pausa unos aranceles por encima del 10% como le había puesto a muchos países.

00:01:38A Europa en concreto creo que era el 20% o un poco por encima del 20%.

00:01:42Así, flat el 10% a todos los países con los que quiere establecer negociaciones bilaterales.

00:01:5190 días de gracia que el mercado interpretaba de una manera extraordinariamente positiva.

00:01:58Wall Street subía con mucha fuerza, el Nasdaq el que más, con subidas superiores al 12%,

00:02:04y esas subidas se han contagiado hoy en Europa, incluso en Asia e incluso en China,

00:02:10donde la buena noticia no ha sido tanto que le hayan subido los aranceles un poco más,

00:02:16sino que no ha subido los aranceles en la misma medida en la que los había subido a su vez China.

00:02:21Porque si hubiera cumplido exactamente su palabra Donald Trump, tendría que haber subido los aranceles no al 125%,

00:02:28sino al 150% a las exportaciones chinas.

00:02:32Con lo cual, eso también confirma una buena noticia.

00:02:37¿La mala noticia cuál es?

00:02:39La mala noticia es que no sabemos muchas cosas.

00:02:44Desconocemos si el plan de Trump es respetar su decisión y mantener durante 90 días, aproximadamente 3 meses,

00:02:54esta situación mientras negocia con el resto de países.

00:02:58Si por el contrario, mañana o hoy mismo va a terminar cambiando de opinión,

00:03:03como lo ha hecho durante estas últimas semanas.

00:03:06Si va a sorprender con nuevos anuncios que hagan que se dé la vuelta al mercado.

00:03:11¿Cómo va a reaccionar al posible riesgo de que China termine devaluando el yuan,

00:03:17lo que provocaría una crisis monetaria a nivel internacional y afectaría prácticamente a todos los países del mundo?

00:03:25Tampoco sabemos si de toda esta crisis y de toda esta acción de gobierno aparentemente errática,

00:03:33da la sensación de que errática del todo, hay quien dice que está todo planificado,

00:03:39pero de nuevo esto es algo que no sabemos, es simplemente algo sobre lo que podemos especular.

00:03:44Insisto, no sabemos si después de toda esta política errática de Donald Trump

00:03:49acabaremos con un escenario internacional con menores aranceles.

00:03:53Es decir, casi con aranceles cero, con una libertad de comercio enorme, con Estados Unidos en todo el mundo.

00:04:02No sabemos si esto es lo que nos espera, no sabemos si esto es a lo que vamos a donde nos dirigimos,

00:04:10o si por el contrario las negociaciones no salen bien y al final tenemos un escenario arancelario

00:04:15mucho peor del que teníamos antes de la llegada de Trump a la Casa Blanca.

00:04:19Lo único cierto, lo único real, lo único que podemos ver y tocar es lo que se anunció ayer,

00:04:26que hoy todavía se mantiene y que ha inundado de verde los mercados.

00:04:30También hay que decir que todavía queda para recuperar todo el terreno perdido,

00:04:34pero también es verdad que las subidas son de las más altas que se recuerdan,

00:04:39mayores subidas en menor tiempo las que estamos registrando ahora mismo en los mercados internacionales,

00:04:44especialmente con la vista puesta en Europa y en España.

00:04:47Después daremos cuenta de todo lo que están haciendo los mercados,

00:04:50pero antes, como siempre, vamos a resumir el resto de asuntos que trae hoy Libre Mercado.

00:04:55Y con Beatriz García, jefa de Libre Mercado, ¿qué tal Bea? ¿Cómo estás?

00:04:58Muy buenas.

00:05:00Muy variadita la portada que tenemos hoy, el Libre Mercado,

00:05:03y lo primero, creo que me lo expliques, esta de Diego Sánchez de la Cruz,

00:05:06la ley Smooth Holy, el fatal error de 1930 que desencadenó el populismo arancelario.

00:05:16¿Qué episodio de la historia nos ha recuperado Diego?

00:05:19Ese episodio que ahora, bueno, por el que se ha obsesionado Donald Trump,

00:05:25y bueno, que fue uno de los principales causantes de la Gran Depresión,

00:05:33y fue una ley arancelaria.

00:05:35Sorpresa, es que, bueno, lo que planea Donald Trump es viejo, es de hace décadas,

00:05:40son medidas completamente perjudiciales para el crecimiento económico,

00:05:45esa asfixia del libre comercio, y ya pasó en Estados Unidos,

00:05:52y ya causó una desgracia a nivel económico bastante importante.

00:05:56Lo cuenta todo Diego Sánchez de la Cruz, hace un repaso de numerosos episodios

00:06:01y numerosos fracasos arancelarios que llevamos sufriendo en las últimas décadas,

00:06:08con esa gran ley, que fue un error que se mantuvo durante el siglo XX,

00:06:15y que, aunque se aplacó finalmente y se rebajaron los aranceles,

00:06:20pues el daño ya estaba hecho.

00:06:23Y cuenta, bueno, pues da numerosos papers, numerosa literatura económica,

00:06:29donde dice, bueno, pues tú intentaste salvar a la siderurgia,

00:06:32pues cada empleo que salvaste a la siderurgia,

00:06:35se destruyeron tres en otro sector.

00:06:38Y bueno, pues así tenemos, al final, que las familias estadounidenses,

00:06:42pues pagaron muchos dólares a causa de estas normativas,

00:06:48que al final, el último también en aprobarlas fue Donald Trump en su primer mandato.

00:06:53Desde luego que sí, oye, un artículo fantástico en el que podemos entender

00:06:58un poco a la luz del pasado lo que está pasando en estos días.

00:07:02Me gusta también mucho la información que firma Miguel Puga

00:07:05sobre el pánico entre los consumidores de Apple.

00:07:08Sí, bueno, es una de las preguntas que se hace ahora a todo el mundo,

00:07:11somos así, en el primer mundo tenemos estos problemas.

00:07:14Y uno es, ¿qué va a pasar con el iPhone si me lo tengo que comprar ya

00:07:17porque me va a subir de precio?

00:07:19Si no, y bueno, de momento en Europa, pues estamos libres de esta guerra,

00:07:26de momento, pero en Estados Unidos sí que es verdad

00:07:28que por lo que cuenta Miguel Puga y se han hecho eco,

00:07:31pues medios internacionales, Bloomberg y demás,

00:07:34las tiendas de Apple la semana pasada se han llenado,

00:07:37todo el mundo ha ido a preguntar y a comprar teléfonos por si acaso,

00:07:43por si las moscas y muchos empleados pues dicen que es que parece Navidad.

00:07:47Y que sí que es verdad que hay muchísima gente.

00:07:51A ver qué ocurre, Apple hay que decir que su modelo estrella,

00:07:55que es el iPhone, la mayoría de su fabricación está en China,

00:07:59o sea que no es moco de pavo esta espiral arancelaria entre estos dos países,

00:08:05a ver si traslada Apple la producción a Vietnam,

00:08:09que Vietnam saldría un poco mejor parada que China

00:08:12y luego también la compañía que se ha desplomado,

00:08:16o sea, ha dado un castañazo en bolsa tremendo,

00:08:18pues confía que, bueno, Donald Trump pues la haga salvedades,

00:08:24excepciones y se pueda librar de los aranceles

00:08:26como ya pasó en su primer mandato.

00:08:29Así que mucha incertidumbre en realidad.

00:08:31Sí, es que es lo que está mandando ahora mismo,

00:08:33volatilidad e incertidumbre.

00:08:35Y esto de Marta Arce, el último golpe de Bruselas al campo,

00:08:39es decir, estamos pidiendo que no haya aranceles en Europa

00:08:43y nosotros a nuestros agricultores,

00:08:45aranceles no, pero regulación toda.

00:08:46Claro, pues es otro disgusto para los agricultores,

00:08:50es que no ganan para disgustos en el sector,

00:08:53le van a imponer a los agricultores más medidas,

00:08:57uno es, bueno, pues análisis obligatorio de los suelos,

00:09:00restricciones a los fitosanitarios,

00:09:02o sea, pues van a aprobar una ley de vigilancia de suelo,

00:09:06la han llamado así.

00:09:07Y, bueno, pues sí que es verdad que van a tener más dificultades

00:09:12para desarrollar su actividad,

00:09:13que al final es lo que no hay que hacer.

00:09:17Dice que, la Unión Europea dice que el 60% de los suelos

00:09:21del territorio común no está en buen estado,

00:09:24no sabemos muy bien si eso es así o no,

00:09:26y que hay que analizarlo.

00:09:28Entonces, bueno, pues más trámites burocráticos y demás.

00:09:31Entonces, tenemos otra, a Bruselas haciendo de las suyas.

00:09:37¿Y qué nos estáis preparando para mañana?

00:09:38Pues vamos a seguir hablando de aranceles,

00:09:41de Donald Trump, de posibles consecuencias

00:09:44y de si esto ya ha pasado o no,

00:09:46esa prórroga de los 90 días

00:09:48y un poco, pues, los vaivenes arancelarios.

00:09:52Muy bien, Beatriz, pues estaremos muy pendientes.

00:09:54Muchísimas gracias.

00:09:55Muchas gracias.

00:09:57Vamos a ir enseguida con el tema del día.

00:09:59Tengo ya conmigo a Rubén Folguera,

00:10:01pero antes, recordarles que hay otra manera

00:10:03de exponerse a la rentabilidad del negocio inmobiliario

00:10:06más allá de comprar una casa y ponerla en alquiler.

00:10:08Lo que pueden hacer todos ustedes

00:10:10es informarse a través del crowdlending inmobiliario

00:10:13de CivisLend, entrando en civislend.com

00:10:16y ahí encontrar las promociones inmobiliarias

00:10:18que van a financiar gracias a las aportaciones

00:10:21de sus inversores.

00:10:22Usted se puede convertir en un inversor

00:10:24desde 250 euros

00:10:26y capturar rentabilidades entre el 10 y el 13%

00:10:29en promociones que pueden durar 10, 15 meses de duración

00:10:34y, en cualquier caso, sacar esa rentabilidad,

00:10:37ese rendimiento al negocio inmobiliario.

00:10:41No se pierdan que deseen hasta el final del programa

00:10:43porque vamos a tener con nosotros hoy

00:10:45a los especialistas de CivisLend

00:10:47precisamente para tratar de conocer

00:10:50cuáles son las próximas promociones

00:10:55que tienen en cartera

00:10:56y los detalles de este estilo de inversión.

00:10:59Y ahora sí, nos vamos al tema del día.

00:11:02Rubén Folguera, ¿qué tal?

00:11:10¿Cómo estás? Buenas tardes.

00:11:11Buenas tardes, ¿qué tal?

00:11:12Bueno, buenas noticias, ¿no?

00:11:14Después de que desde el día 2

00:11:17estuviéramos con caídas generalizadas,

00:11:22con temor, con zozobra en los mercados,

00:11:25de repente ayer decidió sacar la bandera blanca

00:11:27el señor Donald Trump

00:11:28y los mercados empezaban a subir.

00:11:30¿Cuál es el minuto y resultado

00:11:32que podemos contar hasta ahora?

00:11:33Lo que tenemos es que Trump anunció ayer

00:11:35en la red social Truth Social

00:11:37que iba a dar una tregua

00:11:39a la cuestión de los aranceles

00:11:41a todos aquellos países

00:11:42que ya están, digamos, negociando

00:11:45o que no han puesto como contrarrespuesta

00:11:48nuevos aranceles a Estados Unidos

00:11:50y que en este caso

00:11:52quedará simplemente el arancel universal de 10%,

00:11:55con la excepción de China, por ejemplo,

00:11:57que le ha caído una subida de aranceles

00:11:59hasta 125%.

00:12:00Y esto los mercados lo han recogido positivamente,

00:12:03como es lógico.

00:12:04El IBEX en España ha aumentado

00:12:06o digamos que se disparaba

00:12:07a la apertura de la sesión un 8%.

00:12:09En Europa, el DAX alemán

00:12:11superaba por momentos el 8%

00:12:13y el XTOX 600 el 7%.

00:12:16Estados Unidos, ayer, al cierre de la sesión,

00:12:19recogía también beneficios

00:12:21porque el Nasdaq repuntaba un 12%,

00:12:24logrando la mejor jornada en 24 años.

00:12:26El SP500 sumaba un 9,5% de subida

00:12:29y el Dow Jones Industrial Average avanzaba un 8%.

00:12:33Por su parte, en Asia,

00:12:35las bolsas de Tokio y Taipei

00:12:37superaban la subida del 9%.

00:12:40En Corea del Sur,

00:12:42el COSPI escalaba un 6,6%

00:12:44y el COSDAQ terminaba la sesión

00:12:47con un 5,9% de subida.

00:12:50Y en China,

00:12:51a pesar de lo que luego vamos a ir analizando,

00:12:53también se experimentaban

00:12:56ciertos repuntes en las bolsas.

00:12:59En concreto,

00:13:00las bolsas de Shanghái y de Shenzhen

00:13:03avanzaban un 1,16%

00:13:04y un 2,25% respectivamente

00:13:07y el índice principal de Hong Kong

00:13:10aumentaba o se disparaba

00:13:13un 2,06% en la sesión.

00:13:15Bueno, pues optimismo

00:13:17desatado en las bolsas,

00:13:19pero tenemos más que contar.

00:13:20Claro, porque este anuncio de Trump

00:13:22decías, es una tregua.

00:13:24Es una tregua hasta cierto punto,

00:13:26porque en realidad

00:13:27no es más que

00:13:28una universalización

00:13:30de un arancel promedio

00:13:32del 10% para todo el mundo,

00:13:34quitando las excepciones como China

00:13:35que ya conocemos.

00:13:37Y por tanto,

00:13:38lo que resulta al fin y al cabo

00:13:39es que,

00:13:40si lo comparamos con los aranceles

00:13:41que tenía Estados Unidos

00:13:42implantados antes de estos anuncios,

00:13:46esto supone al fin y al cabo

00:13:47un incremento de los aranceles

00:13:49de entre el 3 o 4 veces superior

00:13:51de lo que había previamente

00:13:53y por tanto,

00:13:54no podemos dejar de ignorar

00:13:55que esto en cualquier caso

00:13:56es negativo

00:13:57para el comercio internacional

00:13:58y por tanto

00:13:59para la economía local

00:14:00de cada región.

00:14:02A ver,

00:14:02es negativo

00:14:03que se mantenga

00:14:04de momento

00:14:05ese 10%.

00:14:06lo que no es tan negativo

00:14:08es que sea un 10%

00:14:10y no sea un 34%,

00:14:12un 22%,

00:14:12un 20%,

00:14:13un 50%,

00:14:14que era lo que había puesto

00:14:15encima de la mesa

00:14:16y sobre todo

00:14:16que ahora parece que

00:14:18estamos en un debate arancelario

00:14:20y no tanto en un debate

00:14:22de igualdad

00:14:22de balanza comercial,

00:14:23aunque no sabemos

00:14:24qué es lo que va a negociar

00:14:25con el resto de países.

00:14:26Claro,

00:14:26eso es lo que no conocemos,

00:14:28porque Trump lo que ahora ha abierto

00:14:29es una ronda

00:14:31de negociaciones.

00:14:32Ha dado 90 días

00:14:33para negociar

00:14:33con estos países

00:14:34que no han puesto

00:14:35como respuesta

00:14:36nuevos aranceles,

00:14:37cuáles van a ser

00:14:38los nuevos requisitos

00:14:40o condiciones

00:14:41del entorno comercial

00:14:42a nivel mundial.

00:14:44Y ya digo,

00:14:44aquí no sabemos

00:14:45qué va a ser

00:14:46la estrategia

00:14:47de Estados Unidos,

00:14:48si Trump buscará

00:14:49el libre comercio

00:14:50o si buscará

00:14:51en cambio

00:14:52aquel objetivo

00:14:53que ya anunció

00:14:54en su momento

00:14:55de lograr

00:14:56la balanza comercial

00:14:57cero

00:14:57entre países,

00:14:58que en cualquier caso

00:14:59es algo bastante

00:15:00peregrino,

00:15:01tratar de

00:15:02buscar eso.

00:15:05Y lo que sabemos

00:15:06también es que

00:15:07si nos centramos

00:15:07en el conflicto

00:15:08con China,

00:15:09aquí se abren

00:15:10muchos frentes.

00:15:12Por un lado,

00:15:13tenemos que

00:15:13ahora mismo,

00:15:15con estos aranceles

00:15:15que se han impuesto

00:15:16mutuamente,

00:15:17de forma recíproca,

00:15:19hay de facto

00:15:20un embargo comercial

00:15:21mutuo,

00:15:22porque prácticamente

00:15:23China ronda

00:15:25los aranceles

00:15:26que ha puesto

00:15:26ahora el 90%

00:15:27y Estados Unidos

00:15:29supera el 120%.

00:15:30Y esto,

00:15:31como digo,

00:15:32lo que hace

00:15:32es impedir

00:15:33que los inversores

00:15:34y los comerciantes

00:15:35puedan intercambiar

00:15:37entre estas dos

00:15:38regiones del mundo.

00:15:39Claro,

00:15:40aquí lo primero

00:15:41que se plantea

00:15:41es,

00:15:42uno,

00:15:43¿esta dinámica

00:15:43se repetirá

00:15:44con la Unión Europea?

00:15:46Bueno,

00:15:46si sucediera

00:15:47de este modo,

00:15:48lo que supondría

00:15:50es un estado

00:15:51de autarquía

00:15:51prácticamente

00:15:52para Estados Unidos,

00:15:53porque estaría

00:15:53imponiendo

00:15:54grandes aranceles

00:15:55y embargos

00:15:55comerciales

00:15:56a sus dos

00:15:57grandes

00:15:57socios

00:15:59comerciales

00:16:00como son

00:16:00China

00:16:00y la Unión Europea.

00:16:02Luego,

00:16:02la cuestión

00:16:03fundamental

00:16:03es ver

00:16:04cómo va a reaccionar

00:16:05China

00:16:05a la estrategia

00:16:06que está imponiendo

00:16:07Estados Unidos,

00:16:08porque si Estados Unidos

00:16:10logra

00:16:10un embargo comercial

00:16:13mantenido en el tiempo,

00:16:15que es algo que también

00:16:15habrá que ver

00:16:16si sucede,

00:16:17lógicamente

00:16:18China no va

00:16:19a quedarse atrás

00:16:19y no va a dejar

00:16:20que le coman terreno

00:16:22a otros mercados.

00:16:23¿Y qué se supone

00:16:24que hará?

00:16:24Pues lo que se está

00:16:25suponiendo

00:16:25es que podría

00:16:26optar

00:16:27por devaluar

00:16:28el yuan

00:16:28para que

00:16:29de algún modo

00:16:30incentivar el dinamismo

00:16:32en la inversión

00:16:33en su país

00:16:33y de esta forma

00:16:34con un yuan

00:16:35bastante más barato

00:16:37lograr conquistar

00:16:38otros mercados

00:16:39que le quitarían

00:16:40terreno

00:16:41de no hacerlo.

00:16:42Sobre todo

00:16:42serían

00:16:43los países

00:16:44latinoamericanos,

00:16:45hispanoamericanos

00:16:46y también

00:16:47los países

00:16:48del sudeste asiático

00:16:49que son las economías

00:16:50emergentes

00:16:51que hoy en día

00:16:51son más atractivas

00:16:53para la inversión

00:16:53en capitales.

00:16:55Esto

00:16:55¿qué supondría?

00:16:56Pues bueno

00:16:56que quizás

00:16:57estos países

00:16:58también recurrieran

00:16:59a devaluar

00:17:00sus divisas

00:17:00y entraríamos

00:17:01en este punto

00:17:02en un ciclo

00:17:03vicioso

00:17:04de guerra

00:17:05de devaluación

00:17:06de divisas

00:17:07y esto

00:17:07a quien afectaría

00:17:08precisamente

00:17:09es a Estados Unidos

00:17:10y a Europa

00:17:10porque ante esta situación

00:17:12lo que sucedería

00:17:14es que las monedas

00:17:15o divisas

00:17:15de estas regiones

00:17:17tanto el euro

00:17:18como el dólar

00:17:18se verían

00:17:19de una forma

00:17:19abrupta

00:17:21sobre apreciadas

00:17:23que esto

00:17:24al fin y al cabo

00:17:24es siempre

00:17:25negativo

00:17:25en el contexto

00:17:29de mercado

00:17:29de capitales

00:17:30porque al fin y al cabo

00:17:31los inversores

00:17:31lo que buscan

00:17:32es la rentabilidad

00:17:34y no llegar

00:17:36a un punto

00:17:36en el que

00:17:37estar invertidos

00:17:38en una moneda

00:17:39que digamos

00:17:40está sobre apreciada

00:17:41pues al fin y al cabo

00:17:42merma

00:17:42esa rentabilidad.

00:17:44Luego otra opción

00:17:45que se baraja

00:17:46quizás sea algo menos probable

00:17:47pero

00:17:47es la de una crisis financiera

00:17:49a gran escala

00:17:50y es que si todo esto

00:17:51todo esto que hemos ido

00:17:52contando

00:17:53esta concatenación

00:17:54de guerra de divisas

00:17:56de guerra arancelaria

00:17:57y de

00:17:58de algún modo

00:17:59efectos negativos

00:18:01sobre la inversión

00:18:01de capitales

00:18:02que tenderían a salir

00:18:03de aquellas zonas

00:18:04que se verían

00:18:05comidas

00:18:05por los aranceles

00:18:07y también

00:18:08por la

00:18:09sobre apreciación

00:18:11de las monedas

00:18:11pues llegaríamos

00:18:12a un momento

00:18:14en el que

00:18:14posiblemente

00:18:15los deudores

00:18:18a nivel internacional

00:18:19o bien

00:18:20impagasen sus deudas

00:18:21o bien

00:18:21retrasasen

00:18:22el pago

00:18:22de sus deudas

00:18:23así como

00:18:23se producirían

00:18:25impagos

00:18:26en las deudas

00:18:27a nivel local

00:18:28en economías locales

00:18:29y esto

00:18:30si se genera

00:18:31de forma sistémica

00:18:32en toda la economía mundial

00:18:33podría llevar

00:18:34a una

00:18:35depresión mundial

00:18:37porque lo que sucedería

00:18:39es que

00:18:40básicamente

00:18:42se ofrecería

00:18:42menos crédito

00:18:43y

00:18:43al ofrecer menos crédito

00:18:45la inversión bajaría

00:18:46y por tanto

00:18:47también el dinamismo

00:18:48de la economía

00:18:49mundial

00:18:49y luego ya

00:18:50como una opción

00:18:51quizá

00:18:52algo más remota

00:18:53lo que también

00:18:54se está planteando

00:18:55los analistas

00:18:55es que

00:18:56hombre

00:18:57si China ve

00:18:58que no puede

00:18:58luchar

00:18:59contra Estados Unidos

00:19:00en un sentido

00:19:00económico

00:19:01o quizá

00:19:02quiera tomar

00:19:02esta ofensiva

00:19:04de Trump

00:19:04como una excusa

00:19:06podría incluso

00:19:06plantearse la opción

00:19:07de invadir

00:19:08militarmente

00:19:09Taiwán

00:19:09que como sabemos

00:19:10es un objetivo

00:19:10que tiene desde hace

00:19:12mucho tiempo

00:19:12sí pero bueno

00:19:13eso parece que

00:19:14lo vemos más

00:19:14a largo plazo

00:19:16es una posibilidad

00:19:17más remota

00:19:17lo que sí que es cierto

00:19:19es que el riesgo

00:19:20de la devaluación

00:19:20del yuan

00:19:21puede ser

00:19:22además un elemento

00:19:23de presión

00:19:24importante para China

00:19:25a China

00:19:25no le costaría

00:19:26nada hacer

00:19:26ese movimiento

00:19:27y sin embargo

00:19:28los efectos

00:19:30para el resto

00:19:30de la economía

00:19:31serían

00:19:32prácticamente

00:19:32letales

00:19:33y hay economías

00:19:34muy frágiles

00:19:35que nos preocupan

00:19:36mucho

00:19:36luego hablaremos

00:19:37con la

00:19:37Enric Mayer

00:19:37como la Argentina

00:19:39que podrían sufrir

00:19:40especialmente

00:19:40dada la situación

00:19:41todavía delicada

00:19:42que atraviesan

00:19:44uno de los problemas

00:19:49que podemos tener

00:19:51en el día de hoy

00:19:52es

00:19:52yo creo que

00:19:53el principal de todos

00:19:54es el de la incertidumbre

00:19:55porque nadie nos puede garantizar

00:19:57Rubén

00:19:57y yo creo que esto es uno

00:19:58de los elementos de análisis

00:19:59más importantes

00:20:00con los que tenemos

00:20:00que trabajar hoy

00:20:01que esta buena noticia

00:20:03de que se

00:20:05establece una pausa

00:20:07de 90 días

00:20:08no sabemos siquiera

00:20:09si va a durar 90 días

00:20:11ni sabemos cuál va a ser

00:20:12el próximo anuncio

00:20:13ni sabemos

00:20:13hacia dónde se va a dirigir

00:20:15parece que

00:20:16quienes defienden más

00:20:17a Trump

00:20:18hablan de una estrategia

00:20:19planificada

00:20:20destinada a rebajar

00:20:22los aranceles

00:20:23en todo el mundo

00:20:24y a ir a situaciones

00:20:26de libre comercio

00:20:26internacional

00:20:27pero el problema

00:20:28es que no sabemos

00:20:29que hay detrás

00:20:30de los planes

00:20:31de Donald Trump

00:20:32ni cuál va a ser

00:20:33el siguiente paso

00:20:33claro

00:20:34eso es el problema

00:20:35de esta administración

00:20:37que ha regresado

00:20:38a la Casa Blanca

00:20:39porque como estamos viendo

00:20:40está dando bandazos

00:20:42básicamente

00:20:42un día te dice una cosa

00:20:44y el día siguiente

00:20:44te dice la contraria

00:20:45y ni siquiera

00:20:46parece intuirse

00:20:48un objetivo claro

00:20:49porque

00:20:50una de las opciones

00:20:51que se planteaban siempre

00:20:52era que

00:20:52bueno

00:20:53Trump estaba buscando

00:20:54refinanciar la deuda

00:20:55que vencía este año

00:20:56de una forma más barata

00:20:57pero ya ayer

00:20:58analizasteis con

00:20:59Carmelo Jordá

00:20:59y con Ignacio Moncada

00:21:00como los datos de mercado

00:21:02decían lo contrario

00:21:03porque

00:21:04los bonos a 10 años

00:21:05norteamericanos

00:21:06superaban ya

00:21:07el 4,5%

00:21:08de rentabilidad

00:21:09y claro

00:21:10si realmente

00:21:11el objetivo de Trump

00:21:12es esto

00:21:12o le está saliendo mal

00:21:13el plan

00:21:13o quizá no sea ese

00:21:15lo mismo ocurre

00:21:16con la cuestión

00:21:17de la balanza comercial

00:21:17¿quiere Trump

00:21:18conseguir esta balanza comercial

00:21:20cero

00:21:20cuando esperemos

00:21:22que su gabinete

00:21:23económico

00:21:24conciba

00:21:25que es un objetivo

00:21:26bastante absurdo

00:21:28porque es imposible

00:21:29de conseguir

00:21:29básicamente

00:21:30o de hacerlo

00:21:32de una forma

00:21:33digamos

00:21:33legítima

00:21:34pues no lo sabemos

00:21:36claro

00:21:36y todo esto

00:21:37al fin y al cabo

00:21:37lo que impacta

00:21:38es a la economía real

00:21:40a la situación

00:21:41y al bienestar

00:21:42de los ciudadanos

00:21:43y también

00:21:44como no

00:21:45a los mercados financieros

00:21:46que como vemos

00:21:47un día

00:21:48se despiertan

00:21:49digamos

00:21:51positivos

00:21:53con una mentalidad positiva

00:21:54dado el anuncio de Trump

00:21:55y otro día

00:21:56puede verse mermado

00:21:57debido a nuevos aranceles

00:21:58o nuevos anuncios

00:21:59que aún no conocemos

00:22:00pues esa es la situación

00:22:01que tenemos

00:22:02esa es la situación

00:22:03que atravesamos

00:22:03y si te parece Rubén

00:22:05vamos a buscar

00:22:06al primero de los expertos

00:22:07que tenemos

00:22:08no es otro que el director

00:22:09del Instituto Juan de Mariana

00:22:11director de la trinchera

00:22:13compañero de Libertad Digital

00:22:14amigo

00:22:14Manuel Llamas

00:22:15¿cómo estás?

00:22:16¿qué tal?

00:22:16muy buenas

00:22:17¿cómo estáis?

00:22:18Manuel

00:22:19tenemos una situación

00:22:20bastante

00:22:21complicada por delante

00:22:24aunque hoy

00:22:25la

00:22:26la tónica es positiva

00:22:27que el señor Trump

00:22:29haya decidido

00:22:30pausar

00:22:31esas aranceles

00:22:32exorbitados

00:22:33a medio mundo

00:22:34parece buena noticia

00:22:36aunque tengamos

00:22:36la cara B

00:22:37de que lo que consolida

00:22:38de momento

00:22:39son los aranceles

00:22:39del 10%

00:22:40bueno

00:22:42a ver

00:22:43la reacción

00:22:43de los mercados

00:22:44es lógica y normal

00:22:45al fin y al cabo

00:22:45nos enfrentábamos

00:22:46a un problema

00:22:47de carácter estructural

00:22:49con

00:22:49un ataque directo

00:22:52al libre comercio

00:22:53y con graves problemas

00:22:55que iban a provocar

00:22:57en última instancia

00:22:57una guerra comercial

00:22:58de primer orden

00:22:59y una recesión

00:23:01de carácter global

00:23:01aplicar aranceles

00:23:03hasta el 50%

00:23:04a medio mundo

00:23:05pues

00:23:06suponía directamente

00:23:07el mayor ataque

00:23:08que ha recibido

00:23:09el comercio mundial

00:23:10desde los años 30

00:23:12en los años 30

00:23:13precisamente

00:23:13después del crack

00:23:15del 29

00:23:16el gobierno

00:23:17estadounidense

00:23:18de Hoover

00:23:18precisamente

00:23:19aprobó

00:23:20unas aranceles

00:23:22similares

00:23:23a los de

00:23:23a los que ha anunciado

00:23:25Donald Trump

00:23:25incluso

00:23:26incluso inferiores

00:23:27el arancel medio

00:23:29que entonces

00:23:30aplicó

00:23:31Estados Unidos

00:23:32acerca de 20.000

00:23:32productos extranjeros

00:23:33rondaba el 20%

00:23:35y Trump

00:23:36ha anunciado

00:23:37aranceles medios

00:23:38superiores

00:23:38incluso del 25%

00:23:40aproximadamente

00:23:41con lo cual

00:23:42las consecuencias

00:23:44iban a ser

00:23:44peores

00:23:46en caso de que

00:23:46finalmente

00:23:47se aplicara

00:23:48esos aranceles

00:23:49aplicados

00:23:50en los años 30

00:23:51aprobados

00:23:51por Estados Unidos

00:23:53en los años 30

00:23:53acabaron desencadenando

00:23:55una guerra comercial

00:23:56de primer nivel

00:23:57en medio mundo

00:23:59con una escalada

00:23:59arancelaria

00:24:00a nivel global

00:24:02por parte del resto

00:24:03de potencias

00:24:03que también respondieron

00:24:04con aranceles

00:24:05a los productos

00:24:06norteamericanos

00:24:07y eso acabó

00:24:08generando

00:24:08lo que hoy se conoce

00:24:10como la gran depresión

00:24:11que fue uno de los peores

00:24:12momentos económicos

00:24:13de la historia

00:24:14moderna

00:24:15una gran depresión

00:24:16que se prolongó

00:24:17durante años

00:24:18que llevó

00:24:19a Estados Unidos

00:24:20a una situación

00:24:21calamitosa

00:24:22desde el punto de vista

00:24:22de quiebras

00:24:23empresariales

00:24:24quiebras de bancos

00:24:26colapso del comercio

00:24:27internacional

00:24:28desempleo masivo

00:24:30pobreza

00:24:31fue un desastre

00:24:33sin paliativos

00:24:33y también hizo estragos

00:24:34en Europa

00:24:35con muchos países

00:24:36sufriendo

00:24:37hiperinflación

00:24:39graves crisis económicas

00:24:40que en última instancia

00:24:41fueron el caldo

00:24:43de cultivo

00:24:44para el posterior

00:24:45auge

00:24:46y triunfo

00:24:48de movimientos

00:24:48populistas

00:24:49y totalitarios

00:24:50la hiperinflación

00:24:51alemana

00:24:52fue lo que explica

00:24:53posteriormente

00:24:54el auge

00:24:55del nazismo

00:24:56en Alemania

00:24:56y finalmente

00:24:57todo eso

00:24:58acabó

00:24:58en la segunda

00:25:00guerra mundial

00:25:01que ha sido

00:25:01el peor episodio

00:25:03bélico

00:25:03de la historia

00:25:04de la humanidad

00:25:05por lo tanto

00:25:05todo esto

00:25:06acaba teniendo

00:25:07consecuencias

00:25:08en caso de que

00:25:09Trump aplicara

00:25:09estos aranceles

00:25:11del 50%

00:25:11pues la situación

00:25:13iba a ser

00:25:13muy complicada

00:25:14los mercados

00:25:15lo que han estado

00:25:15descontando

00:25:16estos últimos días

00:25:16es una recesión

00:25:18global

00:25:18directamente

00:25:19es decir

00:25:20si los países

00:25:21dejan de comerciar

00:25:22entre sí

00:25:22los países

00:25:23me refiero

00:25:23a los pueblos

00:25:24porque son los pueblos

00:25:25los que comercian

00:25:26entre sí

00:25:26pues efectivamente

00:25:28se iba a suponer

00:25:29un problema

00:25:30muy muy sustancial

00:25:31porque se iba a traducir

00:25:32en encarecimiento

00:25:33de multitud de productos

00:25:35de bienes de equipo

00:25:36encarecimiento

00:25:37de los costes

00:25:38de producción

00:25:38de las empresas

00:25:39norteamericanas

00:25:40y de las empresas

00:25:41europeas

00:25:42de las empresas

00:25:42de muchísimos

00:25:44países

00:25:45iba a cortocircuitar

00:25:46por completo

00:25:46los flujos

00:25:48del comercio

00:25:48internacional

00:25:49iba a generar

00:25:50problemas

00:25:50que en última instancia

00:25:51se traducirían

00:25:53en una recesión

00:25:54global

00:25:55y eso es lo que

00:25:55estaban descontando

00:25:56los mercados

00:25:57se han desplomado

00:25:58precisamente

00:25:59ante esa perspectiva

00:26:00de que esos aranceles

00:26:01absolutamente

00:26:02desproporcionados

00:26:03iban a generar

00:26:05pues una guerra

00:26:06comercial

00:26:06y una recesión

00:26:07mundial

00:26:08con la consiguiente

00:26:09caída de beneficios

00:26:11y por lo tanto

00:26:11caída

00:26:12de las cotizaciones

00:26:13en el momento

00:26:14en el que Trump

00:26:14ha anunciado

00:26:15que una vez más

00:26:17que no es la primera

00:26:17vez que lo hace

00:26:18que pausa

00:26:19durante 90 días

00:26:21la aplicación

00:26:22de esos

00:26:23aranceles

00:26:24pues automáticamente

00:26:26los mercados

00:26:26han reaccionado

00:26:27al alza

00:26:28pero eso no significa

00:26:30como han dicho

00:26:32algunos miembros

00:26:33del gabinete

00:26:33de Trump

00:26:34o el propio Trump

00:26:35que se haya vivido

00:26:37ayer se haya vivido

00:26:38un día histórico

00:26:40el mejor día

00:26:41de la bolsa

00:26:41no, no

00:26:42a ver

00:26:42estamos hablando

00:26:44de que

00:26:44Trump

00:26:45con sus aranceles

00:26:46primero hundió

00:26:47la bolsa

00:26:48y destrozó

00:26:48el mercado

00:26:49de bonos

00:26:49y al eliminar

00:26:51o al pausar

00:26:52temporalmente

00:26:54esa amenaza

00:26:55los mercados

00:26:56han resucitado

00:26:58y han reaccionado

00:26:59pero es que antes

00:27:00los hundió Trump

00:27:00pero arrima

00:27:01el asco a su sardina

00:27:02de todas maneras

00:27:03Manuel

00:27:04te voy a preguntar

00:27:05lo mismo

00:27:06de dos maneras

00:27:06por un lado

00:27:07podemos estar tranquilos

00:27:10esto ha terminado ya

00:27:11podemos cantar victoria

00:27:13esto

00:27:14se va a suavizar

00:27:15y vamos a ver

00:27:16números verdes

00:27:16a partir de ahora

00:27:17o todavía

00:27:19queda

00:27:19mucha tela

00:27:22que cortar

00:27:22o por otro lado

00:27:23otra manera

00:27:24de preguntártelo

00:27:25quién nos dice

00:27:26a nosotros

00:27:26que mañana

00:27:27Donald Trump

00:27:28no toma la decisión

00:27:29de renovar

00:27:30o reactivar

00:27:30si no le sale bien

00:27:32alguna negociación

00:27:32bueno

00:27:33esta es la clave

00:27:34navegamos en tiempos

00:27:36de incertidumbre

00:27:37después de

00:27:39haber pausado

00:27:40los aranceles

00:27:40pues ahora

00:27:41se insiste

00:27:42en que todo esto

00:27:43forma parte

00:27:44de una estrategia

00:27:45negociadora

00:27:45pues que realmente

00:27:46a ver una cosa

00:27:48es una estrategia

00:27:49de negociación

00:27:49que puede tener sentido

00:27:50pero otra muy diferente

00:27:52es lo que estamos viendo

00:27:54en las últimas semanas

00:27:56esto no es la primera vez

00:27:57que sucede

00:27:58desde el arranque

00:27:59de la presidencia

00:28:01de Donald Trump

00:28:01Trump está jugando

00:28:02con el tema

00:28:03de los aranceles

00:28:03arriba y abajo

00:28:04a placer

00:28:05desde el minuto uno

00:28:07lo cierto es que

00:28:08hasta ahora

00:28:09los ha seguido

00:28:11pausando

00:28:12pero yo lo que me pregunto

00:28:14es

00:28:14con independencia

00:28:15de que esto

00:28:16forme parte

00:28:16de una estrategia

00:28:17de negociación

00:28:18o que finalmente

00:28:18haya dado marcha

00:28:19atrás

00:28:20porque el mercado

00:28:21de bonos

00:28:21se estaba despeñando

00:28:23y en lugar de

00:28:24abaratar

00:28:24el coste de la deuda

00:28:25el coste de la deuda

00:28:26estadounidense

00:28:27se estaba disparando

00:28:28que era justo

00:28:28lo contrario

00:28:30a lo que en principio

00:28:31nos vendían

00:28:32desde la propia

00:28:32administración

00:28:33desde la propia

00:28:34administración

00:28:34Trump

00:28:34yo lo que me pregunto

00:28:36es cuál es su objetivo

00:28:37porque esta es la clave

00:28:38del asunto

00:28:38es decir

00:28:39¿qué persigue

00:28:40realmente Donald Trump?

00:28:41y esto es lo que todavía

00:28:42no saben los inversores

00:28:43¿cuál es el objetivo

00:28:45de esta estrategia?

00:28:46su objetivo es

00:28:47como ha dicho

00:28:49abaratar

00:28:50la deuda pública

00:28:51estadounidense

00:28:52pues bien

00:28:53hasta el momento

00:28:53no lo ha conseguido

00:28:54su objetivo

00:28:55es

00:28:56eliminar

00:28:58el déficit comercial

00:29:00eso es imposible

00:29:01además es absurdo

00:29:03no puede eliminar

00:29:03el déficit comercial

00:29:04de forma bilateral

00:29:05con

00:29:06la inmensa mayoría

00:29:09de países

00:29:10no tiene sentido

00:29:11que Estados Unidos

00:29:12elimine el déficit comercial

00:29:14que tiene con Camboya

00:29:15porque los camboyanos

00:29:16no tienen dinero suficiente

00:29:18para comprar iPhones

00:29:19a Estados Unidos

00:29:20los camboyanos fabrican

00:29:22ropa

00:29:22y fabrican

00:29:23productos

00:29:24que luego exportan

00:29:26a Estados Unidos

00:29:27ellos venden

00:29:28no compran

00:29:29productos norteamericanos

00:29:30es decir

00:29:30es que no tiene

00:29:31ningún tipo de sentido

00:29:32además

00:29:32que

00:29:33que el déficit comercial

00:29:35no es un problema

00:29:36no es ningún problema

00:29:37para Estados Unidos

00:29:38Estados Unidos

00:29:38tiene déficit comercial

00:29:39desde los años 70

00:29:41y eso no ha impedido

00:29:42que Estados Unidos

00:29:42siga siendo la primera potencia mundial

00:29:44siga creando riqueza

00:29:45siga creando empleo

00:29:46su renta per cápita

00:29:47siga creciendo

00:29:48de forma sustancial

00:29:49el déficit comercial

00:29:50no es un problema

00:29:51de hecho

00:29:52Estados Unidos

00:29:53registró

00:29:54el superávit comercial

00:29:55durante la gran depresión

00:29:57de los años 30

00:29:57cuando el país

00:29:58estaba

00:29:58hecho una ruina

00:30:00y eso no

00:30:01no

00:30:01el hecho de que registró

00:30:02el superávit comercial

00:30:03no

00:30:04no significó nada

00:30:05ni mejoró nada

00:30:05la situación

00:30:06por lo tanto

00:30:06no tiene sentido

00:30:07entonces yo lo que me pregunto

00:30:09es cuál es el objetivo

00:30:10si el objetivo de Trump

00:30:11como dicen

00:30:12algunos

00:30:13es

00:30:14eliminar

00:30:16los aranceles

00:30:17y las barreras

00:30:17comerciales

00:30:19las trabas

00:30:20y las barreras comerciales

00:30:21que existen

00:30:22por parte de otros países

00:30:23pues

00:30:24lo veremos

00:30:25no lo sé

00:30:26no sé si finalmente

00:30:27ese es el objetivo

00:30:28o no

00:30:29pero hasta el momento

00:30:30lo que dice Donald Trump

00:30:31es que

00:30:32cuidado

00:30:32no ha

00:30:33el anuncio que ha hecho ayer

00:30:35no ha sido el de eliminar

00:30:38por completo

00:30:38la amenaza arancelaria

00:30:40lo que ha dicho es

00:30:40suspendo temporalmente

00:30:42durante 90 días

00:30:43los aranceles

00:30:46que había anunciado

00:30:46inicialmente

00:30:47y

00:30:48lo sitúo

00:30:49en un mínimo

00:30:50del 10%

00:30:51que esto

00:30:51muchos nos han dado cuenta

00:30:53o no lo han destacado

00:30:54lo que dice Trump

00:30:55es yo voy a aplicar

00:30:56como mínimo

00:30:57un arancel

00:30:57del 10%

00:30:59lo que pasa es que

00:30:59de momento

00:31:00lo suspendo

00:31:00bueno

00:31:01aplicar un arancel

00:31:03medio del 10%

00:31:04al resto del mundo

00:31:05ya supondría

00:31:06triplicar

00:31:08o multiplicar

00:31:09por 4

00:31:09el tipo

00:31:11medio

00:31:11de los aranceles

00:31:12que se aplican

00:31:14actualmente

00:31:14a nivel mundial

00:31:14por lo tanto

00:31:15incluso en ese escenario

00:31:17de negociación

00:31:18a través de esta pausa

00:31:21en ningún caso

00:31:22de momento

00:31:23está defendiendo

00:31:24la eliminación

00:31:25de aranceles

00:31:26o aranceles cero

00:31:27de hecho

00:31:28hay algunos países

00:31:28que le han dicho

00:31:29a Donald Trump

00:31:30oye yo quiero negociar

00:31:31elimino todos mis aranceles

00:31:32y tú me haces lo mismo

00:31:33y en lo que la respuesta

00:31:35del gobierno estadounidense

00:31:36ha sido

00:31:36no me interesa

00:31:37eliminar

00:31:38aranceles

00:31:39no me interesa

00:31:40situar aranceles

00:31:41en el 0%

00:31:42lo que me interesa

00:31:43es

00:31:44o sea

00:31:44no es suficiente

00:31:45hay que eliminar

00:31:46barreras comerciales

00:31:48con el objetivo

00:31:49de eliminar

00:31:50o reequilibrar

00:31:51el déficit comercial

00:31:52de Estados Unidos

00:31:52que como digo

00:31:53no tiene sentido

00:31:54por lo tanto

00:31:54¿cuál es la estrategia

00:31:56de Trump?

00:31:57consiste

00:31:57incluso en el mejor

00:31:58escenario

00:31:59que todo respondiera

00:32:02a un plan perfecto

00:32:04perfectamente ideado

00:32:05para eliminar

00:32:06barreras comerciales

00:32:07y que existan

00:32:09y eliminar también

00:32:10aranceles

00:32:10de forma que

00:32:11medio mundo

00:32:12pueda comerciar

00:32:12libremente

00:32:13incluso en ese escenario

00:32:14todo apunta

00:32:17a que vamos de cabeza

00:32:18a una guerra comercial

00:32:19entre Estados Unidos

00:32:20y China

00:32:20estamos hablando

00:32:21del principal consumidor

00:32:22del mundo

00:32:22primera potencia

00:32:23norteamericana

00:32:24y el principal

00:32:25productor del planeta

00:32:26segunda potencia

00:32:27China

00:32:28simplemente

00:32:29aunque el resto

00:32:30del mundo

00:32:30comerciar libremente

00:32:31el hecho de que

00:32:31el mundo se vuelva

00:32:32a dividir en dos bloques

00:32:33desde el punto de vista

00:32:34comercial

00:32:35Estados Unidos

00:32:35por un lado

00:32:36y China por otro

00:32:37ya sería una pésima noticia

00:32:38para el comercio internacional

00:32:40y sería una situación

00:32:41más negativa

00:32:43de la que existe

00:32:43en la actualidad

00:32:44Por último

00:32:44Manuel

00:32:45¿cuál es el principal

00:32:46o riesgo

00:32:47más grave

00:32:48que tenemos

00:32:50ahora mismo

00:32:50en el escenario

00:32:51tal y como está presentado

00:32:52en este momento?

00:32:54El mayor riesgo

00:32:55es que

00:32:55volvamos a

00:32:57a un mundo

00:32:58de bloques

00:32:59y a un

00:33:00y a un mundo

00:33:02proteccionista

00:33:03en donde

00:33:04las diferentes potencias

00:33:06se aíslen

00:33:09y apuesten

00:33:10por la autarquía

00:33:11por los modelos autárquicos

00:33:13por la

00:33:13lo que se denomina

00:33:14mal llamada

00:33:15soberanía

00:33:16económica

00:33:18o comercial

00:33:18es decir

00:33:19que cada uno

00:33:20consuma únicamente

00:33:22lo que produce

00:33:23eso es un

00:33:24error fatídico

00:33:26que llevaría

00:33:27al traste

00:33:27pues al comercio

00:33:29mundial

00:33:29y con ello

00:33:30al crecimiento

00:33:30histórico

00:33:33que ha registrado

00:33:34el planeta

00:33:34durante las últimas

00:33:35décadas

00:33:36son muchos

00:33:37los que critican

00:33:38la

00:33:39la llamada

00:33:40y conocida

00:33:41globalización

00:33:42económica

00:33:42que no es lo mismo

00:33:43que globalismo

00:33:44globalismo

00:33:44tiene

00:33:45hace referencia

00:33:47a una especie

00:33:47de gobernanza

00:33:49mundial

00:33:49mediante instituciones

00:33:50en donde los gobiernos

00:33:52deciden

00:33:54en cumbres

00:33:57multilaterales

00:33:58y en contra

00:33:59de la soberanía

00:34:01nacional

00:34:01de los

00:34:02de los diferentes

00:34:03pueblos

00:34:03eso es una cosa

00:34:04que es el globalismo

00:34:05y otra muy diferente

00:34:06es la globalización

00:34:07entendida como

00:34:08pueblos

00:34:09que comercian

00:34:10más o menos

00:34:11libremente

00:34:11con aranceles

00:34:13cero

00:34:13o aranceles bajos

00:34:14que es lo que

00:34:14se había producido

00:34:15en las últimas décadas

00:34:17la globalización

00:34:18que tantos denostan

00:34:20tanto de izquierda

00:34:22a izquierda

00:34:23como a derecha

00:34:23ha sido

00:34:24desde los años 30

00:34:25ha sido

00:34:26el periodo

00:34:26de mayor crecimiento

00:34:27de la historia

00:34:29de la humanidad

00:34:30en los últimos tiempos

00:34:32y de hecho

00:34:32la pobreza mundial

00:34:33se ha reducido

00:34:34de forma sustancial

00:34:35no es cierto

00:34:36que los pueblos

00:34:36se hayan empobrecido

00:34:37con la globalización

00:34:38todo lo contrario

00:34:39Manuel Llamas

00:34:40director del Instituto

00:34:41Juan de Mariana

00:34:42director de la trinchera

00:34:43muchas gracias

00:34:44por estar con nosotros

00:34:45en Con Ánimo de Lucro

00:34:46un abrazo

00:34:47hasta luego

00:34:47Enés Radio Libre Mercado

00:34:55con Ánimo de Lucro

00:34:56con Luis Fernando Quintero

00:34:59y seguimos

00:35:00recabando la opinión

00:35:02de los expertos

00:35:03analizando esta situación

00:35:04este nuevo escenario

00:35:05que se abría ayer

00:35:06por la tarde

00:35:06con esa pausa

00:35:07a los aranceles internacionales

00:35:09y la celebración

00:35:10por parte de las bolsas

00:35:11de absolutamente

00:35:12todo el mundo

00:35:13tenemos al teléfono

00:35:14al analista internacional

00:35:16y amigo Enrique Navarro

00:35:17¿cómo estás Enrique?

00:35:19Hola ¿qué tal Luis?

00:35:20Pues tengo que volver

00:35:21a tirar de ti Enrique

00:35:22para analizar

00:35:23desde un punto de vista

00:35:24quizá más geoestratégico

00:35:25la situación

00:35:26que se abría ayer

00:35:27y uno de los riesgos

00:35:28principales

00:35:29que también observamos

00:35:30y que estábamos

00:35:31analizando antes

00:35:32con Rubén Folguera

00:35:32que es el hecho

00:35:34de que China

00:35:35decida

00:35:35en un momento determinado

00:35:37empezará a devaluar

00:35:38el yuan

00:35:39lo que situaría

00:35:40a Europa

00:35:42y a Estados Unidos

00:35:43en graves problemas

00:35:44¿no?

00:35:45Bueno

00:35:46lo que hemos visto ayer

00:35:47es una cosa

00:35:49casi única

00:35:50en la historia reciente

00:35:52y que

00:35:54es una decisión

00:35:56que está fundamentada

00:35:57y ahora veremos por qué

00:35:58pero que a su vez

00:35:59genera

00:36:00unas enormes

00:36:01incertidumbres

00:36:02sobre

00:36:02el timón

00:36:04del gobierno americano

00:36:06¿no?

00:36:07Trump lleva

00:36:0830 años

00:36:09defendiendo

00:36:09los aranceles

00:36:10e hicieron falta

00:36:11dos llamadas

00:36:12de la Secretaría

00:36:13del Tesoro

00:36:13para acabar

00:36:14con su

00:36:15con su principio

00:36:16inmutable

00:36:17de lo bueno

00:36:18que son los aranceles

00:36:19y el proteccionismo

00:36:20¿no?

00:36:21El problema

00:36:22como ocurre

00:36:23casi siempre

00:36:24es que cuando tú

00:36:25tomas medidas fuertes

00:36:26tú tienes que ver

00:36:27cuál es el tamaño

00:36:28de tu músculo

00:36:29¿no?

00:36:29Y entonces

00:36:30¿qué ocurre?

00:36:32Estados Unidos

00:36:33tiene

00:36:33tiene que ir

00:36:35al mercado

00:36:35a pedir

00:36:36la escandalosa

00:36:37cifra

00:36:38de 8 billones

00:36:39billones

00:36:41americanos

00:36:42o sea

00:36:428 billones

00:36:43es decir

00:36:44millones de millones

00:36:46al mercado

00:36:47tiene un déficit

00:36:48público

00:36:48que cada año

00:36:49necesita

00:36:502 billones

00:36:51o sea

00:36:51más que el PIB

00:36:52español

00:36:53para

00:36:54cubrir su

00:36:55déficit

00:36:56¿no?

00:36:56Y esto

00:36:57¿quién se lo da?

00:36:58Se lo dan

00:36:59los particulares

00:37:00se lo dan

00:37:00los fondos de pensiones

00:37:01si ves que el bono

00:37:05se te cae

00:37:05como se empezó a caer

00:37:06las últimas 48 horas

00:37:08por esa falta de confianza

00:37:09te quedas sin liquidez

00:37:10y todo lo que ese empresario sabe

00:37:12que el mundo no se mueve

00:37:14o la empresa no vive de contratos

00:37:16vive de la liquidez de la caja

00:37:18y Estados Unidos

00:37:19es muy débil

00:37:19entonces

00:37:20ha tenido que recular

00:37:21simplemente porque se da cuenta

00:37:23de que no tiene el músculo

00:37:24para entrar en una guerra

00:37:26en una guerra comercial

00:37:27China

00:37:29bueno China

00:37:29a ver

00:37:30obviamente China

00:37:31podría devaluar

00:37:32el yuan

00:37:33como cualquier moneda

00:37:34pero eso también

00:37:34tiene unas contrapartidas

00:37:36para una economía

00:37:37que se supone

00:37:38que quiere ser fuerte

00:37:39muy

00:37:40muy

00:37:40delicadas

00:37:41¿no?

00:37:42pero

00:37:43yo creo que ayer

00:37:44lo que se vio también

00:37:45es que en esta guerra

00:37:46potencial con China

00:37:47pues también

00:37:49va a tener que ceder

00:37:50porque

00:37:50tiene cuenta

00:37:51China es un gran

00:37:52socio comercial

00:37:53y el 10% de arancés

00:37:55a todo el mundo

00:37:56solo perjudica

00:37:57a Estados Unidos

00:37:58porque

00:37:58Estados Unidos

00:37:59no va a dejar de comprar

00:38:00nada por un 10%

00:38:01más caro

00:38:02para que nos entendamos

00:38:04y con China

00:38:05yo creo que

00:38:06si se embarca

00:38:07en una guerra comercial

00:38:07en la que también

00:38:08tiene mucho que perder

00:38:09por la presencia

00:38:10de la empresa

00:38:11americana en China

00:38:11yo creo que ayer

00:38:12lo que vimos es

00:38:13una debilidad

00:38:15de Trump

00:38:16que seguramente

00:38:16también va a tener

00:38:17consecuencias negativas

00:38:18para él

00:38:19en la guerra con China

00:38:20Enrique

00:38:21una de las preguntas

00:38:23que nos hacíamos antes

00:38:23hablando con Manuel

00:38:24es

00:38:26qué es lo que busca

00:38:27realmente Trump

00:38:28que yo creo que es una

00:38:29de las preguntas

00:38:29que tratan de responderse

00:38:31todos los actores

00:38:33que en el mundo económico

00:38:35operan hoy en día

00:38:36está buscando

00:38:37mejores acuerdos

00:38:39arancelarios

00:38:40con el resto de países

00:38:41con los países

00:38:41a los que mantiene amenazados

00:38:43no olvidemos

00:38:43que pese a la pausa

00:38:45como dices tú

00:38:45a esa demostración

00:38:47de debilidad

00:38:47que ha puesto

00:38:49encima de la mesa

00:38:49Donald Trump

00:38:50lo que sí que ha mantenido

00:38:51es un arancel medio

00:38:53para todo el mundo

00:38:54de un 10%

00:38:55que en muchos casos

00:38:56triplica

00:38:57el que ya existía

00:38:58antes de que arrancara

00:39:00todo esto

00:39:00es decir

00:39:01ya es un

00:39:02es un ataque arancelario

00:39:05de primer orden

00:39:06¿no?

00:39:06es multiplicar por cuatro

00:39:08perdón

00:39:09multiplicar por tres

00:39:10todo lo que

00:39:11o sea

00:39:12los aranceles

00:39:13que ya había

00:39:14pero

00:39:15busca

00:39:16una mejor posición

00:39:18comercial

00:39:19busca hacer daño

00:39:20a China

00:39:21de alguna manera

00:39:21y no entendemos

00:39:23muy bien por qué

00:39:24tenemos el riesgo

00:39:25de que pasado mañana

00:39:26cambie de opinión

00:39:27y decida volver

00:39:28a activar

00:39:29todos los aranceles

00:39:30con los que ya había amenazado

00:39:32¿cuál crees tú

00:39:33que es el objetivo

00:39:34final de esta administración?

00:39:37a ver

00:39:38una cosa es el objetivo

00:39:40o diríamos

00:39:41o el

00:39:42o el

00:39:42o el desideratum

00:39:43y otra cosa

00:39:44es lo que

00:39:44lo que se puede hacer

00:39:46¿no?

00:39:46Trump yo creo que tenía

00:39:47y su mensaje

00:39:49era muy claro

00:39:49en tres sentidos

00:39:51¿no?

00:39:53hacer a América

00:39:54más grande

00:39:54y más grande

00:39:55no es más rica

00:39:56ni más saludable

00:39:57es más grande

00:39:58o sea más poderosa

00:39:59¿no?

00:39:59ese es su primer mensaje

00:40:01y para ser más poderosa

00:40:02pues tiene que analizar

00:40:04las distintas debilidades

00:40:06que tiene

00:40:06¿no?

00:40:07y una debilidad

00:40:08que se encuentra

00:40:08es el déficit comercial

00:40:10en términos estrictos

00:40:11lo que quiere Trump

00:40:12es reducir

00:40:13el déficit comercial

00:40:14¿por qué?

00:40:14porque a fin de cuentas

00:40:15es una gran debilidad

00:40:16de Estados Unidos

00:40:18una debilidad relativa

00:40:19¿no?

00:40:20porque a fin de cuentas

00:40:20gracias a ese déficit comercial

00:40:22también se financia

00:40:23la deuda

00:40:23¿no?

00:40:24porque a fin de cuentas

00:40:25convierte al dólar

00:40:27en una moneda

00:40:28de intercambio

00:40:28de una enorme

00:40:29de un enorme valor

00:40:31con lo cual

00:40:32digamos

00:40:32también tiene

00:40:33su contrapartida positiva

00:40:34él quiere reducir

00:40:36el déficit

00:40:36y lo que quiere

00:40:37es que le compren

00:40:37más productos

00:40:38y utiliza

00:40:40esta táctica

00:40:41del 10%

00:40:42que efectivamente

00:40:42multiplica

00:40:43pero vuelvo a decir

00:40:44¿no?

00:40:45no va a tener

00:40:45ningún impacto

00:40:47sustancial

00:40:49en el comercio

00:40:50si con eso

00:40:50se cree que

00:40:52las importaciones

00:40:53ese crash

00:40:53que veíamos

00:40:54con esta incertidumbre

00:40:56sigue habiendo todavía

00:40:58aranceles muy importantes

00:40:59no se ha dicho nada

00:41:00del automóvil

00:41:00entiendo

00:41:01ni del acero

00:41:01ni de nada de esto

00:41:02pero ayer

00:41:04lo que vimos es

00:41:05que hay un factor

00:41:06que es hacer

00:41:07que es capaz

00:41:09de hacer

00:41:09torcer el músculo

00:41:10a Trump

00:41:11que es el déficit

00:41:12público

00:41:12y mientras

00:41:13necesite

00:41:14esa ingente

00:41:15cantidad de dinero

00:41:16del mercado

00:41:16no puede transmitir

00:41:17al mercado

00:41:18imágenes

00:41:19como las que se han

00:41:20transmitido estos días

00:41:21si no se le da

00:41:22seguridad

00:41:23los fondos de pensiones

00:41:24que son los que invierten

00:41:25en BlackRock

00:41:26en Blackstone

00:41:27en todos estos fondos

00:41:28van a preferirse

00:41:29a otras economías

00:41:31que ahora

00:41:31salen al mercado

00:41:32de deuda

00:41:33como Alemania

00:41:33y esto es el fin

00:41:35de los Estados Unidos

00:41:36porque si se queda

00:41:37las liquideces

00:41:37están muertos

00:41:38con esa cantidad

00:41:39de déficit

00:41:39y Trump

00:41:40no ha querido

00:41:41como esperábamos

00:41:42reducir el déficit

00:41:43público

00:41:44entendíamos

00:41:45que era el objetivo

00:41:46fundamental

00:41:46de todo el proyecto

00:41:48de God y los más

00:41:49pero no

00:41:49al contrario

00:41:50sigue teniendo

00:41:50una política expansiva

00:41:51de gasto público

00:41:52con lo cual

00:41:53realmente

00:41:54yo creo

00:41:55que de los objetivos

00:41:56que tenía

00:41:56salvo que sea

00:41:58alterar el sistema

00:41:59político norteamericano

00:42:00y el sistema judicial

00:42:02de cara al resto

00:42:03del mundo

00:42:03ayer se vio

00:42:04que Estados Unidos

00:42:05es lo que realmente

00:42:07es una gran economía

00:42:08pero con grandes debilidades

00:42:10y que al final

00:42:10debe someterse

00:42:11a los dictadores

00:42:12del mercado

00:42:12bueno pues seguiremos

00:42:14analizándolo aquí

00:42:15veremos cuáles son

00:42:16los siguientes pasos

00:42:17desde luego

00:42:17no podemos decir

00:42:19que no le estamos

00:42:19dedicando todo el tiempo

00:42:21del mundo

00:42:21a todos estos asuntos

00:42:22y tratar de averiguar

00:42:24hacia dónde vamos

00:42:25Enrique contigo

00:42:25vamos a seguir

00:42:26analizándolo

00:42:27las próximas ocasiones

00:42:28siempre que

00:42:30no te pillemos

00:42:31en alguna reunión

00:42:31que sé que tienes muchas

00:42:32por eso te agradezco

00:42:33mucho que hayas estado

00:42:34con nosotros

00:42:34Gracias a ti

00:42:35Un abrazo muy fuerte

00:42:37Un abrazo

00:42:37Y si miramos algo

00:42:39con atención

00:42:39en estos días

00:42:40en los que

00:42:41desde la Casa Blanca

00:42:43parece que se van decidiendo

00:42:44las tendencias

00:42:45que van a tener

00:42:46los mercados

00:42:47es precisamente

00:42:48a los mercados

00:42:49bursátiles

00:42:50y hoy

00:42:50vamos a prestar

00:42:51mucha atención

00:42:52a lo que está haciendo

00:42:53en este caso

00:42:53nuestro principal indicador

00:42:55el IBEX 35

00:42:56que amanecía

00:42:58con fuertes subidas

00:42:59subía más de un 8%

00:43:01en los primeros compases

00:43:02de cotización

00:43:03para luego situarse

00:43:04en el entorno

00:43:05del 5%

00:43:06que es donde está

00:43:07cotizando ahora mismo

00:43:08después de las caídas

00:43:09de estos días

00:43:10el IBEX no recupera

00:43:12todo el terreno perdido

00:43:13pero sí

00:43:13al menos la mitad

00:43:14de lo que ha perdido

00:43:16en estas últimas jornadas

00:43:17e insisto

00:43:1812.522 puntos

00:43:20con una subida

00:43:21del 5,91%

00:43:23El resto de plazas europeas

00:43:24también cotizan

00:43:25en verde

00:43:26lo hizo Estados Unidos

00:43:27con especial

00:43:28mención al Nasdaq

00:43:29que se anotaba

00:43:30más de un 12%

00:43:31y vamos a buscar

00:43:33con nuestro experto

00:43:34en materia

00:43:35de inversiones

00:43:36en materia

00:43:37de cultura financiera

00:43:38Luis Alberto Iglesias

00:43:39Luigyes de Value School

00:43:40¿Qué tal?

00:43:40¿Cómo estás Luigyes?

00:43:41Buenas tardes

00:43:41¿Qué tal?

00:43:43Buenas tardes

00:43:43Vamos a buscar

00:43:44algunos aspectos

00:43:46importantes

00:43:47que tenemos que explicar

00:43:48en estos momentos

00:43:48en los que nos encontramos

00:43:50como por ejemplo

00:43:51consejos para actuar

00:43:52en momentos

00:43:53de alta volatilidad

00:43:54como el que vivimos actualmente

00:43:56Bueno, resumiendo

00:43:57ante todo

00:43:58mucha calma

00:43:59en fansociety.com

00:44:01hemos encontrado

00:44:02una noticia

00:44:02titulada

00:44:03Consejos para actuar

00:44:03en un momento

00:44:04de fuertes caídas

00:44:05de los mercados

00:44:06donde expertos

00:44:07de varias casas

00:44:08gestoras

00:44:08nos dan

00:44:09sus pildoritas

00:44:10de sabiduría

00:44:11y sensatez

00:44:12en tiempos turbulentos

00:44:13voy a leer

00:44:14algunas de ellas

00:44:15además textualmente

00:44:16Juan José del Valle

00:44:18analista de Activo Trade

00:44:19dice que este no es el momento

00:44:21para el miedo

00:44:21sino para la acción

00:44:23y que lejos

00:44:24de ser una señal

00:44:25de retirada

00:44:26esta incertidumbre

00:44:27crea oportunidades

00:44:28y momentos

00:44:29muy interesantes

00:44:30para estar atentos

00:44:31repensar la estrategia

00:44:33y reequilibrar

00:44:34las carteras

00:44:35poniendo a trabajar

00:44:37a liquidez

00:44:37que podemos haber estado

00:44:39acumulando

00:44:40Antonio Fernández

00:44:41Quesada

00:44:42a ver

00:44:44Luis

00:44:45si dime

00:44:47ah vale

00:44:47ahora parece

00:44:48es que parecía

00:44:48que habíamos perdido

00:44:49la conexión

00:44:50continúa

00:44:50perdóname

00:44:51bien

00:44:51si continúa

00:44:52Antonio Fernández

00:44:53Quesada

00:44:53director de inversiones

00:44:54de Tesis

00:44:54comentaba que

00:44:55estas caídas

00:44:56ofrecen oportunidades

00:44:58de comprar compañías

00:44:59con suculentos

00:45:00descuentos

00:45:00y Juan Huerta de Soto

00:45:01gestor en

00:45:03Cobas Asset Management

00:45:04plantea algo

00:45:05muy sensato

00:45:06que es

00:45:06aislarse del ruido

00:45:08del corto plazo

00:45:09y si estamos invertidos

00:45:10a 5 o a 10 años

00:45:11la probabilidad

00:45:12de sacar provecho

00:45:13de estas caídas

00:45:14es muy alta

00:45:15de nuevo

00:45:15si ponemos a trabajar

00:45:16la liquidez

00:45:17que tengamos

00:45:18en reserva

00:45:19bueno pues consejos

00:45:21la verdad que

00:45:22muy importantes

00:45:23consejos

00:45:24que desde luego

00:45:26que lo siguiera

00:45:26en momentos de grandes caídas

00:45:28hoy ya estará viendo

00:45:29el fruto

00:45:29de esa

00:45:30de

00:45:30mantener la calma

00:45:33y aprovechar momentos

00:45:33de grandes caídas

00:45:34para tratar de componer

00:45:35rentabilidades en el futuro

00:45:36aunque

00:45:37sabemos que el objetivo

00:45:38no es

00:45:39el corto plazo

00:45:40fantástico

00:45:41Juan Huerta

00:45:42fantástico

00:45:42Antonio Fernández Quesada

00:45:43también

00:45:44Juan José del Valle

00:45:45pero Antonio

00:45:46y Juan

00:45:47son amigos del programa

00:45:48de tu dinero

00:45:49nunca duerme

00:45:50con lo cual

00:45:50mejores consejos

00:45:52imposibles

00:45:52pero tenemos más

00:45:53noticias

00:45:55porque

00:45:55la incertidumbre

00:45:56como decimos

00:45:57está instalada

00:45:57en el mercado

00:45:58y

00:45:59pues también

00:46:00nos hablan

00:46:00de esos fondos indexados

00:46:02y lo que están haciendo

00:46:02¿no?

00:46:03claro que sí

00:46:04porque aquí

00:46:05la vida

00:46:06en la industria

00:46:07de los servicios financieros

00:46:07continúa

00:46:08BlackRock

00:46:09que es uno de los principales

00:46:10si no la más grande

00:46:11industria

00:46:11o empresa

00:46:12de gestión de activos

00:46:13ya plantea

00:46:14atención

00:46:14que los indexados

00:46:16van a empezar a permitir

00:46:17a los inversores

00:46:18particulares

00:46:19entrar en fondos

00:46:20de capital riesgo

00:46:22Larry Fink

00:46:22en su carta anual

00:46:24Larry Fink

00:46:25es presidente

00:46:25y CEO

00:46:26de BlackRock

00:46:26ya ha comentado

00:46:27que el objetivo

00:46:28de su compañía

00:46:28es facilitar

00:46:29el acceso

00:46:30de los minoristas

00:46:30personas como tú

00:46:31como yo

00:46:32como quienes escuchan

00:46:33a los mercados privados

00:46:34a estos fondos

00:46:35de capital riesgo

00:46:36que generalmente

00:46:37han estado

00:46:37solamente el acceso

00:46:38de grandes carteras

00:46:40de grandes bolsillos

00:46:41para eso plantean

00:46:42lanzar vehículos

00:46:44de inversión

00:46:45para el gran mercado

00:46:46donde

00:46:47con gestión pasiva

00:46:49de bajo coste

00:46:50autorizada

00:46:51se puedan invertir ya

00:46:52en estos fondos

00:46:53de capital riesgo

00:46:54haciendo competencia

00:46:56a las empresas

00:46:57que ya lo hacen

00:46:57pero desde la gestión activa

00:46:59que es mucho más cara

00:47:00y no para todos los públicos

00:47:02Un acercamiento

00:47:05la verdad

00:47:05una inversión

00:47:06mira que los fondos indexados

00:47:08perdón

00:47:10los fondos indexados

00:47:11vinieron

00:47:11no me gusta la palabra

00:47:13a democratizar

00:47:14este tipo de inversiones

00:47:14que estaban ya

00:47:15únicamente

00:47:17reservadas

00:47:18para grandes capitales

00:47:19bueno pues ahora

00:47:20el capital riesgo

00:47:21pasa lo mismo

00:47:21y viene de la mano

00:47:22de los mismos

00:47:23yo creo que

00:47:24es una muy buena noticia

00:47:25para todos los inversores

00:47:26Claro que sí

00:47:27digamos que esto

00:47:28es lo que se conoce

00:47:28como private equity

00:47:29muchos oyentes

00:47:30habrán oído hablar

00:47:31de esa expresión

00:47:32private equity

00:47:33bueno pues

00:47:33BlackRock

00:47:34lo que quiere es

00:47:34hacer que todos

00:47:35podamos entrar

00:47:36a ese tipo

00:47:37activo de inversión

00:47:39bueno también te quería comentar

00:47:40que en este momento

00:47:41de turbulencia

00:47:42las publicaciones

00:47:44como por ejemplo

00:47:44Expansión

00:47:45señala que

00:47:46activos más tranquilos

00:47:48que la renta variable

00:47:49que las acciones

00:47:50pues como los bonos

00:47:52el oro

00:47:52o la propia divisa euro

00:47:54puede ser un buen lugar

00:47:56donde refuerce

00:47:57hasta que amaine

00:47:57el temporal

00:47:58pero tú ya has visto

00:47:58Luis Fernando

00:47:59que este temporal

00:48:00ha durado un día y medio

00:48:01ha sido una especie

00:48:02como de recuperación

00:48:03en V

00:48:03y ya estamos

00:48:04con los indicadores

00:48:05en verde

00:48:06en pos

00:48:07de todas formas

00:48:08por hablar de oro

00:48:09la inversión en oro

00:48:11a través de ETFs

00:48:13o de fondos

00:48:14el propio

00:48:15como digo

00:48:15el periódico Expansión

00:48:16plantea que

00:48:17y aquí enumero

00:48:18algunos productos

00:48:19productos como

00:48:20Wisdom Tree

00:48:21Physical Gold

00:48:22o Amundi Physical Gold

00:48:24ambos son

00:48:25lo que se conocen

00:48:25como ETC

00:48:26son variantes

00:48:27de los ETFs

00:48:28que permiten

00:48:28invertir en el metal precioso

00:48:30pueden ser buenas

00:48:32alternativas

00:48:33en cuanto al euro

00:48:34no olvidemos

00:48:35que ahora

00:48:35son muy atractivos

00:48:36los fondos monetarios

00:48:37que van a ser siempre

00:48:39mucho menos volátiles

00:48:40que la renta variable

00:48:40que las acciones

00:48:41el periódico

00:48:43señala

00:48:44Grupama

00:48:44Enterprises

00:48:45lo estoy leyendo

00:48:46así tal cual

00:48:47o por ejemplo

00:48:48AXA Tresor

00:48:50son dos casas francesas

00:48:51dos gestoras

00:48:51con dos fondos monetarios

00:48:53de muy buena tradición

00:48:55de muy buena reputación

00:48:56también convendría

00:48:57señalar que

00:48:58el oro

00:48:59del que acabo de hablar

00:49:00sigue batiendo

00:49:01récords

00:49:02y sigue batiendo

00:49:03bueno

00:49:04sus cotas

00:49:05viviendo el mejor trimestre

00:49:07en los últimos 39 años

00:49:08eso nos lo decía

00:49:09Expansión

00:49:10hace unos días

00:49:11que subtitulaba

00:49:12la entradilla

00:49:13de la noticia

00:49:13decía que el metal amarillo

00:49:15gana

00:49:15atento

00:49:16Luis Fernando

00:49:16un 18%

00:49:18entre enero

00:49:19y marzo

00:49:20alcanzando

00:49:20nuevos registros

00:49:21de 3.127 dólares

00:49:24por onza

00:49:25y los expertos

00:49:26todavía ven

00:49:26que esto

00:49:27puede seguir para arriba

00:49:28que se lo digan

00:49:29si no

00:49:29a nuestro amigo

00:49:30Gustavo Martínez

00:49:31¿verdad?

00:49:31uno de los grandes

00:49:32teóricos

00:49:33de la inversión

00:49:33en oro

00:49:34y que

00:49:34cada día

00:49:36nos dice

00:49:37que sigue

00:49:37existiendo razones

00:49:39para invertir

00:49:40en el metal precioso

00:49:41él lo hace

00:49:41y lo está haciendo

00:49:42con mucho éxito

00:49:43aparte de que

00:49:44él mismo

00:49:45nos dijo

00:49:46que este año

00:49:46estaríamos viendo

00:49:47el oro

00:49:48por encima

00:49:48de los 3.100 dólares

00:49:50la onza

00:49:50y es que no ha fallado

00:49:51ni una sola

00:49:52de sus previsiones

00:49:53de momento

00:49:53nada

00:49:54fíjate

00:49:54los expertos

00:49:55dicen que el precio

00:49:56del oro

00:49:56está lejos

00:49:56de tocar techo

00:49:57a corto

00:49:58y medio plazo

00:49:59las principales firmas

00:50:00de análisis

00:50:01ya han mejorado

00:50:01han mejorado

00:50:03sus previsiones

00:50:04subiendo

00:50:05esa previsión

00:50:06que hacía

00:50:06nuestro amigo

00:50:06Gustavo

00:50:07a niveles

00:50:08de los 3.300

00:50:09y 3.400 dólares

00:50:12en fin

00:50:12que invertir

00:50:13en un activo refugio

00:50:15que además

00:50:15está revalorizándose

00:50:17día tras día

00:50:17con las opciones

00:50:18que hemos comentado

00:50:19es más fácil

00:50:20y también

00:50:21más barato

00:50:21que nunca

00:50:22no es necesario

00:50:23comprar oro físico

00:50:24y custodiarlo

00:50:25en casa

00:50:25que a algunos

00:50:26les puede poner

00:50:27muy neciosos

00:50:28Luigi

00:50:29solo en un minuto

00:50:30y después

00:50:31de escuchar

00:50:32las recomendaciones

00:50:34que hacían

00:50:34algunos expertos

00:50:35y los análisis

00:50:36de los grandes fondos

00:50:37Luis Alberto Iglesias

00:50:38el Luigi

00:50:41de Value School

00:50:41que cada domingo

00:50:42escuchamos

00:50:43en Tu dinero nunca duerme

00:50:44en estos momentos

00:50:45de tribulaciones

00:50:46en estos momentos

00:50:47de altas volatilidades

00:50:48de grandes pasiones

00:50:49en el mercado

00:50:49¿cuáles son

00:50:50los dos mejores consejos

00:50:51que podríamos aplicarnos?

00:50:53Bueno

00:50:54pues seguir el plan

00:50:55desde luego

00:50:55y luego voy a

00:50:56qué es lo que he hecho yo

00:50:57y luego también

00:50:57otra cosa que he hecho yo

00:50:59es precisamente

00:50:59siguiendo a Gustavo

00:51:01yo tengo inversiones en oro

00:51:02en estos ETFs

00:51:03que he comentado

00:51:04yo mismo

00:51:04pues he metido

00:51:05un dinerito

00:51:06en este valor refugio

00:51:08apartándome

00:51:09de los vaivenes

00:51:10de la renta variable

00:51:11yo no he vendido

00:51:12mis posiciones

00:51:13mis fondos de inversión

00:51:14y fíjate

00:51:15mucho que me alegro yo

00:51:16porque el día siguiente

00:51:17ya habían vuelto a recuperar

00:51:18gran parte de lo perdido

00:51:19así que

00:51:20seguir el plan

00:51:20y lo que tenga una liquidez

00:51:22refugiarlo en activos

00:51:23como el que hemos comentado

00:51:24y mantener la calma

00:51:25siempre mantener la calma

00:51:26no tomar

00:51:27decisiones en caliente

00:51:28que al final

00:51:29suelen ser decisiones

00:51:30en muchos casos

00:51:31equivocadas

00:51:32Luis Alberto Iglesias

00:51:33como siempre

00:51:34muchísimas gracias

00:51:35por estar con nosotros

00:51:36a vosotros

00:51:37un abrazo

00:51:38bueno ya ven

00:51:43que traemos siempre

00:51:44a los mejores analistas

00:51:45para tratar de

00:51:46echar un vistazo

00:51:48a lo que está pasando

00:51:48y darles la

00:51:49versión adecuada

00:51:50para que ustedes

00:51:51entiendan

00:51:52y nosotros también

00:51:53como nos van

00:51:54a afectar

00:51:55bueno pues

00:51:55todas estas informaciones

00:51:57que estamos viendo

00:51:58como abren

00:51:58periódicos e informativos

00:52:00todos los días

00:52:01nos vamos a ir ahora

00:52:02a los servicios informativos

00:52:03de radio

00:52:04vamos a escuchar

00:52:04el boletín

00:52:05de la una

00:52:06y volvemos

00:52:06a con ánimo de lucro

00:52:07con asuntos

00:52:08de nuevo

00:52:09de su interés

00:52:10una y cinco

00:52:12doce y cinco

00:52:13en canarias

00:52:14seguimos en con ánimo

00:52:15de lucro

00:52:16y lo hacemos

00:52:17echando un vistazo

00:52:18a una de las regiones

00:52:19a las que más

00:52:20atención hemos dedicado

00:52:21en este programa

00:52:22y que creo

00:52:23que es un momento

00:52:24importante también

00:52:25para echar un vistazo

00:52:26en tanto en cuanto

00:52:27también se va a ver

00:52:28afectado por todo

00:52:29lo que está pasando

00:52:30ahora mismo

00:52:30a nivel internacional

00:52:31con esta crisis

00:52:33arancelaria

00:52:34que habría

00:52:34Donald Trump

00:52:35hablo

00:52:36con el

00:52:37portfolio manager

00:52:38Alan Rietmayer

00:52:39desde Buenos Aires

00:52:40Alan

00:52:41¿cómo estás?

00:52:43Hola Luis

00:52:44muchísimas gracias

00:52:45por tu invitación

00:52:46un gusto

00:52:46tenerte con nosotros

00:52:48gracias a ti

00:52:49por querer atender

00:52:49la llamada

00:52:50como siempre

00:52:52miramos

00:52:52con mucha atención

00:52:54a todo lo que pueda

00:52:55estar pasando

00:52:55en Argentina

00:52:55en esta gran

00:52:56apuesta liberal

00:52:58que supone

00:52:58el gobierno

00:52:59de Javier Milei

00:53:00¿se está viendo

00:53:01afectado

00:53:02Argentina

00:53:03por esta

00:53:03guerra arancelaria

00:53:04que ha visto

00:53:05que ha abierto

00:53:06Donald Trump

00:53:07en Estados Unidos?

00:53:10Bueno

00:53:10subió el riesgo

00:53:11país

00:53:12subió

00:53:12el dólar

00:53:13se picó

00:53:14incluso la inflación

00:53:15un poco en marzo

00:53:16todas estas cosas

00:53:17complican

00:53:18mucho

00:53:19Argentina

00:53:19porque

00:53:20Argentina

00:53:21es un país

00:53:21que hoy

00:53:22empieza a estar

00:53:23integrado

00:53:23en los flujos

00:53:24de capital

00:53:24pero es más

00:53:25un flujo

00:53:26especulativo

00:53:27muchas veces

00:53:27no

00:53:29no

00:53:29no tienen

00:53:31mucho flujo

00:53:31estable

00:53:31los países

00:53:32emergentes

00:53:32y bueno

00:53:33por supuesto

00:53:34le afecta

00:53:35cualquier

00:53:36crisis

00:53:37que se ve

00:53:39atribuida

00:53:39por ejemplo

00:53:39a un país

00:53:40emergente

00:53:40como China

00:53:41o como Brasil

00:53:42incluso

00:53:43que es su principal

00:53:43socio comercial

00:53:44por supuesto

00:53:46esto está

00:53:47afectando

00:53:47mucho

00:53:48al programa

00:53:50económico

00:53:51de Milei

00:53:51aunque

00:53:52bueno

00:53:53tenemos

00:53:54el contrapeso

00:53:54del superávit

00:53:56fiscal

00:53:56y haber

00:53:58hecho

00:53:58los deberes

00:53:59a tiempo

00:53:59así que

00:54:00podremos

00:54:01surfear esto

00:54:02pero por supuesto

00:54:02que de corto

00:54:03plazo

00:54:03trae ruido

00:54:04trae ruido

00:54:06como ruido

00:54:06traen

00:54:07los paros

00:54:09y las huelgas

00:54:09acaba de

00:54:11arrancar

00:54:12la tercera

00:54:13huelga general

00:54:13en el mandato

00:54:15en el primer

00:54:15mandato

00:54:15de Javier Milei

00:54:17en 16 meses

00:54:17tres huelgas generales

00:54:18vamos a por la tercera

00:54:20¿será la vencida

00:54:20Alan?

00:54:21Sí

00:54:23pero los otros gobiernos

00:54:25siempre le han prestado

00:54:25mucha atención

00:54:26a esto

00:54:27esto

00:54:28Milei no les ha prestado

00:54:30atención nunca

00:54:30no le da bola

00:54:31así que

00:54:31se transformó

00:54:32en alguna forma

00:54:33en pólvora mojada

00:54:34los reclamos

00:54:35de la CGT

00:54:36incluso antes

00:54:37lo hacían en la calle

00:54:38ahora lo hacen en la vereda

00:54:39o sea

00:54:40ni siquiera molestan

00:54:41se transforma en pólvora mojada

00:54:42porque no se le da más

00:54:43atención

00:54:44Alan

00:54:45hay una cosa

00:54:46que quería yo comentar

00:54:47contigo en el día de hoy

00:54:48estamos viendo

00:54:49cómo esta guerra arancelaria

00:54:51abierta por Donald Trump

00:54:53está afectando

00:54:54a todo el mundo

00:54:55efectivamente

00:54:56pero también

00:54:56indeflectiblemente

00:54:58a Argentina

00:54:58pero hay algo

00:55:00que yo creo

00:55:01que merece la pena

00:55:02comentar

00:55:03decías tú

00:55:03que

00:55:04la capacidad

00:55:06argentina

00:55:06de capear

00:55:07este temporal

00:55:08viene dada

00:55:09porque

00:55:09tardó muy poco

00:55:12en querer hacer

00:55:12los deberes más duros

00:55:13ese primer año

00:55:15con una reducción

00:55:16de gasto público

00:55:18de 15 puntos

00:55:19del PIB

00:55:19mejor dicho

00:55:20conseguir ese superávit fiscal

00:55:23conseguir embridar

00:55:24una inflación

00:55:25absolutamente desbordada

00:55:26es lo que ha permitido

00:55:28gozar a Argentina

00:55:30de una situación

00:55:30en la que actualmente

00:55:32contiene o mantiene

00:55:34herramientas suficientes

00:55:35como para capear

00:55:35este temporal

00:55:37se nos había dicho

00:55:39o se había hecho creer

00:55:41a mucha gente

00:55:41que

00:55:42la administración

00:55:43Trump

00:55:44quería

00:55:44imitar

00:55:45emular

00:55:46un poco

00:55:46en cierta parte

00:55:47a la acción

00:55:49de gobierno

00:55:49de Javier Milley

00:55:50en Argentina

00:55:50y de hecho

00:55:51se entendía

00:55:52la figura

00:55:52de Elon Musk

00:55:53dentro del staff

00:55:54de Donald Trump

00:55:55como esa figura

00:55:56que iba a aplicar

00:55:58la motosierra

00:55:58a la administración

00:56:00americana

00:56:00sin embargo

00:56:01parece que

00:56:02esta parte

00:56:03no es

00:56:04la que está

00:56:04brillando

00:56:05esta parte

00:56:06parece que

00:56:07estos deberes

00:56:07han decidido

00:56:08dejárselo

00:56:08para más adelante

00:56:09y esto

00:56:10coloca en una situación

00:56:11de debilidad

00:56:12precisamente

00:56:12a los Estados Unidos

00:56:13¿no?

00:56:16Sí, sí

00:56:17absolutamente

00:56:18es más

00:56:19este año

00:56:20a Estados Unidos

00:56:20le vencen

00:56:219,2 trillions

00:56:22de deuda

00:56:23del stock

00:56:24de 36 trillions

00:56:25en total

00:56:26que tienen

00:56:26más

00:56:27incluso pagan

00:56:28en intereses

00:56:29anuales

00:56:30más que todo

00:56:30el presupuesto

00:56:31militar

00:56:32no

00:56:33realmente

00:56:34cuando la

00:56:36contraparte

00:56:36a ver

00:56:37todo ese pasivo

00:56:38de Estados Unidos

00:56:38esos 9,2 trillions

00:56:39que vencen este año

00:56:40son el activo

00:56:42de alguien más

00:56:42no me parece

00:56:44muy muy

00:56:44razonable

00:56:45llevar miedo

00:56:46e incertidumbre

00:56:47a ese alguien más

00:56:48que es quien te financia

00:56:49porque el momento

00:56:50que te pican las tasas

00:56:51se te encarece

00:56:53también

00:56:53los intereses

00:56:54de la deuda

00:56:55no, no, no

00:56:57realmente

00:56:57no

00:56:58no me parece

00:56:59mucho

00:57:00que

00:57:00dinamitar

00:57:01todo

00:57:02cuando pueden aparecer

00:57:03variables

00:57:03de segundo orden

00:57:04consecuencia

00:57:05de segundo orden

00:57:05que uno nunca

00:57:06sabe por dónde

00:57:07pueden entrar

00:57:07y pueden ser

00:57:08peligrosas

00:57:08así que esperemos

00:57:09que esto

00:57:09se acabe pronto

00:57:10fue curiosa

00:57:11desde el primer momento

00:57:12Alan

00:57:13la sintonía que había

00:57:13entre

00:57:14el gobierno

00:57:15de Javier Milley

00:57:16y la

00:57:17nueva administración

00:57:18norteamericana

00:57:19con Donald Trump

00:57:20y Elon Musk

00:57:20a la cabeza

00:57:21ahí están

00:57:22esas imágenes

00:57:22que hemos visto

00:57:23de ambos

00:57:24aquel regalo

00:57:26de Motosierra

00:57:26que abrazó

00:57:27prácticamente

00:57:28el señor

00:57:29Musk

00:57:29pero

00:57:30no

00:57:31no han querido

00:57:32no han querido

00:57:33hacer los deberes

00:57:34crees que deberían

00:57:35haberse centrado

00:57:36más en ordenar

00:57:37las cuentas

00:57:38y en tratar

00:57:38de colocar

00:57:39al país

00:57:39en una situación

00:57:40suficientemente

00:57:41positiva

00:57:42como para

00:57:42drenar esa deuda

00:57:43pública

00:57:44en gente

00:57:44que tiene

00:57:45Estados Unidos

00:57:45en lugar

00:57:46de abrir

00:57:47guerras arancelarias

00:57:48porque

00:57:49una de las cosas

00:57:50que se nos vende

00:57:51también

00:57:51es que lo que está

00:57:52buscando

00:57:52Estados Unidos

00:57:53es una pequeña

00:57:54recesión

00:57:54para obligar

00:57:55a la Reserva

00:57:56Federal

00:57:56norteamericana

00:57:57a reducir

00:57:57los tipos

00:57:57de interés

00:57:58y que de esta manera

00:57:59la deuda

00:57:59se les abarate

00:58:00pero lo cierto

00:58:01es que lo único

00:58:02que han conseguido

00:58:03es que la deuda

00:58:04se les encarezca

00:58:04parece que no

00:58:06no le está saliendo

00:58:07bien

00:58:07ni más

00:58:08la de las jugadas

00:58:08bueno

00:58:11algo de lo que

00:58:11hablamos justamente

00:58:12en un programa

00:58:13hace unos meses atrás

00:58:13Luis

00:58:14justamente con vos

00:58:15es que

00:58:17yo

00:58:18o sea

00:58:19cuando hablamos

00:58:20justamente

00:58:20de si Trump

00:58:21podía reducir

00:58:21el gasto público

00:58:22o no

00:58:22cuánta cintura

00:58:24tenía para hacerlo

00:58:24es que

00:58:25no hizo el trabajo

00:58:26de la batalla

00:58:27cultural previa

00:58:28que se hizo

00:58:28mi ley

00:58:29acá la gente

00:58:30realmente apoyaba

00:58:31que le saquen

00:58:32beneficios

00:58:33estatales

00:58:34Trump

00:58:35no

00:58:36en Estados Unidos

00:58:37no está hecho

00:58:38ese trabajo

00:58:39la gente

00:58:40no difiere

00:58:41porque

00:58:42creo que

00:58:43baja el gasto público

00:58:43no se trata

00:58:44de sacar

00:58:45los sándwiches

00:58:46los sándwichitos

00:58:47de miga

00:58:47y la comida

00:58:49de un ministerio

00:58:50se trata

00:58:51de ajustes

00:58:53realmente

00:58:53fuertes

00:58:54que llegan

00:58:55que le pegan

00:58:56a la gente

00:58:57por eso

00:58:58sin trabajo

00:58:59previo suficiente

00:59:00fracasa

00:59:01un ajuste fuerte

00:59:03ajustes marginales

00:59:04por supuesto

00:59:04pueden ser

00:59:05pero

00:59:05realmente

00:59:07yo me di cuenta

00:59:08con mi ley

00:59:08la importancia

00:59:09de la batalla

00:59:10cultural previa

00:59:11en el orden

00:59:12macroeconómico

00:59:13¿cómo ha recibido

00:59:16el presidente

00:59:17mi ley

00:59:18ese respiro

00:59:19de 20.000 millones

00:59:20por parte del FMI?

00:59:21excelente

00:59:25excelente

00:59:25ya en un momento

00:59:26donde

00:59:26realmente

00:59:27las reservas

00:59:28están en el pillo

00:59:29por una cuestión

00:59:30que se estuvo pagando

00:59:31muchísimo

00:59:32muchísimos cheques

00:59:33que nos dejaron

00:59:34la administración

00:59:36anterior

00:59:36solo en

00:59:38en deuda

00:59:39con importadores

00:59:40nos dejaron

00:59:40más del doble

00:59:41de ese monto

00:59:42que nos va a prestar

00:59:43el FMI

00:59:43realmente

00:59:45deudas

00:59:45por todas partes

00:59:46pero

00:59:46al margen

00:59:48de este temporal

00:59:48que hay que capear

00:59:49Cristina

00:59:51Estarón de Kirchner

00:59:52en 2009

00:59:53en 2008

00:59:54le tocó vivir

00:59:55la crisis financiera

00:59:56internacional

00:59:56el PBI

00:59:58se contrajo

00:59:59del tercer trimestre

01:00:00de 2008

01:00:00al primero de 2009

01:00:01un 6%

01:00:03Cristina hizo

01:00:04unas malas elecciones

01:00:05legislativas

01:00:06en 2009

01:00:06pero en 2011

01:00:08reeligió

01:00:10arrasó

01:00:11y fue reelecta

01:00:12presidenta

01:00:13pero con una

01:00:14diferencia bestial

01:00:15¿a qué voy yo

01:00:16con esto?

01:00:17este año

01:00:17tenemos elecciones

01:00:18legislativas

01:00:18para diputados

01:00:19y senadores

01:00:20para congresistas

01:00:21en Argentina

01:00:21son importantes

01:00:22si esto se extiende

01:00:24esta crisis

01:00:24lo suficiente

01:00:25puede afectar

01:00:27las elecciones

01:00:27legislativas

01:00:28y un resultado

01:00:29no muy bueno

01:00:30en eso

01:00:31puede traer incertidumbre

01:00:32en los flujos

01:00:34por unos meses

01:00:35por una cuestión

01:00:36de que los inversores

01:00:37hoy cuando miran

01:00:38Argentina

01:00:38no miran las reformas

01:00:39sino que miran

01:00:40la sostenibilidad

01:00:41de las reformas

01:00:42y una mala elección

01:00:44puede traer ruido

01:00:45pero eso no quita

01:00:46que en dos años

01:00:48que son las elecciones

01:00:50presidenciales

01:00:50recién

01:00:51Milei va a llegar

01:00:52muy fuerte

01:00:52porque tiene muchísimo

01:00:53espacio y sobra

01:00:54para crecer

01:00:55y ya hizo el trabajo duro

01:00:57¿la oposición a Milei

01:00:58va en retroceso

01:00:59por pese a que continúan

01:01:01las protestas

01:01:02en las calles?

01:01:03Absolutamente Luis

01:01:06pero absolutamente

01:01:07está desintegrada

01:01:09la oposición

01:01:10no tiene

01:01:10vos si le preguntás

01:01:11hoy a un kirchnerista

01:01:13a un peronista

01:01:13quién es el referente

01:01:15opositor

01:01:16todos titubean

01:01:17nadie

01:01:18nadie te dice

01:01:19nadie puntual

01:01:20nadie particular

01:01:20no está muy desintegrada

01:01:22muy desintegrada

01:01:23la oposición

01:01:23que eso es importante

01:01:24no solo

01:01:25el oficialismo

01:01:26sino

01:01:26tener un oficialismo fuerte

01:01:27y una oposición

01:01:28desintegrada

01:01:29te dejan

01:01:31regalada

01:01:31la elección

01:01:32¿cuál es el principal riesgo

01:01:35al que se enfrenta

01:01:36Argentina

01:01:37en la situación actual?

01:01:39¿crees que es

01:01:39precisamente

01:01:40el sostenimiento

01:01:41de las reformas

01:01:43de Milei

01:01:44lo que puede

01:01:45verse comprometido?

01:01:49el principal riesgo

01:01:51hoy

01:01:51es una mala elección

01:01:52en septiembre

01:01:53una mala elección

01:01:55a congresistas

01:01:56en septiembre

01:01:56porque todo el flujo

01:01:58de capital

01:01:59que entra y sale

01:02:00de Argentina

01:02:01que entró en Argentina

01:02:01está mirando

01:02:02la sostenibilidad

01:02:03de las reformas

01:02:04en el momento

01:02:05que en septiembre

01:02:06los diputados

01:02:07y senadores

01:02:07de Milei

01:02:07no hacen una buena elección

01:02:08los inversores

01:02:10que dicen

01:02:10muy lindo

01:02:12el cambio de Milei

01:02:14pero esto no es sostenible

01:02:15y salen

01:02:16ese flujo

01:02:17puede causar problemas

01:02:18Alan Riedmaier

01:02:20como siempre

01:02:21muchísimas gracias

01:02:22por estar con nosotros

01:02:23en Con Ánimo de Lucro

01:02:24y acercarnos

01:02:25el pulso

01:02:26de esa gran apuesta liberal

01:02:27que supone

01:02:28el gobierno de Milei

01:02:29en Argentina

01:02:30espero poder escucharte

01:02:31muy prontito

01:02:32de vuelta

01:02:32aquí en Con Ánimo de Lucro

01:02:33muchas gracias

01:02:35Luis

01:02:36un abrazo

01:02:37y seguimos

01:02:38nos adentramos ya

01:02:40en la recta final

01:02:41del programa de hoy

01:02:42y lo prometido es deuda

01:02:43les decía al principio

01:02:44del programa

01:02:44que se quedarán

01:02:45hasta el final

01:02:45porque teníamos

01:02:46una entrevista

01:02:47muy interesante

01:02:48contamos hoy

01:02:50en el estudio

01:02:50con Alejandro Labori

01:02:52que es el director

01:02:53de inversiones

01:02:54de Civisland

01:02:55¿cómo estás Alejandro?

01:02:56eso es

01:02:56muy bien

01:02:57y tú Luis Fernando?

01:02:57bueno pues muy bien

01:02:58muy contento

01:02:59de tenerte aquí

01:02:59porque bueno

01:03:01pues la verdad

01:03:01que cada vez que venís

01:03:03a Con Ánimo de Lucro

01:03:04nos dais

01:03:04alguna noticia nueva

01:03:06de alguna promoción nueva

01:03:07que estáis montando

01:03:09pero antes de nada

01:03:09debido al contexto internacional

01:03:11en el que nos encontramos

01:03:12el negocio

01:03:14el core

01:03:14la actividad habitual

01:03:16de Civisland

01:03:17básicamente financiando

01:03:20proyectos inmobiliarios

01:03:22en fases

01:03:23o bien tempranas

01:03:24o ya bien finalistas

01:03:25¿se ha visto comprometido

01:03:27de alguna manera

01:03:28o constituye más bien

01:03:30un refugio

01:03:32al ruido

01:03:32que el mercado bursátil

01:03:33está teniendo estos días?

01:03:34si nosotros lo vemos

01:03:36como lo has dicho

01:03:37como un refugio

01:03:37al final

01:03:38en momentos

01:03:39como en el que estamos

01:03:40pues de turbulencias

01:03:41incertidumbre

01:03:42nadie sabe exactamente

01:03:43qué es lo que va a pasar

01:03:44pues te permite

01:03:45diversificar tu cartera

01:03:46y escoger

01:03:47proyectos concretos

01:03:49en los que invertir

01:03:49proyectos inmobiliarios

01:03:50con buenas garantías

01:03:52y eso

01:03:54que tú escoges

01:03:54dónde metes el dinero

01:03:55exactamente

01:03:56con qué promotor

01:03:57a qué proyecto

01:03:57a qué plazo

01:03:58y al final

01:03:58es una alternativa

01:03:59de inversión

01:04:00muy válida

01:04:00y más a día de hoy

01:04:01con esta situación

01:04:02macro que tenemos

01:04:03bueno y cuando son

01:04:04las 13.18

01:04:06la 1.18

01:04:07minutos

01:04:08las 12.18

01:04:09en Canarias

01:04:10Alejandro

01:04:12¿qué proyecto

01:04:13tenemos ahí

01:04:14a punto de salir

01:04:15o en proceso

01:04:16de cerrarse?

01:04:17pues mira bueno

01:04:18nosotros sacamos un proyecto

01:04:19prácticamente cada semana

01:04:21justo ahora

01:04:22mañana viernes

01:04:23a las 12

01:04:23abrimos un proyecto

01:04:24en Baleares

01:04:25en Menorca

01:04:26la verdad que en Baleares

01:04:27mañana a las 12

01:04:28sí

01:04:28Baleares está

01:04:29muy muy activo

01:04:31no

01:04:31es lo que iba a decir

01:04:32es que en Baleares

01:04:33en Mallorca

01:04:35en Menorca

01:04:37este es en Menorca

01:04:39en la zona de Sun Park

01:04:40no sé si lo ubicas

01:04:41bueno es en la zona

01:04:42norte de la isla

01:04:43al lado del Golf

01:04:44y al lado de la playa

01:04:45al lado del puerto

01:04:46de Forneis

01:04:46una muy buena ubicación

01:04:48y lo que te decía

01:04:49pues un activo refugio

01:04:50para invertir

01:04:51con un préstamo

01:04:52hipotecario

01:04:53al promotor

01:04:54que en este caso

01:04:55creo que son

01:04:5518 meses

01:04:56al 11.5%

01:04:57anual

01:04:5818 meses

01:04:59al 11.5%

01:05:00anual

01:05:00eso es una rentabilidad

01:05:01extraordinaria

01:05:02sí es interesante

01:05:03es un proyecto

01:05:04básicamente una financiación

01:05:05para comprar el solar

01:05:06permitir que llegue

01:05:07la licencia

01:05:08prevender las casas

01:05:09que se venden

01:05:10cada casa más o menos

01:05:11a unos 2 millones de euros

01:05:13y ahí cuando entre el banco

01:05:14y esa financiación

01:05:15más sin ir a financiar la obra

01:05:16nuestro préstamo

01:05:18de CivisLent

01:05:18digamos que

01:05:19ahí se devolverá

01:05:21se devolverá

01:05:21en ese momento

01:05:22la información

01:05:24sobre esto

01:05:25que va a salir

01:05:25mañana a las 12

01:05:26está ya en la página

01:05:28está en la página

01:05:29si tienes cuenta

01:05:30pues ya tienes acceso a ella

01:05:31si no tienes

01:05:32es tan fácil como

01:05:33entrar en CivisLent.com

01:05:35crearse una cuenta

01:05:37que normalmente se valida

01:05:38en 24 horas o menos

01:05:39y a partir de ahí

01:05:40ya puedes acceder

01:05:41a toda la documentación

01:05:42del proyecto

01:05:42que es la misma

01:05:43que tenemos nosotros

01:05:44ojo se valida

01:05:45en 24 horas o menos

01:05:46si quieren entrar en esta

01:05:48va a estar un poquito

01:05:49más complicado

01:05:51pero bueno

01:05:51háganse

01:05:53no hay que pagar nada

01:05:54por inscribirse

01:05:55dentro de la página

01:05:56no

01:05:56únicamente nos inscribimos

01:05:58y ahí es donde ya

01:05:59tenemos acceso

01:05:59a toda la información

01:06:01desde las due diligence

01:06:02hasta la información

01:06:03del proyecto

01:06:03planos etcétera

01:06:04es la misma información

01:06:05que tenemos nosotros

01:06:06simplemente puesta

01:06:07de una manera

01:06:07un poco más resumida

01:06:08y visual

01:06:09y bueno pues eso

01:06:10no cuesta nada

01:06:10hacerse la cuenta

01:06:11y se puede invertir

01:06:12desde 250 euros

01:06:13y claro

01:06:14si nos convence

01:06:15a partir de las 12

01:06:17se abre

01:06:17y esto es importante

01:06:19saberlo

01:06:19porque una de las cosas

01:06:21que tiene CivisLent

01:06:22es que el éxito

01:06:22que tiene

01:06:23por las rentabilidades

01:06:24que ofrece

01:06:24la garantía hipotecaria

01:06:26que tiene detrás

01:06:27y los plazos

01:06:28que maneja

01:06:29a la hora de devolver

01:06:29ese dinero

01:06:30con su correspondiente interés

01:06:33es que tiene una demanda

01:06:34extraordinaria

01:06:35y en apenas minutos

01:06:36u horas

01:06:37se suelen cubrir

01:06:38los proyectos

01:06:39eso es así

01:06:39sobre todo

01:06:40también depende del ticket

01:06:41es un proyecto pequeñito

01:06:42en torno a millón y medio

01:06:43entonces bueno

01:06:43la realidad es que

01:06:44si quieres invertir

01:06:45tienes que estar atento

01:06:46pero bueno

01:06:46que si no es este

01:06:47es lo que decía

01:06:48sacamos un proyecto

01:06:49todas las semanas

01:06:50y si no sé

01:06:51este pues será el siguiente

01:06:52simplemente estar atento

01:06:53y tener la documentación

01:06:55bien estudiada

01:06:55y analizada

01:06:56para cuando se abra

01:06:57ser rápido

01:06:58¿cuántos años

01:06:59lleváis en marcha?

01:07:00pues mira

01:07:01llevamos desde 2017

01:07:02estamos regulados

01:07:03por la CNMV

01:07:05y lo que te decía

01:07:07pues ya hemos financiado

01:07:07más de 150 millones

01:07:09de euros

01:07:10que no está mal

01:07:11y ese dato me gusta decirlo

01:07:12pero sobre todo

01:07:13el que más me gusta

01:07:14es el de las devoluciones

01:07:15que no solo hemos financiado

01:07:17más de 150

01:07:17sino que hemos devuelto

01:07:19ya a los inversores

01:07:19más de 50 millones de euros

01:07:21de hecho esta semana

01:07:21por ejemplo

01:07:22que hemos tenido

01:07:22varias devoluciones

01:07:23habremos devuelto

01:07:24más de 5 millones de euros

01:07:25a los inversores

01:07:26y al final

01:07:27pues ese dato

01:07:28es el más relevante

01:07:29claro

01:07:29al final

01:07:29nosotros estamos

01:07:30incrementando bastante

01:07:31nuestra actividad

01:07:32y estamos teniendo

01:07:33más financiaciones

01:07:33pero cada semana

01:07:35más devoluciones

01:07:36de préstamos anteriores

01:07:37del año pasado

01:07:37y de hace dos años

01:07:38y eso

01:07:39estamos ya en un hito

01:07:40de más de 50 millones

01:07:41de euros devueltos

01:07:42con semanas como esta

01:07:43que es una semana

01:07:44para mí espectacular

01:07:45que devolvemos

01:07:45más de 5 millones

01:07:46de euros a los inversores

01:07:47y eso

01:07:47pues es un gusto

01:07:49la verdad

01:07:50y es una satisfacción

01:07:51¿cómo opera la garantía

01:07:53hipotecaria

01:07:53para que nuestros oyentes

01:07:54lo comprendan?

01:07:56Sí, pues al final

01:07:57es lo mismo

01:07:57como cuando tú

01:07:58te compras tu casa

01:07:58y el banco

01:07:59te hace un préstamo

01:08:01con esa garantía real

01:08:03que es tu casa

01:08:03si tú incumples

01:08:05una serie de hitos

01:08:07en el contrato

01:08:07pues al final

01:08:08te va a ejecutar

01:08:08la garantía

01:08:09y se va a quedar

01:08:09con tu casa

01:08:10o se va a quedar

01:08:10o va a subastar

01:08:11su casa

01:08:12para recuperar el dinero

01:08:12pues esto es lo mismo

01:08:13si el promotor

01:08:14no cumple

01:08:15con su parte

01:08:16del contrato

01:08:17pues al final

01:08:17se ejecutaría

01:08:18la garantía

01:08:19y habría

01:08:20una serie

01:08:21de plazos legales

01:08:21que normalmente

01:08:22suelen ser

01:08:22mínimo de un año

01:08:23o así

01:08:24normalmente hay una subasta

01:08:25pública del bien

01:08:26y con ese dinero

01:08:27se conseguiría

01:08:28recuperar la inversión

01:08:30porque al final

01:08:30nosotros piensa

01:08:31que tenemos unos ratios

01:08:32de lo que es

01:08:33la deuda

01:08:34sobre el valor

01:08:34del activo

01:08:35en torno al 50%

01:08:36entonces normalmente

01:08:37nuestros préstamos

01:08:38suelen estar

01:08:39muy bien cubiertos

01:08:40Luego hay una pregunta

01:08:41que siempre me gusta haceros

01:08:42pero yo creo

01:08:42que es interesante

01:08:43que la gente

01:08:44lo comprenda

01:08:45y además

01:08:46me parece muy pertinente

01:08:47porque

01:08:47aparte es una de las preguntas

01:08:49que al menos

01:08:50desde tu dinero

01:08:50nunca duermes

01:08:51de con ánimo de lucro

01:08:52siempre invitamos a hacer

01:08:53normalmente decimos

01:08:55hombre

01:08:55si te están ofreciendo

01:08:56un producto de renta fija

01:08:57porque esto al final

01:08:58es una renta fija

01:08:59estás prestando dinero

01:09:00es deuda

01:09:01y te ofrecen

01:09:02un plazo

01:09:02y un interés

01:09:03hombre

01:09:04si los intereses

01:09:05que te ofrecen

01:09:06son mucho más altos

01:09:07que los que suele ofrecer

01:09:08la renta fija

01:09:09pregúntate por qué

01:09:10y en este caso

01:09:11la pregunta

01:09:12es pertinente

01:09:13¿cómo es posible

01:09:14que ofrezcáis

01:09:15unos retornos

01:09:16como los que comentáis

01:09:18del 11,8%

01:09:19¿no?

01:09:19me has dicho

01:09:19en este caso

01:09:20sí, normalmente van entre el 10 y el 12%

01:09:22entre el 10 y el 12%

01:09:23pero habéis presentado algún proyecto del 15%

01:09:25sí, de 14%

01:09:26creo

01:09:27hace unas semanas

01:09:28pero es algo puntual

01:09:28normalmente más entre el 10 y el 12%

01:09:30bueno, 10-12%

01:09:31de rentabilidad anualizada

01:09:33que es una barbaridad

01:09:34para un producto de renta fija

01:09:35¿dónde está el truco?

01:09:38claro, al final

01:09:38bueno, no es un truco

01:09:39tampoco se puede comparar esto

01:09:40versus una deuda estatal

01:09:42por ejemplo

01:09:42pues que te ofrecerá rentabilidades

01:09:44más cercanas al 2 o 3%

01:09:45esto al final

01:09:46es deuda inmobiliaria

01:09:48va ligada a un proyecto

01:09:50a un promotor y demás

01:09:51y tiene una serie de riesgos

01:09:52obviamente

01:09:52aunque tenga muy buenas garantías

01:09:53y sobre todo

01:09:55hay un tema

01:09:55de una prima de liquidez

01:09:56al final

01:09:57normalmente

01:09:58pues

01:09:58si tú inviertes

01:10:00en productos

01:10:01muy líquidos

01:10:02puedes venderlos cuando quieras

01:10:03incluso una renta fija

01:10:04si es un fondo

01:10:05se puede revender

01:10:06y en un día tienes tu capital

01:10:07aquí tú te tienes que esperar

01:10:08hasta el final

01:10:08y si por lo que sea

01:10:09hubiera que ejecutar la garantía

01:10:10pues hay que esperar

01:10:11esos plazos legales

01:10:12¿no?

01:10:12que marcan

01:10:13para poder ejecutarla

01:10:14y recuperar el dinero

01:10:15entonces

01:10:15sobre todo

01:10:16el sector inmobiliario

01:10:17a día de hoy

01:10:17ofrece rentabilidades muy altas

01:10:18y esto así lo refleja

01:10:20y luego dos

01:10:21una prima de liquidez

01:10:22que al final

01:10:23tú vas a estar invertido

01:10:24hasta el final del proyecto

01:10:25hasta que haya

01:10:25o una refinanciación

01:10:26o una venta y demás

01:10:27y eso al final

01:10:28pues se paga

01:10:29se paga

01:10:30y por qué

01:10:31los promotores

01:10:33os eligen a vosotros

01:10:35en lugar de ir directamente

01:10:36a los bancos

01:10:37no

01:10:37o sea al final

01:10:38nuestra deuda es complementaria

01:10:39a la de los bancos

01:10:40yo siempre lo digo

01:10:40los bancos los vemos

01:10:41como un complemento

01:10:43a nuestra deuda

01:10:43simplemente nuestra deuda

01:10:44va en fases anteriores

01:10:46a la del banco

01:10:46pues por ejemplo

01:10:47el proyecto

01:10:47este de menorca

01:10:48nosotros hacemos un préstamo

01:10:49para ayudar al promotor

01:10:50a comprar el suelo

01:10:51ya prácticamente

01:10:53en unas semanas

01:10:53va a pedir la licencia

01:10:54y va a empezar a vender

01:10:55¿qué pasa?

01:10:56el banco a la que ya tenga

01:10:56esa licencia

01:10:57y haya realizado

01:10:59más o menos

01:10:59son 10 viviendas

01:11:00pues haya realizado

01:11:00unas 4 o 5 ventas

01:11:02ya está cómodo

01:11:03cumple todos sus requisitos

01:11:04para entrar

01:11:04entonces ahí nosotros salimos

01:11:06simplemente

01:11:06permitimos

01:11:07o sea si nosotros

01:11:08este proyecto

01:11:08no saldría adelante

01:11:09o el promotor

01:11:10tendría que buscar

01:11:10más capital

01:11:11más equity

01:11:12o más

01:11:12más dinero de socios

01:11:14para invertir en el proyecto

01:11:15entonces simplemente

01:11:15nosotros estamos

01:11:16en etapas

01:11:17anteriores

01:11:18a la del banco

01:11:18digamos

01:11:19estáis ahí

01:11:20en etapas anteriores

01:11:21permitís

01:11:22o sea que no solo sois

01:11:23unos dinamizadores

01:11:24de los ahorros

01:11:25de todos vuestros

01:11:27partícipes

01:11:28sino que

01:11:28por otro lado

01:11:29estáis colaborando

01:11:30o sois un actor necesario

01:11:32para que

01:11:33ciertas promociones

01:11:34puedan echar a andar

01:11:35para que se dinamice

01:11:36ese mercado

01:11:36claro

01:11:37es que al final

01:11:38pues por ejemplo

01:11:38este proyecto de Menorca

01:11:39sin nosotros

01:11:40bueno hay otras opciones

01:11:41de deuda alternativa

01:11:42está claro

01:11:42pero sin esa deuda alternativa

01:11:44este proyecto

01:11:44seguramente no saldría adelante

01:11:45porque el promotor

01:11:46el suelo creo que son

01:11:48prácticamente 2 millones

01:11:49de compra

01:11:50más los gastos

01:11:51de licencia y de alta

01:11:51vasca sea 3

01:11:52pues el promotor

01:11:52ahora mismo

01:11:53no tiene esa capacidad

01:11:53de poner 3 millones

01:11:54a día de hoy

01:11:55en un mes

01:11:57entonces nosotros

01:11:58le permitimos

01:11:59que esas 10 viviendas

01:12:00salgan adelante

01:12:01y salgan al mercado

01:12:02luego hay otro dato

01:12:04que es importante

01:12:05y yo creo que

01:12:06refleja muy bien

01:12:07el éxito

01:12:08o no éxito

01:12:09que pueda tener

01:12:10Civisland

01:12:10que es

01:12:11la cantidad de inversores

01:12:12que

01:12:13ponen su dinero

01:12:15la primera vez

01:12:16y de repente

01:12:17ven otra promoción

01:12:18y vuelven a poner dinero

01:12:19ven otra promoción

01:12:20y vuelven a poner dinero

01:12:21o una vez

01:12:22se van cumpliendo

01:12:23los plazos

01:12:23y van recuperando

01:12:24su capital

01:12:25más el interés

01:12:27que habéis prometido

01:12:27eso lo reinvierten

01:12:29en una nueva promoción

01:12:30¿qué tasa de repetición

01:12:32de

01:12:32tenéis vosotros

01:12:33en Civisland?

01:12:35muy alta

01:12:35en torno al 70%

01:12:367 cada 10

01:12:37más o menos

01:12:38repiten

01:12:38y esto a ver

01:12:39es lógico

01:12:39al final un inversor

01:12:40normalmente el proceso

01:12:41es que empieza

01:12:42con una inversión pequeñita

01:12:43de 250 euros

01:12:44para probar

01:12:44a ver qué tal

01:12:45yo al menos

01:12:46también lo haría así

01:12:47sobre todo

01:12:47con una plataforma digital

01:12:48y luego

01:12:49a la que te devuelven

01:12:51ese principal

01:12:52más intereses

01:12:53y ves que esto funciona

01:12:54y demás

01:12:55pues a la siguiente

01:12:55quizás te animas

01:12:56con más

01:12:57con más capital

01:12:58y seguramente

01:12:59vas a repetir en más

01:13:00y nos pasa un poco

01:13:01lo mismo también

01:13:01con los promotores

01:13:03aunque sea una deuda cara

01:13:04les permite desbloquear

01:13:05muchos proyectos

01:13:05y a la que ven que funciona

01:13:06que el capital se levanta rápido

01:13:08que el proyecto sale adelante

01:13:09y dice

01:13:09ostras pues me voy a poner

01:13:10a mirar más suelos

01:13:11más oportunidades

01:13:12estos proyectos son

01:13:14son muy curiosos

01:13:15porque

01:13:16sobre el papel

01:13:17están muy bien

01:13:18pero luego

01:13:18hay que estar ahí

01:13:19hay que hacer

01:13:20una buena due diligence

01:13:21hay que procurar

01:13:22que no haya que ejecutar

01:13:24ninguna garantía hipotecaria

01:13:26y luego generar

01:13:27mucha confianza

01:13:29entre

01:13:29el pool de inversores

01:13:31que es la clave

01:13:32de que este crowdlending

01:13:34inmobiliario

01:13:34funcione bien

01:13:36¿cómo os habéis ganado

01:13:37esa confianza

01:13:37de los inversores?

01:13:40bueno principalmente

01:13:40con nuestros números

01:13:41con todos los proyectos

01:13:42que hemos financiado

01:13:43y sobre todo

01:13:43los proyectos

01:13:44que hemos devuelto

01:13:45al final nosotros

01:13:45miramos todos los proyectos

01:13:47muy en detalle

01:13:48todas las partes

01:13:49tanto la due diligence

01:13:50técnica, legal

01:13:51miramos

01:13:51que ha hecho el promotor

01:13:52que nos demuestre

01:13:53que sabe lo que hace

01:13:54y lo ha hecho anteriormente

01:13:55y luego también

01:13:56pues un poco

01:13:57lo que se habla siempre

01:13:57del skin in the game

01:13:58nosotros

01:13:59los propios empleados

01:14:00de Cibislem

01:14:01invierten

01:14:02la mayoría de empleados

01:14:04por no decirte todos

01:14:04porque todos no

01:14:05porque seguramente

01:14:06alguno más nuevo

01:14:07no habrá invertido aún

01:14:08pero la mayoría de empleados

01:14:09invierten

01:14:10en prácticamente

01:14:11todos los proyectos

01:14:12de Cibislem

01:14:12y es un dato más

01:14:13que se puede ver público

01:14:14en un apartado

01:14:16que ya te lo enseñaré

01:14:17aparece un porcentaje

01:14:18de la inversión

01:14:20que ha sido comprometida

01:14:21por o accionistas

01:14:22o empleados

01:14:24de la plataforma

01:14:25y siempre

01:14:25o sea ese número

01:14:26nunca es cero

01:14:27ese número

01:14:28nunca es cero

01:14:28porque vosotros sabéis

01:14:29pero entráis

01:14:31a la vez

01:14:31que todo el mundo

01:14:32o aprovecháis

01:14:33que sois empleados

01:14:33y entráis antes

01:14:34no no no

01:14:35de verdad

01:14:35la misma oportunidad

01:14:37para todos

01:14:38al final

01:14:38yo si quiero invertir

01:14:40no tengo ningún trato prioritario

01:14:41me tengo que poner la alarma

01:14:42como todo el mundo

01:14:43y de hecho

01:14:43alguna vez me he quedado fuera

01:14:44o sea que no

01:14:45o sea que tú si inviertes

01:14:47yo invierto

01:14:48en Cibislem

01:14:49bueno en proyectos

01:14:50de promotores

01:14:51que se financian

01:14:51a través de Cibislem

01:14:52eso es

01:14:53correcto

01:14:54bueno pues

01:14:55no me resta más

01:14:56por cierto

01:14:57estas caídas

01:14:58de mercado

01:14:59este pánico

01:15:00a vosotros

01:15:01no os ha afectado

01:15:02en nada

01:15:02bueno la verdad

01:15:04que no

01:15:04o sea los últimos proyectos

01:15:05o sea el proyecto de mañana

01:15:06se va a financiar

01:15:07muy rápido

01:15:07y yo lo veo también

01:15:08incluso como una oportunidad

01:15:09o sea mucha gente

01:15:10que ante el miedo

01:15:10y la incertidumbre

01:15:11habrá retirado

01:15:12parte de sus ahorros

01:15:13del mercado

01:15:13que luego

01:15:14cada uno

01:15:15pues tiene su approach

01:15:16gente cuando cae el mercado

01:15:17entra con más fuerza

01:15:18yo soy de eso

01:15:19principalmente

01:15:20pero luego hay gente

01:15:21pues que ve esas caídas

01:15:22y sale

01:15:23entonces cuando de repente

01:15:24hay una liquidez extra

01:15:25en las carteras

01:15:26de los inversores

01:15:27que dicen mira

01:15:27a Menorca

01:15:28claro pues oye

01:15:29yo a Menorca

01:15:29que conozco la isla

01:15:30conozco la ubicación

01:15:31va a funcionar súper bien

01:15:32y me dejo de historias

01:15:34que no sé si

01:15:34Trump va a dar una prórroga

01:15:35de 90 días

01:15:36o de repente de 180

01:15:37o que no se sabe

01:15:38lo que va a pasar

01:15:39bueno pues

01:15:40Alejandro Labori

01:15:41director de inversiones

01:15:42de Cibislem

01:15:43muchísimas gracias

01:15:44por estar con nosotros

01:15:45por contarnos ese proyecto

01:15:46en Menorca tan chulo

01:15:47y espero verte muy prontito

01:15:49de vuelta aquí

01:15:49en Con Ánimo de Lucro

01:15:50genial gracias a vosotros

01:15:51y a ustedes señores oyentes

01:15:52ya lo saben

01:15:53mañana más aquí

01:15:54en Con Ánimo de Lucro

01:15:55les espero

01:15:55¡Gracias!

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