Comment la Grande Guerre a bouleversé le système monétaire mondial ?

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00:00Paymium, le premier partenaire français pour investir dans les cryptos en toute sécurité, présente

00:07Sud Radio, les incontournables de la crypto-monnaie

00:11Thomas Binet, Philippe David

00:13Bonjour à tous et bienvenue dans ce nouvel épisode d'Osez Investir, les incontournables de la crypto-monnaie.

00:18Je suis une nouvelle fois accompagné de Thomas Binet et d'Alexandre Staschenko, directeur de la stratégie chez Paymium.

00:24La semaine dernière, vous nous parliez de l'histoire de la monnaie.

00:27Absolument, Philippe. Et aussi de l'inflation, qui est aujourd'hui une norme et nous avions terminé sur une assertion d'ailleurs assez ambitieuse de la part d'Alexandre,

00:34selon laquelle la première guerre mondiale a marqué le début du siècle de l'inflation.

00:39Ça n'existait pas l'inflation avant cela, Alexandre ?

00:41Parmi la soixantaine d'épisodes d'hyperinflation connus de l'histoire, tous sauf un ont eu lieu après la première guerre mondiale.

00:49Et même en dehors de ces épisodes extrêmes, je vais vous raconter une anecdote qui va permettre de comprendre l'incongruité de l'inflation pour la majeure partie de l'histoire de l'humanité.

00:59Lorsque les Espagnols revinrent du Nouveau Monde avec une quantité astronomique d'or et d'argent,

01:06ils ont tellement bouleversé le système de prix européen que l'on parle de cette période comme de la révolution des prix.

01:12Mais de combien les prix ont-ils été modifiés pour que l'on parle de révolution, justement ?

01:17En moyenne, de 2% par an.

01:19Oui, vous avez bien entendu, ce qui est aujourd'hui la cible d'inflation normale des banques centrales dans le monde

01:25était considéré il y a quelques générations comme étant absolument extraordinaire.

01:30La première guerre mondiale a complètement détruit l'étalon de référence de mesure de la valeur de l'humanité, à savoir la monnaie, et a inventé l'inflation.

01:38Mais après la guerre, pourquoi les États ne sont pas revenus à l'étalon or ?

01:42Parce que la marche était trop haute. Rendez-vous compte, en temps normal, sous l'étalon or,

01:46la quantité de monnaie disponible était censée croître à la même vitesse que le PIB.

01:50Et là, entre 1913 et 1921, alors que le PIB britannique avait diminué de 5% avec la guerre,

01:57la quantité de monnaie disponible, elle, avait triplé.

02:00Revenir à une situation monétaire saine aurait exigé de diviser par trois le pouvoir d'achat de tous les citoyens.

02:06Et la deuxième guerre mondiale n'arrangea pas les choses, je suppose ?

02:09Même scénario. Mais à la sortie du conflit, les États-Unis, grands vainqueurs, imposèrent ce que l'on a appelé par la suite le système de Bretton Woods.

02:17Et en quoi consiste ce système ?

02:19Dans ce système, le dollar est la seule monnaie convertible en or, et les autres monnaies, elles, sont indexées sur le dollar.

02:25Les États-Unis venaient d'accaparer un pouvoir absolument immense, car en contrôlant la monnaie, ils contrôlaient le sang de l'économie mondiale.

02:33Mais l'engagement des États-Unis vis-à-vis du reste du monde était donc de préserver un stock d'or équivalent à la valeur des dollars émis.

02:40La promesse a-t-elle été tenue, Alexandre ?

02:42Eh bien, la tentation était trop forte de manipuler la monnaie mondiale à leur seul profit.

02:47Les États-Unis se lancèrent simultanément dans une politique intérieure de programmes sociaux coûteux,

02:52et dans une politique extérieure très volontariste afin de contenir l'expansion du communisme.

02:57En 1971, les États-Unis possèdent un stock de 11 milliards de dollars en or, mais ils avaient émis 70 milliards de dollars pour le reste du monde.

03:06Donc les États-Unis avaient créé 7 fois plus de monnaie qui ne leur a été théoriquement autorisée.

03:11Les autres pays étaient-ils au courant de cette situation ?

03:13Certains pays, oui, conscients qu'il n'y avait pas assez d'or pour honorer les promesses, commencent à rapatrier leur stock d'or.

03:21La France avait même envoyé sa marine de guerre à New York pour récupérer son or.

03:25La situation est intenable et le président américain Nixon décide de trahir la confiance du monde entier en 1971,

03:32en suspendant la convertibilité du dollar en or.

03:35Le dollar s'effondre, les prix s'ajustent en explosant à la hausse.

03:39C'est le premier choc pétrolier et la fin des Trente Glorieuses.

03:42Et c'est ainsi qu'on est arrivé à l'euro et aux autres monnaies modernes qui sont des monnaies fiduciaires.

03:47Tout à fait, Thomas. La situation actuelle est similaire à celle ayant suivi la Première Guerre mondiale.

03:52Personne n'est prêt à diviser par 3 ou 4 son niveau de vie pour revenir à une situation saine.

03:57Alors on poursuit la situation en repoussant le fardeau aux générations futures.

04:01Voilà le système dans lequel nous vivons encore aujourd'hui.

04:04Depuis 1971, la monnaie n'est basée sur rien et plus rien n'empêche les États de s'adonner à des folies dépensières irresponsables.

04:12Les prix à payer, c'est l'inflation, la perte de pouvoir d'achat permanente de la monnaie qui ruine les épargnants.

04:18Et les épargnants, c'est nous tous.

04:20Evidemment, ça conduit à chercher des alternatives.

04:23Si la monnaie ne préserve plus le pouvoir d'achat, qu'est-ce qui peut le faire ?

04:27C'est la question en or, si je peux me permettre.

04:29Et Bitcoin peut faire partie de la réponse.

04:31Merci Alexandre pour toutes ces précisions historiques.

04:33Nous vous retrouvons mercredi prochain pour un autre numéro d'Osez Investir, les incontournables de la crypto-monnaie.

04:39Et on vous retrouve, Thomas, dimanche 9h30 dans le Grand Matin Week-end.

04:48Avec PEMIUM, le premier partenaire français pour investir dans les cryptos en toute sécurité.

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