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00:00La forma sana de corregir la inflación no es subiendo la tasa de interés, sino que es
00:06dejando de imprimir dinero. Porque lo que hay que saber es que la tasa de interés existe
00:15independientemente de que exista el dinero. La tasa de interés existe porque existe el tiempo,
00:20no porque hay un banco central imprimiendo dinero. Y eso fue un elemento muy importante,
00:28porque cuando no hicimos caso de las recomendaciones de subir la tasa de interés
00:33como mecanismo de estabilización, hubiéramos tenido una relación de pasivos monetarios en
00:42términos de base monetaria de cerca de 10 veces hoy, y estaríamos discutiendo las
00:47características de la hecatombe argentina, y no de cómo Argentina logró terminar con la inflación.
00:52Pero a veces es necesario volver a las raíces, hay que volver a leer los autores del siglo XIX e
01:01inicio del siglo XX, antes de que apareciera la aberración de 1936 llamada teoría general
01:09de la ocupación, el interés y el dinero de ese ser siniestro que fue John Maynard Keynes.
01:15Dicho esto, también tenemos un elemento que nos juega a favor, que es la recomposición de stocks.
01:39Por lo tanto, la economía argentina se había sobre estoqueado en la última parte del gobierno
01:49kiserista, por si se exataba la hiperinflación y poder estar protegidos con activos reales.
01:56Y esos stocks se agotaron en la primera parte del año, y por ende hoy el ciclo de stocks juega
02:08positivamente, igual que la recomposición de la demanda vía aumento de salarios y aumento de
02:13jubilaciones, y que se está manifestando en que cada vez se aumenta más el nivel de utilización
02:20de la capacidad instalada en las distintas sectores de la economía. Pero claramente eso hace al ciclo.
02:28Pero eso no es todo, hay más, y hay más cosas que van a favorecer el crecimiento económico.
02:37En primer lugar es que el crecimiento se genera por inversión, y ustedes la inversión la tienen que
02:44financiar, o sea, necesitan del ahorro. Y básicamente el ajuste fiscal que hemos hecho le ha devuelto a los
02:52argentinos 15 puntos del PBI de ahorro. Es decir, mientras que en diciembre del año pasado discutíamos
03:02las características de la hiperinflación, hoy discutimos la existencia de crédito a 30 años y cómo se
03:08estructuran créditos a 30 años. Por lo tanto, eso está mostrando que los bancos dejaron de ser una oficina
03:17para financiar de manera indirecta al fisco y han tenido que salir a trabajar de banqueros, que era lo que queríamos que hicieran.
03:29Por otra parte, eso va a ser un gran elemento para el crecimiento económico. Al mismo tiempo vamos a liberar el CEPO.
03:44El CEPO lo vamos a liberar cuando la tasa de inflación que tiene el programa macroeconómico sea cero.
03:52Básicamente ustedes tienen una inflación observada en el consumidor, que es 4%, y una inflación inducida por el programa
03:59dado los controles de capitales, dado el crawling peg y la inflación internacional del 2,5%, por lo tanto esa inflación hoy está en el 1,5%.
04:08Cuando ese 1,5 haya desaparecido, se va a dar en una situación donde además las lefis hayan desaparecido y la base monetaria
04:18en el formato tradicional coincida con la base monetaria amplia, en ese momento habrá desaparecido el money overhand y podremos abrir
04:26sin ningún tipo de problemas el CEPO porque ya no tendrán balas para cargar las armas que puedan tirar la estabilidad macroeconómica
04:36porque se habrá eliminado el exceso de pesos dentro de la economía.
04:42Al mismo tiempo nuestra disciplina fiscal va a implicar que inexorablemente el riesgo país va a caer.
04:54De hecho cuando discutíamos los impactos de lo que está haciendo el Congreso, notamos que cada vez que sube el riesgo país en puntos básicos
05:07el PBI en dólares cae 1,8 y cae 0,6 en pesos. Eso significa que por ejemplo si volviéramos a las andadas que proponen los degenerados fiscales
05:23que están en el Congreso de la Nación Argentina implicaría perder un tercio del PBI, implicaría perder cerca de 200.000 millones de dólares.
05:36No se los voy a permitir, les voy a vetar todos los excesos que quieran cometer cuando quieran atacar el resultado fiscal.
05:54Y la consecuencia de ello será que inexorablemente el riesgo país va a caer, la tasa de interés va a bajar
06:03y consecuentemente vamos a acelerar la acumulación de capital, va a aumentar la productividad y la economía argentina va a crecer y va a recuperar sus salarios.
06:14Y una última nota sobre el CEPO, a diferencia de todas las otras experiencias que se salió yendo el tipo de cambio oficial hacia el paralelo
06:27estamos demostrando que se puede hacer desde el paralelo hacia el oficial.
06:32Cuando lanzamos el programa de misión cero, básicamente lo que nosotros enfrentábamos era una situación donde el tipo de cambio paralelo estaba en 1.500,
06:45donde los pronósticos de los analistas decía que en las próximas semanas se iba a ir a 2.000, hoy el tipo de cambio paralelo está en 1.200
06:57y en algunas mediciones en 1.190, mientras que el tipo de cambio oficial corregido por el impuesto país está en torno a los 1.100,
07:08es decir que hoy la brecha se está comprimiendo a menos del 10%, por lo tanto cuando dijimos que se va a cerrar la brecha desde arriba hacia abajo
07:20lo estamos cumpliendo y el día que terminemos de levantar el CEPO se cerrará el exceso de demanda de divisas y por ende se cerrará el exceso de oferta
07:31en el mercado de bonos y por ende subirá el precio de los bonos, bajará la tasa de interés, cerrará el exceso de oferta en el mercado de bienes,
07:40habrá una expansión adicional en la actividad económica, se cerrará también el exceso de oferta de trabajo y por lo tanto habrá mayores salarios con mayores empleos
07:49y por lo tanto con menos pobres e indigentes, por lo tanto quiero decirles que Argentina se está poniendo de pie abrazando las ideas de la libertad,
07:58estamos comprometidos en hacer el mejor gobierno de la historia, estamos comprometidos en ser un faro de luz para las ideas de la libertad,
08:06para que todo el mundo deje de lado las ideas socialistas y vuelvan a abrazar las ideas de la libertad y estamos convencidos que lo vamos a lograr.
08:16Así es que muchísimas gracias y ¡Viva la libertad carajo!