Avec l’arrivée fracassante de Donald Trump à la Maison-Blanche, le thème de la « dédollarisation » du monde a fait un retour en force. Une prophétie pourtant mise en échec au fil des décennies. Un peu d’histoire. Avec la fin de Bretton Woods, les États-Unis ont dû admettre qu’ils n’étaient plus en mesure de garantir la convertibilité-or de leur devise face à la démesure des besoins en dollars du reste du monde. Cette perte d’ancrage du système monétaire a ouvert une longue séquence d’instabilité. Tout paraissait alors se mettre en place pour que le système se fragmente et que les États-Unis perdent peu à peu leur leadership monétaire. [...]
Catégorie
🗞
NewsTranscription
00:00Avec l'arrivée fracassante de Donald Trump à la Maison-Blanche,
00:13le thème de la dédolorisation du monde fait un retour en force.
00:17Une prophétie pourtant mise en échec au fil des décennies.
00:21Un peu l'histoire.
00:22Avec la fin des accords de Bretton Woods, les États-Unis ont dû admettre
00:26qu'ils n'étaient plus en mesure de garantir la convertibilité or de leur devise
00:30face à la démesure des besoins en dollars du reste du monde.
00:34Cette perte d'ancrage du système monétaire a ouvert une longue séquence d'instabilité.
00:39Tout paraissait alors se mettre en place pour que le système se fragmente
00:43et que les États-Unis perdent peu à peu leur leadership monétaire.
00:47Depuis ce tournant majeur, les discours sur la fin du dollar,
00:50comme monnaie pivot du système monétaire mondial, n'ont cessé de prospérer.
00:55La montée en puissance commerciale du Japon dans les années 80
00:58désignait alors le Yen comme un concurrent potentiel.
01:01Puis ce fut autour de l'euro dans les années 2000.
01:04Force est pourtant de constater que ni le Japon ni l'Europe n'ont réussi à déboulonner le dollar.
01:11Et qu'on en assiste au mieux à une lente érosion sur le long terme du poids du dollar dans les réserves mondiales.
01:17Et une très grande stabilité de sa part dans les transactions de change à l'échelle mondiale.
01:22Autre mesure dans l'importance du billet vert, sa détention par les agents privés étrangers.
01:2750% de la valeur des billets émis par la réserve fédérale ou son rôle toujours hégémonique dans la facturation des échanges commerciaux.
01:36Mais l'histoire serait cette fois-ci différente car la domination économique et financière des USA a perdu de sa superbe.
01:42Et la part du billet vert dans les réserves de change est un vestige de l'ancien ordre monétaire international qui pourrait basculer rapidement.
01:50Washington, de son côté, réduit ses engagements internationaux et remet en cause les accords commerciaux et l'indépendance de la Fed, sapant sa crédibilité économique.
02:00En parallèle, les BRICS, Chine en tête, s'affirment de plus en plus comme des puissances économiques et accélèrent leur émancipation du dollar, ne serait-ce que pour contourner l'extraterritorialité du droit américain.
02:13Le roi dollar vacille, soit. Mais par qui le remplacer ? L'euro et le Yen sont en jeu.
02:20Le premier, parce qu'il n'existe pas de budget commun aux pays membres et en raison du traumatisme laissé par la crise de la monnaie unique en 2015-2016 qui a fait courir le risque d'un éclatement de la zone.
02:31Le second, faute d'une économie de taille suffisante.
02:34Et le Yuan alors ? La Chine va en faire une grande monnaie internationale de réserve.
02:39Mais pour qu'une devise devienne une monnaie internationale de réserve, il faut entre autres qu'elle soit adossée à un vaste marché d'obligations souveraines très liquide.
02:49Être convertible dans n'importe quelle monnaie. Et 3. Avoir une dette extérieure nette est difficile pour satisfaire le besoin de titres émis dans sa monnaie.
02:58La Chine ne remplit aucune de ces conditions. Le retour à l'étalon or est impensable, notamment parce qu'il ferait exploser le prix de l'once à des niveaux astronomiques.
03:09Faire des DTS du FMI, dont la valeur repose sur un panier de 5 monnaies, dollars, euros, yens, yens et livres en sterling, le remplaçant des monnaies de réserve,
03:20une thèse défendue par Michel Daglietta, se heurtera à l'opposition farouche des États-Unis.
03:25Reste le dollar. Peut-être moins puissant, mais toujours irremplaçable.
03:31Sous-titrage Société Radio-Canada
03:33Sous-titrage Société Radio-Canada
03:35Sous-titrage Société Radio-Canada