O corte de juros na União Europeia e as possíveis consequências para a economia global foram analisados por Marcelo Siqueira, economista da A7 Capital, em entrevista ao Conexão. Ele explicou a pressão sobre o Federal Reserve e as mudanças no comportamento dos investidores.
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NotíciasTranscrição
00:00Sobre o corte dos juros na União Europeia e a perspectiva de um acordo com os Estados Unidos
00:06entre Donald Trump e Giorgia Meloni, a premia italiana que esteve hoje na Casa Branca, em Washington,
00:14eu converso agora com o Marcelo Siqueira, que é economista e assessor de investimentos da A7 Capital.
00:20Siqueira, obrigado pela participação aqui na nossa programação.
00:23Bom, eu vou começar pelo óbvio, o quanto aumenta a pressão sobre o Federal Reserve
00:29que já disse que, olha, está cada vez mais distante uma perspectiva de diminuição de taxa de juros
00:35diante da expectativa de alta de inflação nos Estados Unidos com essa decisão do BCE
00:40e não está tão assim nas entrelinhas.
00:42O Donald Trump foi bastante rígido com o Jeremy Powell, fez críticas contundentes
00:49e dizendo, olha, aqui a gente não baixa juros, mas a Europa está baixando juros.
00:54É claro que não dá para comparar diretamente o dólar com o euro, são grandezas diferentes,
00:59ainda mais da composição de Estados Unidos, que é um país, e a União Europeia, que é um bloco.
01:05Mas aumentou a pressão para o Federal Reserve repensar aí uma taxa de juros nos Estados Unidos?
01:11Boa noite mais uma vez. Obrigado de novo por participar.
01:15Boa noite, Marcelo. Boa noite a todos.
01:17Sem dúvida, eu concordo 100% com você, essa pressão aumentou,
01:22tanto é que a resposta do Trump foi quase que imediata,
01:27já repassando a pressão ali para o presidente do Banco Central americano, o Jeremy Powell,
01:34dizendo que, olha, lá fora, na Europa já reduziram, e aí quando que a gente vai reduzir?
01:40Mas, que nem você comentou ali, são situações completamente diferentes,
01:44a Europa vem em outra direção, tanto do ponto de vista de crescimento,
01:48quanto, principalmente, a redução da inflação, ao contrário dos Estados Unidos,
01:54não que venha crescendo a perspectiva de inflação lá,
01:56mas ele está no meio dessa questão do tarifácio,
02:01que gera uma expectativa que, em algum momento, isso impacte a inflação,
02:08acaba levando um pouquinho a inflação nos próximos meses.
02:11Agora, Siqueira, olhando, claro, é difícil a gente falar da União Europeia como um todo,
02:17por mais que a gente faça um recorte da Europa Ocidental,
02:19a gente tem realidades muito diferentes, a exemplo da Grécia e da Alemanha.
02:23Então, eu vou me concentrar aqui nas três maiores economias,
02:27nessa ordem, Alemanha, França e Itália, dentro da União Europeia, dentro da zona do euro,
02:32que agora vão ter a sua taxa de juros diminuída, isso incentiva o consumo,
02:38só que tem um ponto que alicerça essas três economias,
02:42que são as exportações para os Estados Unidos e que ficaram mais caras por causa do tarifácio.
02:47Os alemães importam muitos carros, França e Itália, peças de máquinas
02:53e produtos de alto valor agregado, como a alta costura e grifes, bastante importantes.
03:01A gente tem uma tendência de queda de consumo nos Estados Unidos.
03:04mesmo com essa baixa de juros que possa vir incentivar o consumo na Europa Ocidental,
03:10na zona do euro, na União Europeia, ainda assim essa balança vai ficar descompensada?
03:17Pode ser que sim.
03:19A gente ainda, o próprio Banco Central ali da zona do euro sinaliza dessa forma,
03:26a gente espera por novos dados para tomar qualquer decisão.
03:30Eles não quiseram dar nenhum direcionamento para as próximas reuniões de cortes de juros,
03:36mas o que a gente vê exatamente isso, a gente tem, além dessa questão que você comentou,
03:42tem, por exemplo, na Alemanha, se a gente for olhar só esses países,
03:46a Alemanha tende a aumentar gastos, por exemplo, na questão do armamento.
03:51Então, isso também pode ir lá na frente, ter algum impacto na inflação?
03:56Eventualmente, sim.
03:58Então, assim, a gente está vivendo agora, principalmente nessa questão Estados Unidos,
04:03a questão do tarifácio, um momento em que a gente precisa cada vez mais estar próximo dos dados
04:10para ter algum direcionamento.
04:12Mas, assim, o que é muito bacana de todo esse cenário que você mostrou,
04:19o que traz para a gente de concreto, o que já vem acontecendo,
04:23um movimento de mudança dos investidores,
04:28olhando já a zona ali europeia como um polo de, um porto seguro,
04:36como por muito tempo foi os Estados Unidos.
04:38Então, a gente já vê essa migração do investidor olhando cada vez mais a Europa,
04:45tendo isso como um porto seguro além dos Estados Unidos.
04:49Agora, Siqueira, se a gente olhar um arco de tempo mais largo
04:52e nos apegarmos à história das economias, das relações entre os países,
04:57sempre quando há uma crise, as pessoas começam a procurar, né?
05:02E os governos começam a procurar portas alternativas, né?
05:05Uma rota de fuga.
05:06Nesse caso, o Mercosul pode ser uma rota de fuga para a União Europeia?
05:11Porque também não tem um consenso, né?
05:13A Alemanha quer muito, a França continua ali sinalizando,
05:16hum, para mim não é tão bom.
05:18Será que agora, com esse tarifácio, a França pode repensar a sua posição?
05:23A Alemanha deve aumentar a pressão para conseguir uma parceria melhor com o Mercosul?
05:31Existe essa possibilidade.
05:32O que eu vejo hoje, Marcelo, é assim, você, quando o cenário está consolidado,
05:39você pega alguns anos atrás, quando os acordos estavam estabelecidos,
05:43é difícil você conseguir penetrar nesse mercado,
05:48ou abrir uma nova porta comercial.
05:53Quando você tem essa, vamos chamar assim, um racha, como aconteceu agora, né?
05:59Estados Unidos quebrando, entre aspas, alguns acordos,
06:03parceiros que ele tinha como o Canadá, o México,
06:08muito bem estabelecidos por anos,
06:10a hora que você quebra isso,
06:12você abre uma porta para novas negociações,
06:16para novas oportunidades,
06:17principalmente olhando aqui o Brasil,
06:20que é um grande exportador, principalmente, de matéria-prima.
06:27Queria agradecer a conversa que eu tive com o Marcelo Siqueira,
06:30economista e assessor de investimentos da Asset Capital,
06:34que gentilmente nos atendeu aqui na véspera de feriado.
06:38Excelente Páscoa para você,
06:39bom período que eu espero que seja de descanso.
06:42Marcelo Siqueira, até uma próxima oportunidade.