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00:00Bonjour, bienvenue sur L'Espace TV, notre émission idée de placement. Trois idées de placement aujourd'hui avec Maxime Camus, le fondateur de la plateforme Grisby.
00:19Maxime, bonjour.
00:20Bonjour Stéphane.
00:21Alors deux mots sur Grisby avant de passer aux idées de placement que vous nous avez apportées.
00:25Grisby c'est un cabinet de gestion de patrimoine, on a créé ce cabinet en 2016, on accompagne aujourd'hui 3000 clients, particuliers chefs d'entreprise à travers la France et au-delà, dans leur démarche d'optimisation fiscale et patrimoniale.
00:39On a une gamme très large de solutions chez Grisby, on aime bien sortir des sentiers battus.
00:44D'accord, alors je sais bien que ce n'est pas de la recommandation de l'achat, c'est du partage d'expertise.
00:50Donc Maxime va nous présenter trois idées de placement qu'il apprécie en ce moment, qu'apprécient peut-être ses clients.
00:57Après c'est à chaque investisseur de faire d'abord se renseigner et éventuellement l'intelligence pour investir.
01:05Le premier fonds donc c'est chez TIKEO, c'est TIKEO financement décarbonation, un fonds bien sûr comme un placement.
01:13Alors en quoi consiste ce fonds ?
01:16Alors le FCPR, TIKEO financement décarbonation, c'est une unité de compte donc accessible en assurance vie.
01:22C'est un fonds qui s'adresse aux PME et ETI, c'est un fonds de dette privée, premier fonds Evergreen de dette privée en France,
01:31qui accompagne justement ces entreprises et qui s'inscrivent dans une logique de décarbonation, de réduction de leur emprunte carbone, de leur modèle d'affaires.
01:39D'accord, peut-être deux mots sur TIKEO pour ceux qui connaissent pas ou peu l'entreprise.
01:43Oui tout à fait, TIKEO Capital en fait c'est une des plus belles success stories de ces dernières années.
01:48C'est une société qui a été française à l'origine, qui a été créée il y a une grande vingtaine d'années à peu près,
01:53qui gère aujourd'hui plus de 45 milliards d'euros, qui est présente dans de très nombreux pays à travers le monde
02:00et qui a un ancrage notamment très fort sur la thématique de la dette privée parce que ça représente près de 50% de ses encours.
02:06C'est un acteur incontournable de la dette privée.
02:08C'est goûter et en plus ils veulent se faire accueillir à New York, je crois.
02:12Comme c'est lié aux accords de Paris, peut-être deux mots sur les accords de Paris, profitons-en.
02:18Oui alors effectivement l'accord de Paris c'est un traité international qui a été adopté en 2015,
02:24lors de la COP 21 qui s'est tenue donc à Paris et qui se fixe pour l'objectif de réduire le réchauffement climatique
02:32avec des niveaux de maximum de 2 degrés par rapport aux relevés qui ont été faits pendant l'ère pré-industriale
02:38et si possible viser un plus 1,5 degré. Voilà c'est ça l'accord de Paris.
02:42D'accord. Alors quelques caractéristiques clés donc de ce fonds, ticket minimum, théorie lisée, durée, etc.
02:50Alors ce qui est très intéressant c'est que c'est un fonds, comme je le disais à l'instant, c'est un fonds qui est accessible en assurance vie.
02:55Donc on peut y accéder à partir de 1000 euros.
02:58D'accord. Donc c'est extrêmement accessible pour rentrer sur cette stratégie d'investissement de la dette privée.
03:03Le théorie cible il est de 6%. C'est un fonds de non-coté donc il faut vraiment avoir du temps devant soi.
03:10La durée recommandée elle est de 8 ans. 8 ans en général.
03:13Avec une période de blocage de 5 ans. D'accord.
03:15Donc effectivement ça ne s'adresse pas à des investisseurs qui ont un horizon de placement court.
03:18Et à partir de 5 ans il y a, on peut sortir ?
03:21Exactement, oui il y a la possibilité de...
03:23C'est TKO qui organise le...
03:25C'est vraiment en complémentarité entre TKO et l'assureur qui référence cette unité de compte.
03:29Chaque assureur peut avoir des politiques aussi différentes sur les conditions de sortie.
03:33Mais à partir de 5 ans, en toute logique, on peut sortir sans difficulté.
03:37De combien sont les frais d'entrée ?
03:38Il n'y a pas de frais d'entrée.
03:39Pas de frais d'entrée.
03:40Non, pas de frais d'entrée, pas de frais de sortie.
03:41Ok. Qu'est-ce qui vous plaît dans ce fonds ?
03:43Alors déjà, premier fonds de dette privée, c'est une stratégie d'investissement qui nous plaît,
03:47qui est accessible depuis finalement peu de temps aux particuliers,
03:50qui était réservée encore il y a quelques années aux institutionnels,
03:53qui permet de générer une performance significative.
03:56On vient d'évoquer le TRI tout en limitant la prise de risque.
04:00On soutient l'économie réelle.
04:03Donc ça s'adresse aux PME, aux ETI.
04:05Et on s'inscrit dans une logique de recherche de décarbonation.
04:09On parlait des accords de Paris.
04:10Donc au moment de lancer effectivement ces prêts aux sociétés non cotées,
04:16ça ne s'adresse qu'à les sociétés non cotées, c'est la dette privée,
04:19ces sociétés se fixent des objectifs en matière de décarbonation.
04:23Donc il y a vraiment une trajectoire et un objectif qui est fixé.
04:26Et en fonction de la réalisation ou pas de cette trajectoire,
04:29les entreprises peuvent bénéficier ou non de bonus
04:32par rapport aux conditions de financement qui leur sont octroyées.
04:35Donc c'est soutien à l'économie et dans une logique de décarbonation.
04:38Donc c'est vraiment ça qui nous intéresse.
04:40Et le plus, c'est proposé par TKO Capital,
04:43qui est vraiment probablement en France et en Europe l'acteur de référence de la dette privée.
04:48Donc c'est cette création.
04:49Il y a un théoricier, mais aussi pour soi, mais d'accord que ce n'est pas garanti.
04:53C'est un objectif, bien entendu.
04:54Et justement, quels sont les facteurs endogènes ou exogènes
04:58qui pourraient dégrader la performance des offres fondées ?
05:00TKO est reconnu pour à la fois la sélectivité et la rigueur dans sa sélectivité,
05:06la gestion des entreprises qu'elle retient, des dossiers qu'elle retient.
05:10Mais si effectivement TKO pouvait dégrader ou réduire ce niveau de sélectivité,
05:15ça pourrait impacter la performance du fonds.
05:18Autre chose, en fait, les fonds de dette privée sont intimement corrélés,
05:21la performance de ces fonds est intimement corrélée à la santé financière
05:25et la solvabilité des entreprises qui sont accompagnées.
05:28Donc si cette santé financière, si cette solvabilité était amenée à diminuer,
05:33ça viendrait gréver la performance du fonds.
05:36Et cette santé financière, elle peut être diminuée de plein de raisons,
05:39et notamment liées au contexte économique, bien évidemment.
05:42D'accord. Alors deuxième idée de placement, c'est toujours un fonds.
05:45Vous avez été chercher aussi sur un acteur solide de la gestion du Private Equity.
05:49Donc en France, c'est Eurasio et c'est le fonds Private Value Europe 3.
05:55Exactement. Eurasio, Private Value Europe 3, qui est une unité de compte
05:58également accessible en assurance vie. Alors quand je dis assurance vie,
06:01c'est au sens large, ça peut être également investi dans le cadre d'un plan d'épargne retraite.
06:04Donc proposé par Eurasio, un autre acteur français incontournable du Private Equity
06:10qui gère plus de 35 milliards d'euros, qui est présent dans de très nombreux pays
06:15et qui a une marque de fabrique très fort à la fois dans la dette privée
06:20et dans l'equity et dans les actifs réels.
06:22Alors qu'est-ce qu'on va trouver comme entreprise dans ce fonds ?
06:24Alors ce fonds accompagne les ETI françaises, européennes,
06:29qui cherchent à se financer, à financer leur développement,
06:33soit à travers l'equity, donc l'investissement au capital,
06:36soit à travers de la dette privée comme le fonds dont on vient de parler.
06:39C'est pas moitié-moitié ?
06:40Alors c'est 60% de dette privée, 40% de Private Equity
06:44et sur les 40%, c'est une combinaison mixte de secondaire,
06:48d'investissement dans le secondaire et de co-investissement,
06:50qui sont des stratégies d'investissement intéressantes
06:53avec pas ou peu de courbes en J et beaucoup de diversification.
06:56En secondaire, ils rachètent donc à des fonds primaires
06:58qu'avaient financés donc antérieurement les entreprises.
07:02Exactement, dans le cas du secondaire.
07:03Les caractéristiques clés du fonds ?
07:06Alors une idée de compte accessible à partir de 1000 euros,
07:08c'est ça qui est hyper intéressant.
07:10C'est un fonds Evergreen qui est ouvert,
07:13avec un TRSI de 6-7%.
07:17Et puis aujourd'hui, on peut sortir.
07:20Les assureurs peuvent mettre des garde-fous dans le cadre de sortie,
07:23mais après 5 ans, on peut sortir de ce fonds.
07:25La durée recommandée est de 8 ans, effectivement.
07:27Qu'est-ce qui vous plaît dans ce fonds ?
07:29C'est la combinaison des différentes stratégies de nos côtés.
07:32Les 60% de dettes privées,
07:34les 40% de privété quittée sur le co-investissement et le secondaire.
07:37Ça permet d'avoir une très grande diversification.
07:40Eurasio Private Value Europe 3,
07:42c'est un fonds aujourd'hui qui représente plus de 2,7 milliards d'euros d'encours.
07:47C'est un vaisseau amiral qui a déjà prouvé sa résilience
07:52et les performances passées qui sont très régulières
07:55et qui arrivent à faire mieux que tenir ses promesses.
07:58Eurasio, c'est évidemment un acteur incontournable de cette classe d'actifs.
08:02C'est très diversifié, c'est robuste, une performance régulière.
08:06Ce sont des stratégies d'investissement qui nous parlent et qui résonnent chez nous.
08:11Troisième idée de placement, on va aller un peu respirer de la chlorophylle dans les forêts
08:16avec le France Vallée Terra Europe, un fonds pour investir dans les forêts.
08:21Exactement.
08:22La société civile Terra Europe, qui est gérée par France Vallée,
08:26est un fonds accessible également en assurance-vie
08:30qui investit dans des actifs fonciers, essentiellement forestiers
08:34et de façon minoritaire viticole et agricole.
08:38Caractéristiques du fonds ?
08:41Les caractéristiques du fonds accessibles en assurance-vie et plan d'épargne retraite
08:45à partir de 1 000 euros avec une durée de placement recommandée de 8 ans.
08:49Les trois fonds se ressemblent, ce sont des fonds de non-quoté
08:52qui ont des caractéristiques assez proches.
08:55Ce qui est hyper intéressant, c'est qu'on est décorrélés des marchés financiers,
09:00on est décorrélés des autres classes d'actifs.
09:02On s'inscrit dans le foncier, essentiellement dans le forestier.
09:05Ça s'adresse à des gens dont ça parle, cet actif, qui veulent investir dans du tangible.
09:11France Vallée, on n'en a pas parlé, c'est un acteur incontournable.
09:15C'est aujourd'hui le premier investisseur privé dans la forêt, en France,
09:20qui existe depuis 2013, qui gère près de 4 milliards d'euros d'actifs
09:24et qui se déploie de plus en plus en Europe, au-delà de nos frontières.
09:28Quels sont les risques que tu as investis dans les forêts,
09:30même si j'imagine qu'il y a les assurances, mais il y a le risque incendie,
09:33le risque maladie, éventuellement aussi le cours du bois,
09:36puisque souvent la valeur, c'est sur la coupe des arbres.
09:41Oui, la valeur repose effectivement sur la demande de bois.
09:45C'est comme ça que se valorisent les forêts.
09:48Les risques, il y a différents sinistres qui peuvent arriver,
09:51des tempêtes, des incendies qui sont aujourd'hui assurés.
09:54Il y a un risque qui ne l'est pas, qui ne l'a pas été,
09:56qui ne le sera vraisemblablement pas, c'est le risque phytosanitaire.
09:59Donc ça, c'est aussi vraiment, ça repose sur l'expertise.
10:02Il n'y a pas d'assurance sur les maladies.
10:04À ma connaissance, non.
10:05Mais en revanche, c'est effectivement toute la qualité et l'expertise
10:07du gestionnaire de la forêt qui permet de s'assurer de la bonne santé
10:11des massifs qui le gèrent.
10:15Et donc voilà, c'est hyper intéressant d'investir dans un fonds
10:18qui lui-même détient différents massifs forestiers.
10:20Ça permet d'avoir une diversification beaucoup plus importante
10:22que détenir sa propre forêt, justement par rapport à ses risques.
10:25Mais il faut faire attention.
10:27La performance, elle dépend de la demande sur cet actif bois
10:31et puis des risques qui peuvent arriver,
10:33qui peuvent être partiellement ou pas couverts du tout.
10:35Mais le rendement est plutôt conservateur.
10:37Exactement.
10:38Tout ça, on peut le retrouver sur Grisby ?
10:40On peut le retrouver, oui, effectivement, par nos services.
10:42Grisby, on a les contrats d'assurance vie qui référencent
10:45les trois fonds dont on vient de parler.
10:48Et puis, effectivement, on peut les retrouver sur d'autres contrats
10:51d'assurance vie selon les référencements des assureurs.
10:54Sachant que le dernier fonds dont on a parlé,
10:56SETERRA Europe de France Vallée, c'est un fonds qui vient
10:58tout juste d'être référencé depuis 2024.
11:01Donc c'est un fonds tout nouveau qui commence à être référencé
11:04auprès de différents assureurs.
11:05Merci pour cette avant-première.
11:06Merci, Stéphane.
11:07Merci à tous de nous avoir suivis.
11:09Rendez-vous très vite sur Invesisseurs TV
11:11avec de nouvelles idées de placements.