En esta edición de Mercados en Perspectiva, Manuel Somoza y Jorge Gordillo, comentan cómo estuvieron los índices bursátiles el 2024 en todo el mundo.
Category
🗞
NoticiasTranscripción
00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:19Jorge Gordillo, director de Estudios Económicos de Cibanco, y su servidor Manuel Somoza para
00:28platicar de temas económico financieros en México y en el mundo. Como platicamos la
00:36semana pasada, les vamos a dar una información interesante y es qué sucedió con los principales
00:44índices bursátiles durante todo el 2024. Les adelanto para decir que en general fue
00:52un magnífico año para los mercados bursátiles en el mundo, con algunas excepciones, como por
01:00ejemplo para México y para Brasil, donde los resultados fueron bastante pobres. Sin embargo,
01:09en el resto del mundo los resultados fueron muy satisfactorios. El Nikkei, que es el principal
01:16índice en Japón, esa bolsa, ese índice subió 19.22% en yenes, ese fue el rendimiento a lo
01:28largo del año, un rendimiento francamente importante. Igual en China, si vemos el
01:35índice principal de China, que es el Shanghai Composite, bueno pues tuvo un rendimiento en
01:41Yuans del 14.68%. El Eurostock 600, que es un índice muy importante en la zona del euro,
01:51tuvo un rendimiento en euros del 6% prácticamente. Y luego vienen los índices en Norteamérica,
02:00principalmente en Estados Unidos, francamente muy buenos. El Dow Jones creció 12.88% en el año. El
02:11Standard & Poor's 23.31% y el Nasdaq 28.64%. La mala noticia estuvo en Brasil y en México,
02:23donde en México el IPC, el índice de precios y cotizaciones de la bolsa mexicana de valores,
02:30perdió el 13.72% y en Brasil el Bovespa prácticamente el 10%. Ahora, si hablamos de
02:40monedas, el peso también fue perdedor, cerrando finalmente con una depreciación del 22.72% con
02:53respecto al dólar, para cerrar en 20.83%. El euro también tuvo una depreciación importante
03:03contra el dólar del 6.21%. Yo creo que esto fue lo más interesante en términos bursátiles.
03:13Ahora bien, yo quisiera pasar a comentar que esto es historia. Lo importante ahora es qué
03:22esperamos hacia adelante. Y yo les diría que nosotros seguimos viendo bastante bien,
03:28con un optimismo moderado, lo que pueden hacer los mercados bursátiles en el mundo,
03:34los mercados accionarios. En Estados Unidos creo que el Standard & Poor's, si lo tomamos como una
03:43bandera, porque es el índice más robusto que existe en la Unión Norteamericana, pues nos
03:50puede dar rendimientos que pueden andar alrededor del 12% o 13%. Este sería un magnífico rendimiento,
03:58tomando en cuenta que la tasa de interés pues ya va a andar rondando niveles del 4%. Sería tres
04:05veces la tasa de interés de lo que darían los bonos en renta fija. O sea que es un magnífico
04:11rendimiento. Obvio, no vamos a alcanzar los niveles de 25 y 30% que se alcanzaron en el
04:202024, pero el 13% es un magnífico rendimiento. Si luego vamos al siguiente riesgo en la parte
04:29del planeta, pues tenemos las bolsas en Europa que pueden tener un rendimiento todavía mejor
04:38que las norteamericanas, medidas en euros, básicamente porque sus valuaciones son
04:44significativamente más reducidas. En Europa podemos esperar rendimientos de cerca del 15%
04:53en euros. El siguiente riesgo sería Asia, con rendimientos de alrededor del 15% también a lo
05:01largo del año. Toda vez que esperamos que las políticas que está implementando China para
05:07fortalecer su economía y la del área en la que tiene influencia, pues den los resultados que no
05:14han dado en los pasados años. Y por último vemos como una posibilidad interesante de rendimiento
05:21en la bolsa mexicana de valores, pero es la que tiene el riesgo más grande. ¿Por qué? Porque no
05:28sabemos el impacto que van a tener las políticas que va a implementar el presidente Trump el año
05:35entrante de este año y que pueden afectar a la economía mexicana, número uno. Y número dos,
05:41pues es el primer año de una nueva administración que empieza con muchos problemas, sobre todo con
05:48finanzas públicas bastante presionadas. Pero ese es el panorama, francamente no es malo, creo que
05:56puede haber muchas oportunidades, pero sí queremos mandarle el mensaje a los inversionistas que un
06:03año tan bueno en materia de rendimientos bursátiles como los del 2024, yo creo, ojalá y me
06:12equivocara, pero creo que no los vamos a ver. Además hay que tomar en cuenta que el ambiente
06:18geopolítico está bastante complicado. Y con eso me quedo calladito y le pido al licenciado Gordillo
06:27que él me dé sus impresiones sobre esto que acabo de comentar con ustedes. Jorge, adelante por favor.
06:33Gracias Manolo, feliz año a todos. Sí, efectivamente lo que observamos, rápido así,
06:39haciendo un resumen con lo que comentaste, lo que observamos en el 2024 es un afortalecimiento del
06:45dólar con respecto a la mayoría de las monedas, unas monedas más que otras. Como dices, el euro
06:50se depreció en 6%, cerró en 1.03, recordando que ya había superado el 1.10, es un nivel muy
06:56cercano a la paridad y va a estar muy influido con lo que pase en la amenaza de tarifas con Estados
07:04Unidos y esto que afectación tenga sobre la economía, sobre la inflación y sobre la política
07:10monetaria de bajas en la tasa de interés. Eso es lo que va a definir si se vuelve cercana al 1.10 o
07:15se queda en niveles como lo estamos viendo. Otras monedas emergentes más afectadas en su moneda,
07:21como es el caso del peso mexicano, que tiene un doble efecto negativo. Por un lado esta amenaza
07:27internacional por tarifas por parte de Trump, pero también tiene un riesgo interno con el cambio de
07:33gobierno que nos cambió las reglas y ha provocado cierta desconfianza en el sector privado y en el
07:38sector financiero para hacer negocio y para hacer un mejor crecimiento económico hacia adelante. Esta
07:46confianza la tiene que recuperar el gobierno actual en los primeros meses del 2025 y mientras no
07:51lo haga seguirá jugándole en contra de los activos locales como le fue en la bolsa mexicana de valores.
07:58Para el 2025 está lleno de incertidumbre y lleno de oportunidades, como bien lo comentas. Por un
08:06lado podría provocar las políticas de Trump de incentivo económico, podría provocar que las
08:11actividades se incrementen y generen un mejor crecimiento del esperado económico, lo que le
08:18daría el sustento a que siguieran subiendo los índices bursátiles en Estados Unidos en 2025,
08:25a pesar de que subieron mucho en 2024. Pero va a depender mucho de lo que pase con sus
08:31políticas que son en contra, como son las tarifas comerciales, como son el pleito que se está
08:36generando o que está el mismo Trump generando en Europa, en Asia y en el Medio Oriente, los que
08:43podrían limitar o volvernos un poco más defensivos en nuestra expectativa. Si creemos que el sector
08:50bursátil seguirá siendo la base o lo más rentable que se pueda ver en 2025, porque en los bonos
08:56vamos a ver una caída en la baja de la tasa de interés, aunque sea menor de la que esperábamos
09:01hace algunos meses, y vamos a ver mucha volatilidad en los tipos de cambio. Entonces sigue siendo el
09:06índice, la estrategia o nuestra recomendación más acertada. Pero hay que tener en cuenta algo
09:15muy importante. Toda recomendación bursátil debe estar muy encaminada en empresas sólidas,
09:22sobre todo que tengan mayor crecimiento, mejor perspectiva de crecimiento en sus utilidades,
09:27para que así aseguremos que la volatilidad que se pueda ver, que se va a ver en el mercado en 2025,
09:34no repercute tanto ni genere mucho riesgo en el portafolio de inversión.
09:39Es mejor irse por lo tradicional, lo fuerte, lo que ya sabemos. Empresas que tengan una
09:47posición de liderazgo en las industrias. Empresas que estén un poco apalancadas.
09:53Empresas que sean enormes generadoras de efectivo, más que andar haciendo apuestas
10:00que no sabemos cómo van a resultar. Además, digo, de que yo sigo siendo un optimista moderado
10:07sobre los índices, como bien lo dices, también estoy preocupado porque el ambiente geopolítico
10:14está muy complicado. No sabemos cómo se va a solucionar la guerra o la invasión de Rusia a
10:23Ucrania, y eso debe de tener repercusiones muy importantes, no sólo en Europa, sino en todo el
10:30mundo. También está pendiente la resolución del tema de la guerra en Medio Oriente, que es lo que
10:37va a suceder entre Israel y los palestinos y los países aledaños, como Irak y Siria, etc.
10:46El ambiente geopolítico sigue siendo más complicado. Y también no podemos olvidar
10:54la guerra comercial que se está viviendo entre Estados Unidos y China, que tiene que tener
11:00repercusiones de carácter mundial, no sé, algunas a favor, otras en contra. En México seguimos teniendo
11:07la esperanza y la oportunidad del New Shoring, pero para que esto lo podamos aprovechar hay que
11:13hacer inversiones importantes, inversiones en generación de energía eléctrica, abastecimiento
11:22de agua, infraestructura necesaria, para que las empresas que nos vean como una posibilidad para
11:29establecerse aquí, bueno, pues cuenten con lo mínimo necesario. No dejo de insistir en que el
11:35régimen jurídico también es muy importante que se revise para darle sobre todo
11:43certeza a los inversionistas extranjeros de que sus inversiones serán bien protegidas por las
11:50leyes mexicanas. No, como bien dices, es un año muy incierto, pero así normalmente empezamos los
11:58años, porque hay muchos eventos que no tenemos muy claro cuál va a ser el
12:03movimiento completo. Sabemos que van a venir, como en la toma de posesión de Trump, como posibles
12:08amenazas arancelarias, como como dices, un confrontamiento directo entre China y
12:14Estados Unidos, pero no sabemos exactamente la duración o la contundencia de estos eventos, entonces
12:21hay que ser flexibles en nuestras decisiones de inversión, hay que apostarle al mercado, porque
12:26todavía hay muchas oportunidades, pero con flexibilidad para estar en los momentos adecuados,
12:31porque vamos a vivir muchos ciclos, mucha volatilidad en el mercado que nos puede asustar o
12:38nos puede descolocar en la inversión. No somos pesimistas, simplemente lo anunciamos como algo
12:46que es muy probable que se dé y tratar de aprovecharlo a nuestro favor. Les agradezco que estén con
12:53nosotros semana a semana aquí en Milenio Mercados en Perspectiva. Jorge, si quieres pedirte.
12:59Gracias Manolo, gracias por todo. Un abrazo a todas sus familias, que estén muy bien. Feliz año.