Analizamos con Emérito Quintana, asesro del fondo Numantia Patrimonio Global la victoria de Donald Trump en EEUU y su efecto sobre los mercados.
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00:00Creo que ya estamos al habla con Emérito Quintana, asesor de Numantia Patrimonio Global.
00:05¿Cómo estás?
00:06¿Qué tal?
00:07Muy buenos días.
00:08Oye, Emérito, no sé si te has pasado la noche en vela, como yo conozco ya a muchos
00:13compañeros que, por temas de trabajo y otros por afición, han pasado la noche refrescando
00:19el ordenador, viendo cómo iban cayendo los estados en azul o en rojo, en este caso azul
00:23demócrata, rojo republicanos, y finalmente se ha proclamado la victoria electoral de
00:31Donald Trump.
00:32Yo miraba automáticamente qué era lo que hacían los mercados porque coincidía un
00:36poco la apertura, veía Europa abriendo en verde de una manera muy importante, los futuros
00:42del S&P 500 también despegando, valores muy monitorizados por todo el mundo, como pueda
00:48ser Bitcoin volando también, valores como Tesla también saludando esa victoria de Donald
00:55Trump, y no es baladí porque Elon Musk, su presidente, su socio fundador, ha sido el
01:01que ha impulsado de una manera más evidente y ha participado de una manera más evidente
01:07en la campaña de Donald Trump, y digo, bueno, pues oye, hoy hablamos con Emérito, qué mejor
01:13que hablar con Emérito de todas estas reacciones.
01:16¿Cómo lo has vivido y cómo estás viendo, pues eso, un dólar más fuerte en el día
01:20de hoy?
01:21¿Crees que va a ser efecto de un día o que quieren, o que, más allá de que vayan a
01:26durar quizá horas, estos efectos de subidas o bajadas, pero sí que indican un poco el
01:33sentir del mercado respecto a lo que pueda ser una política económica de Donald Trump
01:38más a favor del negocio y del mercado en unos Estados Unidos que empezaban a dar señales
01:44de agotamiento?
01:47Sí, yo creo que como se espera que Donald Trump cumpla su promesa y baje el impuesto
01:52de sociedades al 15%, que sería un gran espaldarazo para toda la economía durante años y que
01:58baje el IRPF americano, pues se espera que las empresas vayan bien, si se mandan más
02:06acciones en dólares, pues se aprecia el dólar y la mayoría del fondo de Numantia está
02:12en Estados Unidos, así que es muy importante lo que pase allí para nosotros y, lógicamente,
02:19si se aprecia el euro, pues estamos protegidos. A veces va bien, a veces va mal, pero en general
02:24estamos más protegidos. En los momentos de crisis la gente se refugia en el dólar y
02:28es una especie de cobertura natural y en momentos como ahora, pues viene bien tener la mayoría
02:34del fondo allí, especialmente por la posición en Tesla, que es la segunda mayor del fondo,
02:39después de hoy seguramente sea la primera.
02:41Eso te voy a decir, te va a tocar rebalancear.
02:44Sí, porque tengo seis meses para ajustar cuando me paso del 10%, aunque me avisan todos
02:51los días, te estás pasando, te estás pasando, pero sí, igual pasa del 10% hoy.
02:56Bueno, pues en cambio, Emérito, ¿qué lectura tenemos que hacer? Mira, cuando yo daba hace
03:03un ratito la apertura de la bolsa en el programa de Federico, hablaba de que los fondos europeos,
03:10los índices, mejor dicho, europeos estaban cotizando en verde, los futuros de la S&P
03:16500 en verde, estaba el mercado prácticamente celebrando los resultados electorales, porque
03:23aunque el mercado estaba descontando que ganaba Trump, era cierto que había mucha incertidumbre
03:27y que hasta ayer mismo nadie hubiera apostado todo por Trump o todo por Harris, estaba la
03:34cosa muy abierta. De hecho, se hablaba de que eran las elecciones más reñidas de la
03:39historia reciente y de repente vemos que el pequeño IBEX 35, este indicador con los
03:4635 mayores valores de la economía española, se deja ya un 1,86%, adiós a los 11.800,
03:55adiós a los 11.700, 11.619 hasta ahora.
03:59Sí, si no lo he visto mal es principalmente por las filiales que tienen sobre todo bancos
04:06españoles en México. Es verdad que todo lo que tenga que ver con México ha caído,
04:10incluso ferrocarriles canadienses conectados con México creo que están cayendo antes
04:14de la apertura porque Trump quiere que todo se fabrique en Estados Unidos y poner aranceles
04:22al resto del mundo. Al final los acaban pagando los consumidores, pero los otros países también
04:27tienen aranceles, entonces si consigue forzar a que todos los bajen pues también sería
04:33algo positivo. Pero todo lo que tenga que ver con México ya está cayendo. Incluso Tesla paró
04:38sus planes de construir una fábrica en México porque si a los pocos meses Trump si ganaba iba
04:45a decir que hay que fabricar en Estados Unidos, pues antes de ese incertidumbre pararon los planes,
04:51los pausaron. ¿Y Bitcoin? Una subida como la que está protagonizando esta criptomoneda por
05:02excelencia, el Bitcoin. Nuevo máximo histórico, 75.000 dólares. Creo que sabes porque sigues como
05:11yo a algunos de los especialistas en Bitcoin que se han descolgado recientemente con declaraciones
05:17sobre la posibilidad de que toque los 100.000 dólares. ¿Crees que este es el asalto? ¿Por qué
05:24crees que se asocia la victoria de Trump a un rally alcista de esta criptomoneda? ¿Qué lo explica?
05:33Bueno, que hace unas semanas Donald Trump estuvo en un evento de Bitcoin, hablando muy bien de él,
05:39dijo que el 1% de los bitcoins que existirán, los 210.000, son propiedad del gobierno americano y
05:49él dijo que los quería transferir al tesoro y tenerlo como reserva nacional. Incluso uno de
05:56esos asesores dijo que lo que debería hacer el gobierno americano es comprar Bitcoin año
06:03tras año para aumentar una reserva en el tesoro americano, que como si parte del dólar estuviera
06:11respaldado por Bitcoin, como lo hace el oro que se supone que tiene el gobierno americano. Entonces,
06:17dada su favoritismo a Bitcoin, a los bitcoines, pues si gana Trump es lógico que suba. Ya era
06:24raro que estuviera por debajo de los 100.000 euros y bueno, si es así, pues más estados seguirán.
06:32Si empieza a haber Bitcoin en los bancos centrales, pues se darán cuenta todos de que los últimos
06:40acaban perdiendo, los últimos bancos centrales que lo adopten acaban perdiendo frente a los
06:44primeros. Ya lo dijo el banco central en un informe hace poco, que sería injusto quedarse
06:50el último. Entonces ahí hay una especie de teoría de juegos que juegan a favor de Bitcoin y que puede
06:55hacer que se consolide como reserva. Ya recuerdo yo en 2019 que le dije a Manuel Llamas, él se
07:01acordará, que cuando luego acabé entendiendo, dije pues esto puede valer un millón de dólares por
07:08Bitcoin, si al final un 5% de la riqueza mundial acaba en este activo refugio, una especie de oro
07:14digital. Bueno, pues habrá que ir viéndolo, habrá que ir viéndolo, Emérito. De momento hablabas del
07:20oro digital. El oro está plano, es verdad que está en máximos, pero está plano, no ha sufrido
07:29ningún tipo de rally, en cualquier caso ha corregido un pelín a la baja, 2738 cuando ha estado en 2800.
07:36¿Por qué crees? ¿Crees que las tensiones inflacionistas pueden verse frenadas o es
07:43simplemente un efecto de tranquilidad? Era lo que esperábamos. Bueno, el Bitcoin es un oro digital,
07:50pero está en proceso de adopción todavía. El oro ya se sabe para qué es. El oro se utiliza
07:55también como refugio, pero en realidad ahora mismo, como ha ganado Trump, se ha reducido el riesgo de
08:01guerra y el riesgo de conflictos. Entonces yo creo que es por eso. Pues vamos a seguir muy
08:11pendientes de estos valores y ahora la pregunta que a mí siempre más me interesa, Emérito. Hemos
08:18hablado de Tesla, hemos hablado de Bitcoin, hemos hablado de los índices mundiales, hemos hablado de
08:23lo que pueda suceder en México. Estamos viendo, es un día de muchas noticias en el mercado, de atender
08:28a muchos frentes y podemos tener la tentación algunos de decir, venga pues me voy a meter aquí,
08:35me voy a meter allá o no me quiero perder esta fiesta. Un inversor retail que nos pueda estar
08:40escuchando, que tenga su inversión diversificada, ¿tiene hoy día oportunidades en las que entrar,
08:45si cree que puede ser una oportunidad o es mejor tente mientras cobro, estate quietecito y no te
08:51muevas, no te muevas por modas? Sí. Ante la duda la mejor es siempre no hacer nada. Ante la duda lo
08:57más conservador o no hacer nada. La mayoría de la gente que invierte sistemáticamente, pues lo que
09:02tiene que hacer es mantener la constancia, invertir todos los meses, vaya bien o vaya mal. Especialmente
09:07cuando va mal, porque si dejas de invertir sistemáticamente cuando todo cae, se estropean
09:13los beneficios de la inversión sistemática, se demuestra matemáticamente. Entonces hay que invertir
09:19todos los meses, llueva o nieve, si va bien, pues que bien, si va mal, igual. Nosotros estábamos
09:25invertidos al 98-99% y te beneficias, pero otros días pues caes un 3% en un día. Para la gente que
09:34no invierte todos los meses, que lo siga haciendo, pase lo que pase. Bueno, pues nos quedamos con ese
09:38consejo de mérito. Muchas gracias por analizar con nosotros todo lo que está sucediendo hoy en
09:42los mercados y te espero muy prontito aquí de vuelta en Conánimo de Lucro. Gracias a vosotros.