Le 25 mai dernier, Nvidia gagnait plus de 24% en une journée, un emballement provoqué par les annonces de la société sur ses produits liés à l'intelligence artificielle. Ce n'est pas la première fois que le groupe tire profit des grandes révolutions technologiques, c’est même sa marque de fabrique. On décrypte la stratégie et les grands succès du groupe.
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00:00 Le 25 mai dernier, Nvidia a gagné plus de 24% en une journée, portant temporairement
00:06 sa capitalisation au-dessus des 1000 milliards de dollars. Un emballement provoqué par les
00:11 annonces de la société sur ses produits liés à l'intelligence artificielle. Ce
00:14 n'est pas la première fois que le groupe tire profit des grandes révolutions technologiques,
00:18 c'est même sa marque de fabrique. Ça commence avec les jeux vidéo à la fin des années
00:21 90. Les processeurs Riva puis GeForce 256 de Nvidia sont pris d'assaut par l'industrie.
00:27 Le groupe sera ensuite choisi par Microsoft pour développer les cartes graphiques de
00:31 la console Xbox, puis par Sony en 2004 pour équiper les Playstation 3.
00:35 Dans les années 2000, plusieurs innovations soutiennent la croissance du groupe, notamment
00:38 le langage CUDA, une architecture de calcul révolutionnaire. Et comme l'ensemble des
00:42 entreprises de la tech, Nvidia affiche à ce moment-là un parcours haussier.
00:46 En 2008, Nvidia lance la gamme Tegra, qui va surtout servir à l'industrie automobile
00:51 pour les systèmes intégrés, puis qui sera adoptée en 2017 par Nintendo pour la Switch.
00:55 La crise financière et des problèmes de processeurs défectueux mettent un coup de
00:59 frein à la croissance du cours. L'action végète avec la sortie de quelques produits
01:03 utiles à la réalité virtuelle, à l'édition vidéo ou encore aux appareils mobiles.
01:07 En 2016, les mineurs de cryptomonnaies trouvent les produits de Nvidia particulièrement efficaces
01:11 pour le minage et raflent toutes les cartes du marché, jusqu'à la pénurie.
01:16 En 2019, Nvidia mise sur la tendance du deep learning puis des data centers. Ils rachètent
01:21 Mellanox Technologies et profitent ainsi de l'expertise dans le traitement des données
01:25 et du chiffre d'affaires engendré par le spécialiste des réseaux pour se positionner
01:29 au cœur de la tendance du cloud.
01:30 2020, Covid, la bonne nouvelle c'est que tout le monde reste à la maison et commande
01:34 en masse des consoles et des ordinateurs, ce qui fait les affaires du groupe. La mauvaise,
01:38 c'est que cette situation aggrave la pénurie de cartes.
01:40 En 2021, Nvidia enfonce la porte du métavers avancé concurrent avec Omniverse, une plateforme
01:47 partagée qui permet à des ingénieurs de collaborer à distance et de faire des simulations
01:51 en temps réel sur le métavers.
01:52 Et cette année, vous le savez, le groupe s'est inscrit dans la méga tendance de l'IA avec
01:56 une série de produits, processeurs, services cloud, applications, dédiés à l'IA générative.
02:02 Qu'est-ce que ça donne du côté des résultats ? Sur le chiffre d'affaires depuis 2014,
02:05 on retrouve nettement l'effet crypto. Puis l'effet combo Omniverse et IA sur les deux
02:10 derniers exercices.
02:11 Si l'on zoom sur les segments de vente, on y voit aussi les grandes tendances sur lesquelles
02:15 le groupe a surfé, le gaming en bleu, les data centers en gris, ainsi que les microprocesseurs,
02:20 les puces pour l'industrie automobile et les produits d'infographie.
02:23 Résultats d'exploitation et bénéfices nets affichent des parcours similaires avec
02:26 une explosion en 2022 et un repli en 2023 que l'on peut expliquer entre autres par
02:32 la hausse des dépenses en R&D.
02:33 Mais tout ça ne nous dit pas pourquoi Nvidia est toujours en avance sur ses concurrents.
02:37 Le groupe a été fondé en 1993 par Jensun Wang, l'actuel PDG, Chris Malachowski et
02:43 Curtis Priem, trois ingénieurs qui ont eu du flair dès le début, développer un processeur
02:48 graphique dédié à l'infographie séparé de l'unité centrale.
02:51 Le groupe a ensuite développé une expertise dans le domaine du calcul à haute performance
02:55 et chacune de ses innovations a nourri la suivante.
02:57 Les dernières puces développées par le groupe disposent d'une densité remarquable,
03:01 H100 contient 80 milliards de transistors et sont capables de traiter d'immenses quantités
03:05 de données, beaucoup plus que celles de ses concurrents.
03:08 Autre point fort du groupe, son partenariat de longue date avec TSMC, le géant taïwanais
03:12 des puces, actuellement le seul à maîtriser la gravure la plus fine.
03:15 Mais pourquoi le cours de Nvidia a-t-il explosé fin mai ? Parce que les produits d'intelligence
03:20 artificielle sont déjà prêts, contrairement à ceux d'AMD par exemple, et qu'ils génèrent
03:24 déjà des revenus.
03:25 Ces annonces ont surpris les analystes, qui ont donc largement revu leurs estimations
03:28 de chiffres d'affaires et de bénéfices à la hausse, ce qui explique que les investisseurs
03:32 se sont rués sur le titre, alors qu'il affichait déjà une valorisation conséquente,
03:36 attiré par les promesses de gains futurs.
03:38 L'autre vecteur d'enthousiasme repose sur le positionnement de Nvidia.
03:41 Lors d'une ruée vers l'or, ce sont les vendeurs de pelles et de pioches qui ont le
03:44 plus de chances de s'enrichir.
03:46 Or, le processeur graphique H100 du groupe a plus de 40 000$ pièce, pensé spécifiquement
03:51 pour l'IA générative et déjà l'outil indispensable aux orpailleurs.
03:55 Et pour l'avenir, Nvidia a annoncé construire un supercalculateur d'IA massif qui devrait
04:00 être lancé cette année et qui devrait servir de modèle pour l'infrastructure future
04:04 d'intelligence artificielle générative à grande échelle.
04:07 On a hâte d'en savoir plus.
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